金融委会议释放三大政策信号！事关中小银行改革、资本市场造假和金融产品风险

　　中行“原油宝”穿仓事件发生十余天后，金融委首次发声。

　　5月4日，国务院金融稳定发展委员会(下称“金融委”)召开第二十八次会议，听取支持经济复苏、加快中小银行改革发展、打击资本市场造假行为等工作进展情况汇报。中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持会议。

　　会议指出，疫情发生以来，金融支持实体经济力度持续加大。在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国股市、债市、汇市总体平稳运行，韧性较强。会议要求金融委各单位完善宏观预案，创造有效需求，优化供给结构，保持流动性合理充裕，提高政策质量，狠抓政策落实。

　　本次会议还释放三大政策信号：

　　● 有关部门已制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案；

　　● 一个月内三提资本市场，对造假行为“零容忍”；

　　● 高度重视国际商品市场价格波动所带来的部分金融产品风险问题。

　　01

　　已制定中小银行深化改革方案

　　会议认为，中小银行对服务实体经济和中小微企业具有重要意义。有关部门已经制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案，要抓紧落实。

　　银保监会副主席曹宇在近期的新闻发布会上也曾透露，目前中小银行改革和化解风险进展顺利，今年会陆续看到更大力度的中小银行的改革重组，尤其是市场化重组。

　　对于近期国家多次在重要会议中部署中小银行改革发展相关问题，民生银行首席研究员温彬对《国际金融报》记者表示，主要原因在于：一方面，中小银行数量众多，不仅是我国银行体系的重要组成部分，而且它们扎根基层，天生具有普惠性质，在服务基层居民、中小微企业、个体工商户等领域发挥不可或缺的作用；另一方面，中小银行较大型银行的客户基础薄弱，资金来源、资本补充等方面不占优势，疫情导致盈利能力下降、资本消耗加快、资产质量变差等压力增加，需要政策上给予特殊支持，帮助中小银行防范化解风险的同时，提升其服务实体经济的能力。

　　好消息是，近期，永续债发行主体下沉至城商行。4月21日，央行开展央行票据互换操作，中标机构不仅包括国有大行，也面向城商行、农商行等中小银行，体现了央行对中小银行发行永续债补充资本的支持。

　　会议还提出，“必须把改革和发展有机结合起来”，立足服务基层和中小微企业，在充实资本的同时，解决好中小银行在业务定位、公司治理、信贷成本等方面的突出问题，推动治理结构与业务发展良性循环。

　　对此，温彬分析称，一部分中小银行还存在公司治理缺陷、业务定位模糊、风险管控薄弱等问题，要真正实现“强身健体”，必须深化改革，加强公司治理，规范股东行为，切实化解风险，明确业务定位，聚焦主责主业，回归业务本源，重点服务好基层和中小微企业。他预计，下阶段，为维护经济金融稳定发展大局，支持中小银行发展的政策将进一步落地实施，规范中小银行行为、防范化解风险也将放在更加突出的位置。

　　02

　　对资本市场造假“零容忍”

　　会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。要坚持市场化、法治化原则，完善信息披露制度，坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查，严肃处理。

　　实际上，这已是金融委在一个月内第三次聚焦资本市场。

　　在4月7日召开的金融委第二十五次会议中要求，发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设，坚决打击各种造假和欺诈行为，放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。

　　4月15日金融委第二十六次会议专题研究了加强资本市场投资者保护的问题。会议指出，最近一段时间，一些上市企业无视法律和规则，涉及财务造假等侵害投资者利益的恶劣行为，监管部门要依法加强投资者保护，对造假、欺诈等行为从重处理。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，新证券法实施后，加强信息披露监管、打击违法违规行为是大势所趋，对于造假、欺诈等行为将会从重处罚。

　　温彬指出，近期疫情给企业经营带来较大冲击，造假现象也有所抬头，在全社会造成了不良影响，损害了投资者利益。

　　“特别是，近期我国资本市场注册制改革提速，这对企业诚实守信和信息披露质量提出了更高要求，加大对资本市场造假行为的打击力度，亦有助于对上市公司、中介机构和个人形成警示和威慑，监督其严格遵守资本市场纪律，从而促进资本市场长期健康发展。”温彬强调。

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　　高度重视金融产品风险问题

　　值得注意的是，中行“原油宝”穿仓事件发生十余天后，金融委首次发声。

　　会议指出，要高度重视当前国际商品市场价格波动所带来的部分金融产品风险问题，提高风险意识，强化风险管控。要控制外溢性，把握适度性，提高专业性，尊重契约，理清责任，保护投资者合法利益。

　　温彬表示：“我们必须认识到，该事件不应仅视为个别银行事件，金融投资管理方面的薄弱环节可能普遍存在于众多金融机构之中。”他提出，下阶段，金融机构要加强产品研发，尤其是对于创新类、复杂类的金融产品，加强风险管控，特别是要提升市场异常波动下的应急处置能力，同时，要规范产品宣传营销，把握好适度性，加强投资者教育与权益保护。

　　此前，银保监会负责人就中行“原油宝”事件也做出过回应，表示银保监会对此风险事件高度关注，第一时间要求中国银行依法依规解决问题，与客户平等协商，及时回应关切，切实维护投资者的合法权益。同时，要求中国银行尽快梳理查清问题，严格产品管理，加强风险管控，提升市场异常波动下应急管理能力。

　　目前，相关情况正在进一步调查中。