票据资产暴增万亿规模 商业银行风险偏好普降

　　在监管层要求商业银行加大小微企业和民营企业扶持力度的同时，票据通过供应链金融在市场上得到了广泛应用。

　　据《中国经营报》记者了解，年报显示，36家银行在2019年票据资产规模超过3.6万亿元，较2018年增长约1万亿元，甚至不少银行持有的票据资产增幅超过100%。然而，在规模增长的同时，2019年票据贴现率出现大幅下降，银行票据业务利息收入较2018年明显下降，大幅增持该类资产在侧面反映出银行当下的风险偏好有所降低。

　　增持票据资产

　　在国有大行中，建设银行、邮储银行、工商银行和农业银行四家银行2019年票据资产规模均超过4000亿元，其中建行的表现十分抢眼，不仅在规模上达到了4926.93亿元排在首位，增幅59%也远超其他大行。

　　股份制银行中，2019年中信银行、招商银行和民生银行3家银行票据资产规模均破千亿元，分别达到3116.54亿元、2483.12亿元和1663.72亿元，增幅分别达到了28%、51%和72%。平安银行、浙商银行和光大银行票据资产规模紧随其后，达到了949.03亿元、716.32亿元和646.63亿元，增幅分别为128%、24%和82%。

　　上市城商行中，票据资产增幅超过100%的银行数量不少，包括盛京银行、苏州银行、长沙银行、天津银行、贵州银行、哈尔滨银行、泸州银行等。其中，天津银行和哈尔滨银行的增长幅度分别超过了38倍和127倍。

　　据不完全统计，在目前公布的36家银行中，2019年票据资产总规模超过了3.6万亿元，同比增长1万亿元，这与各家银行加大对小微企业和民营企业的扶持有密切关系。

　　“对于解决小微企业融资难的问题，采用供应链金融是一个重要方式，而票据在其中应用较多。”一家股份制银行人士称。

　　记者了解到，大多数股份制银行在2019年都将“商票保贴”业务作为了支持小微和民企的一个重要举措，避免了直接授信的风险。

　　上述股份制银行人士称，票据的真实贸易背景降低了信用风险和操作风险。基于供应链的电子票据在融资过程中，银行可以通过上海票据交易所交易系统以及上下游企业的信息流、物流等信息来判定交易的真实性，避免了企业利用虚假的贸易背景套取银行信贷资金的现象。票据的信息化让商业银行对资金流向也有了更精准的把握。

　　同时，该股份行人士认为，票据的融资功能能够有效地盘活应收账款并降低融资成本。对于银行而言，票据是以供应链中的核心企业为主体，由核心企业发行商票，直接对上下游企业提供融资支持，并且由于上下游企业与核心企业之间长期建立的合作关系，核心企业对上下游企业的经营模式、财务状况都十分了解，解决了信息不对称的问题。

　　票据贴现率大幅下降

　　虽然大部分上市银行一致增持了票据资产，但是各家银行的票据利息收入差异较大。国有大行中，邮储银行票据利息收入最高，达到了149.47亿元，增幅8%。建设银行票据业务收入139.48亿元，其增幅181%在大行中最高。农业银行票据业务表现均衡，在规模增长23%的情况下，收入增长52%。

　　股份制银行中，光大银行的收入增长达到58%，在股份制银行中最高。

　　上市城商行中，公开信息显示，票据业务收入正增长的银行并不多，仅有中原银行、九江银行和贵州银行，多数银行在收入上均有不同程度的减少。

　　实际上，2019年票据贴现率存在大幅下降，平均下降幅度达到120个bp，甚至部分中小银行的票据贴现率仅在2%左右，银行赚钱的效应持续减弱。

　　为何在收益不佳的市场下，各家银行仍大幅增持票据资产呢？“这说明银行信贷风险偏好在下降。”一家国有大行人士称，正规的票据业务一直被银行视为低风险业务，银行将更多的资源向该类业务倾斜。

　　该国有大行人士表示，“监管对银行小微信贷有明确的要求，统计显示去年普惠口径小微贷款余额增幅达到了34.85%。银行将市场巨大规模的应收账款逐渐转化为银行授信，供应链金融和票据都在其中起到了关键作用。”

　　统计数据显示，2019年全年票据业务总量达131.45万亿元，同比增长19.04%。其中，票据贴现在企业贷款中占比提升。2019年票据累计贴现12.46万亿元，同比增长25.33%；年末贴现余额8.18万亿元，比年初增长24.03%，贴现增量在企业贷款增量中占比达到16.77%，成为支撑企业贷款增长的重要力量。

　　对于票据业务风险，上述国有银行人士认为，“在监管大力打击无真实贸易背景的套利行为后，票据的乱象已经得到了遏制。实际上，各家银行推行供应链也是基于此，能够通过物流、信息流和资金流防范风险。”

　　记者了解到，票据市场两年来也出现了多起风险事件，对整个票据市场带来了重大影响，包括银票出现逾期，使得城商行、农商行所承兑票据的信用溢价大幅上涨。面对票据涉及的一些纠纷和争议越来越多，我国法规也在加快完善。

　　2月14日，为规范标准化票据融资机制，央行还起草了《标准化票据管理办法(征求意见稿)》。 《意见稿》明确了标准化票据的定义、参与机构、基础资产、创设、信息披露、投资者保护、监督管理等方面的内容。标准化票据有利于增强票据融资功能和交易规范性，拓宽中小企业票据融资渠道，缓解中小银行的发展压力和流动性分层问题。