汽车产业链压力山大 银行强化增信驰援车企

　　突如其来的新冠肺炎疫情以及产销量下降加剧了汽车行业的资金流动性压力。

　　3月15日，力帆股份(601777.SH)发布公告称，“16力帆02”公司债券到期未能按期兑付本息，债券余额为5.303亿元。《中国经营报》记者注意到，除了力帆股份外，同期多家上市车企发布公告称，为拓宽融资渠道、有效拉动产销增长，拟向银行申请授信。

　　记者了解到，车企的资金压力已经传导到了上下游企业。某银行公司部人士告诉记者，由于我国汽车销量持续下降，汽车行业存在产能结构性过剩的情况，预计短期承压，因此该行已经将汽车制造业列为“适度进入类行业”，2020年授信更趋于谨慎。

　　不过，由于疫情期间，监管层要求银行对于暂时困难的企业给予支持，一些车企上游供应商得到了暂时喘息的机会。然而，业内人士认为，监管层并非要求银行盲目支持汽车产业链融资，银行不应破坏行业优胜劣汰的规律，应在现有风控形势下，对暂时困难的企业给予增信或降价措施。

　　车企产销量持续下滑资金端经营压力显现

　　2019年以来一直处于债务压力下的力帆股份3月15日发布公告称，“16力帆02”公司债券到期日为2020年3月15日，由于资金流动性紧张，未能按期兑付“16力帆02”债券本息，该公司债券余额为5.303亿元，债券利率为7.5%。就“16力帆02”公司债券的处理情况，力帆股份董秘告诉记者：“针对该债券的债务解决方案，目前在跟持有人进行积极的沟通。”

　　根据公开信息显示，在2019年，重庆市政府召集地方金融办及相关银行机构债权人等，帮助力帆汽车组织成立了债委会，债委会主席行是重庆银行。就力帆股份目前整体的债务处理情况，记者联系了重庆银行，该行对此不予置评。

　　除债券兑付压力外，力帆股份公布的2019年公司债券半年报数据显示，2018年末银行对力帆股份授信总额度245.87亿元，2019年上半年银行授信总额度为125.66亿元，银行授信额度变化情况为-120.21亿元。其中，已有25家银行为力帆股份提供授信，涉及4家国有银行、1家政策性银行、11家股份制银行、9家城商行。

　　关于力帆股份的债务压力是否传递到了银行贷款方面，该公司董秘告诉记者，目前该公司还在正常归还银行贷款。

　　业内人士认为，车企资金流动性紧张，直接原因在于产销量的下降。根据力帆股份发布的产销快报显示，2月份力帆乘用车产量、销量均为零。2020年前两个月，力帆股份累计生产传统乘用车143辆，新能源车15辆，较2019年同期减少98.54%和95.38%；销售传统乘用车55辆，新能源车15辆，较2019年分别下滑99.47%和96.74%。力帆股份董秘将近期的销量下滑归结于受新冠肺炎疫情影响。不过，记者在采访中了解到，车企的经营压力在2019年已经日渐显现。

　　中汽协数据显示，2019年全年汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%。其中，2019年新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%。

　　某大型银行投行部人士告诉记者，从燃油汽车方面看，过去这是个增量市场，但现在是存量市场的博弈，很多企业面临被淘汰；新能源汽车由于存在本身技术不成熟和市场过高期望之间的矛盾，且近年来向新能源汽车转型的企业逐渐增多，其发展也是步履维艰。

　　某电动车整车厂的技术员工张琪(化名)告诉记者，他们公司的经营压力其实在新冠肺炎疫情之前就已经出现了，自己已经有三四个月没领到工资了。另一车企员工也向记者透露道，该公司高级经理以下的员工已经减发了75%的绩效工资，高级经理及以上全部减发绩效工资，减发时效为未来的3个月，后续会视公司经营情况再定。

　　融资压力传导至整个产业链部分汽车配件企业已倒闭

　　记者注意到，为减少资金压力、有效拉动产销，近期多家车企已经采取了融资行动。

　　东方财富Choice统计数据显示，2020年1月至3月19日，车企共发行了公司债、中期票据、短期融资券13只，发行面额合计172.2亿元；2019年同期，车企共发行了公司债、中期票据、短期融资券18只，发行面额合计162.79亿元。

　　除直接融资外，车企亦通过向银行申请授信的形式进行融资。如3月17日，众泰汽车(000980.SZ)发布公告称，为了保障公司的全资三级子公司湖南江南汽车制造有限公司(以下简称“江南汽车”)营运资金正常周转，确保完成各项车型的产销，公司将为江南汽车向银行申请5.5亿元整授信提供连带责任保证；3月16日，车企？