【窥业绩】“量价齐升”！通威股份（600438.SH）一季度净利预增最高超5倍

【窥业绩】“量价齐升”！通威股份（600438.SH）一季度净利预增最高超5倍美团外卖网,华帝股票行情,百度云1t, 3月27日，硅料龙头通威股份（600438.SH）披露了一季度业绩预告。报告期内，公司预计2022年一季度归母净利润与去年同期相比将增加40.53-43.53亿元，同比增长478%-514%；预计扣非净利润

3月27日，硅料龙头通威股份（600438.SH）披露了一季度业绩预告。报告期内，公司预计2022年一季度归母净利润与去年同期相比将增加40.53-43.53亿元，同比增长478%-514%；预计扣非净利润与去年同期相比将增加40.04-43.04 亿元，同比增长503%-541%。

不出市场预料，通威股份2022年一季度延续2021年高增长态势，可谓硕果颇丰。在二级市场，3月28日，该股大幅上涨4.63%，股价43.2元，最新总市值为1945亿元。

通威股份业绩大幅增长主要受益于公司多晶硅产品的“量价齐升”。

据了解，通威股份以饲料业务及新能源为双主业，后者又包括多晶硅及光伏电池业务，是全球领先的水产饲料生产企业和晶硅电池生产企业。

回顾2021年，因光伏产业链各环节供需错配，多晶硅料价格从2021年初的8.8万元/吨一路飙升，疯狂涨势几乎贯穿全年。2022年，硅料价格延续涨势，目前已超过22万元/吨的水平，与2021年年初相比涨幅高达150%。

受益于此，2021年通威股份高纯晶硅产能持续满负荷运行，全年实现销量10.77万吨，同比增长24%。报告期内，公司实现营收666.02亿元，同比增长50.68%；实现净利润82.03亿元，同比增长127.36%。

无独有偶，同样赚得盆满钵满的还有其他几大硅料巨头。例如，新特能源2021年度归母净利润49.55亿元，同比增幅达680.88%；大全能源2021年实现归母净利润为57.24亿元，同比增长448.56%。

硅料价格大涨对通威业绩的贡献占了大头。2021年上半年光伏业务营收比重和利润贡献比例分别为61.57%、84.15%，而农牧业务分别为37.25%和14.76%。

从需求端来看，根据国家能源局统计，2021年我国光伏发电新增并网容量54.88GW，同比增长13.86%。中国电力企业联合会预计，2022年光伏新增装机规模90GW。同时，据硅业分会预计，2025年终端需求乐观预计400GW，硅料需求量约150万吨。

而在供给端，超高利润水平的诱惑下，通威股份、保利协鑫、大全能源、特变电工等企业正加速在硅料环节布局扩张。此外，合盛硅业、江苏阳光集团、信义光能等多家硅料新势力也纷纷宣布新项目投资。

根据硅业分会统计，截止目前公布新建、拟建多晶硅项目的新进企业已有16家（超过目前现有在产企业数量13家），规划产能共计超过170万吨/年，若包括现有在产企业扩产产能，总增量达到350万吨/年左右。2023年上机数控、合盛硅业等新进入者产能也逐步释放，硅料供给将进一步扩大。

有机构表示，在行业大举扩产背景下，长期来看，硅料的供应存在供过于求的风险。

而光大证券则认为，虽然通威股份、保利协鑫等多家硅料企业将在2022年释放硅料产能，预计2022年底国内硅料产能有望突破100万吨。但新投产产能仍需爬坡，部分产能不会在2022年形成有效产量，短期来看，光伏产业链仍处于上升期。

所谓的“渔光一体”，即“上可发电，下可养鱼”，不仅发展了清洁能源，还打造了立体渔业经济，实现“鱼、电、环保”三丰收。截至2021年上半年，公司建成以“渔光一体”为主的光伏电站46座，累计装机并网规模超过2.4GW，上半年实现发电量15.24亿度。

在农业板块方面，饲料是传统业务，目前该业务遍布全国各地及东南亚地区，年饲料生产能力超过1000万吨，是全球领先的水产饲料生产企业及重要的畜禽饲料生产企业，尤其是在水产料方面,早在2015年公司水产料市占率达12%，已经稳居全国第一。

展望未来，通威股份的多晶硅及光伏电池产能在行业里一枝独秀，未来两年还能否继续实现高增成为了投资者关注的焦点。

在二级市场，通威股份在2021年9月3日涨至年内高点62.77元/股后便一路下滑。2022年2月中旬起该股有所反弹，截至3月28日，该股收盘价43.2元/股，区间涨幅13.98%。

作者 瓶子

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