【预见】2021年业绩创新高,股价却破位继续下跌!万华化学前景如何?
3月14日,万华化学(600309.SH)发布了2021年业绩。数据显示,该公司的营收和归母净利润均同比大幅增长,双双创下历史新高。
不过,这份历史最强业绩没能换回股价的上涨。3月15日,该股直接低开0.92%,截至收盘,股价(前复权)最终下跌5.96%,报收75.55元/股。
值得注意的是,自2021年2月18日的高点148.88元/股算起至今,其实万华化学已经累跌了将近46%,且于近期出现了破位加速下跌的趋势。
万华化学上市于2001年1月,是一家全球化运营的化工新材料公司,一直有“化工茅”之称,旗下的业务主要分为聚氨酯业务、石化业务、精细化学品及新材料业务三个板块。
分板块来看,表现得最好的是石化业务。2021年,该项业务实现营收614.09亿元,同比增长132.46%,这也是石化业务的营收首次超越核心的聚氨酯业务;毛利率达17.09%,同比增长9.45个百分点;实现销量1004万吨。
据悉,万华化学期内石化系列产品收入、成本较上年增加,主要为百万吨乙烯装置投产,增大石化产品销量,以及原油价格上涨叠加全球阶段性供需失衡造成石化产品与LPG价格上升所致。
核心的聚氨酯业务全年实现营收604.92亿元,同比增长72.75%;毛利率达35.07%,同比增长0.61个百分点;销量达389万吨。
精细化学品及新材料业务实现营收154.64亿元,同比增长94.18%;毛利率达21.25%,同比增长2.31个百分点;实现销量76万吨。
年报显示,2021年,万华化学的三大业务板块均在期内实现了量价齐升。
业绩表现如此出色,该上市公司也于3月14日发布了2021年度的分红方案,万华化学拟向全体股东每10股派发25元现金红利(含税)。
其实,上市以来,万华化学这个“化工茅”每年都有分红,这一点比大部分A股公司要强。而往年现金分红最高的也不过是每10股派发20元。因此,与往年相比,2021年度的分红分红方案显得尤为大方。
业绩创新高,股价不涨反跌让不少投资者对万华化学的未来前景存在疑虑。
实际上,股价反映的是预期。而在万华化学股价大跌之前的几年间,该股曾长期疯涨。因此2021年业绩大增也可视作是预期兑现。
另外,最近一段时间A股市场的行情比较糟糕,此前在高位长时间横盘的万华化学出现破位下跌其实也不足为奇。
展望未来,万华化学能否延续高增长?这是决定其股价何时能止跌回暖的关键所在。
目前,万华化学的MDI产能达265万吨,2023年宁波基地和福建基地一期将分别投产88万吨和40万吨新产能,福建基地二期已经规划120万吨新产能,未来总产能将达到513万吨,规模优势在不断扩大。
而在MDI之外,万华化学最重要的看点或许要算旗下的精细化学品及新材料板块。
据不完全统计,公司当前所布局的新材料应用下游包括有新能源锂电池、风电、半导体等多个热门领域。
例如,在锂电方面,万华化学布局有“年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目”(5万吨/年磷酸铁、5万吨/年磷酸铁锂)和三元锂电正极材料生产项目,此外公司还布局有8万吨/年NMP产能项目。
众所周知,近几年新能源汽车发展非常迅速,如今因为国际事件的发生石油价格飞涨,再加上环境保护方面的要求,后续全球新能源汽车的发展很有可能还会加速。
这些都将导致锂电材料需求高涨。而从2021年A股市场锂电公司的业绩和股价来看,基本都是业绩大增的同时股价也是一度狂飙。
未来,锂电业务有望成为万华化学业绩增长的主要推动力之一,也有望助推公司股价走强。
此外,在风电领域,该公司布局有4万吨/年聚醚胺产能,同时近期还通过合资的方式进军了PAN基碳纤维市场。
总的来看,虽然近期的股价表现不好,且有可能继续下跌,但万华化学2021年的业绩还是非常出彩的,在该公司发布业绩报告后,目前已经有多家券商机构表达了看好之意。
而从长期发展来看,万华化学作为全球化工巨头,其实力无疑是非常强大的,积极拓展的新业务也都集中于高景气度的热门领域,前景不错。
明羲
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- 编辑:金泰熙
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