财华聚焦|“喝酒吃药”行情再起，跨年行情要来？

财华聚焦|“喝酒吃药”行情再起，跨年行情要来？teamviewer中文官网,上海知名印刷厂,股民汇股票行情, 本周（12月6日-10日）的行情很有意思，周初先是建筑、家电等“地产链”的上涨，周中是食品饮料的上涨，茅台股价重回“2000”开头的时代，有网民调侃白酒股走强，发明了一个新词“旷日持

本周（12月6日-10日）的行情很有意思，周初先是建筑、家电等“地产链”的上涨，周中是食品饮料的上涨，茅台股价重回“2000”开头的时代，有网民调侃白酒股走强，发明了一个新词“旷日持酒”。

而到了周四（12月09日），终于轮到了医药。按申万分类的医药生物板块在12月09日的行业涨幅排名中，名列第二，全天涨2.09%。

2021年大部分时间都是“宁神”（宁德时代）股价节节高（年初至今涨幅约80%），新能源车YYDS（网络用语：永远的神），而去年被市场热捧的白马消费股，今年到了年底才终于开始扬眉吐气。

医药板块在近期再度受到市场关注，有两个现象：一是医疗医药的ETF受到资金关注，不少资金借道ETF投资医药板块，二是医药主题基金开始密集发行。

笔者在WIND上提取了最新（截至12月08日）的医疗医药行业的ETF基金数据（见下图，按基金份额变化降序排列），今年四季度以来（10月01日至12月08日），华宝中证医疗ETF（512170.SH）份额增加达55.23亿份，除去3只四季度新成立的MSCI中国A50互联互通ETF外，该基金是四季度份额增加最多的股票型ETF。

排名第二的是易方达沪深300医药卫生ETF（512010.SH），份额增长超30亿份，此外还有两个生物医药ETF表现不俗，包括天弘国证生物医药ETF（159859.SZ）、国泰中证生物医药ETF（512290.SH）份额增长都超过5亿份。（见下图前4名）

医疗医药行业为何近期会受到资金关注，到“底部”了吗？我们从基本面情况来分析行业。

经过长期的震荡盘整，目前医药板块相对于其他行业的估值溢价率水平和公募基金配置比例都已经降到了历史低位。简单来说，从公募基金的持仓情况来看，医药行业最恐慌的时候已然过去。

从市场反应与疫情传导的角度来看，长江证券梳理疫情相关产业链的发展发现，市场呈现“医疗防护——体外诊断——生物疫苗——原料药、CDMO”的清晰脉络：医疗防护与体外诊断从强势主流转为逐步走弱的脉冲行情，生物疫苗从主升趋势行情回归主营收入，原料药与CDMO步入景气阶段。

安宫牛黄丸的主要原材料包括牛黄、麝香、珍珠、朱砂、雄黄、黄连、黄岑、栀子、郁金、冰片以及水牛角浓缩粉等。

有关统计显示，上述这11种原材料中，过去一年里涨价的品种就达7种。其中，黄连和郁金的涨价幅度超过30%。

同仁堂方面称，原材料大多都有不同程度的上涨，其中天然牛黄和天然麝香最为珍贵，涨价幅度也尤其明显。“调价的原因主要是原材料涨势太迅猛了，从上次调价至今，天然牛黄价格上涨15%，天然麝香价格上涨94%。”

而同仁堂这次涨价让人产生的联想，就是今年上半年闹的沸沸扬扬的片仔癀（600436.SH）涨价。今年6月底，片仔癀的单粒价格一度被炒至1600元，而如今在片仔癀官方大药房里，消费者可以用590元的价格就能买到。关于片仔癀今年如何“一片难求”，后来又如何价格暴跌，本文就不提了，有兴趣的读者可自去查询。

而在重要政策发布的时间节点，我们看细分子赛道的表现，就会更加理解政策对医药行业的影响力（见下图）。

例如这两年大火的CXO赛道，在集采常态化的背景下，华安证券认为“CXO不受医保控费影响，不受集采影响，受益于医药创新政策鼓励，迎来蓬勃发展”。而CXO也是这两年除疫苗外，涨的比较好的子赛道（看上图）。

现在资金捧场了，机构关注了，新闻也有了（安宫牛黄丸涨价），而医药板块也终于在12月09日迎来了上涨。贵州茅台（600519.SH）股价12月09日已经站上2100元的关口，“喝酒吃药”的“药”，又怎会缺席？

慧泽李

：lele

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