营收创新高，股价翻倍增长，映客做对了什么？星河满月漫画 3月30日，映客（03700-HK）披露了2020年的全年业绩。整体来看，在报告期内，公司的营收、净利润双双录得大幅增长。 3月31日，映客的股价也一度跳空上涨近3%。而从2021年年初算起至今，其股价已经

3月30日，映客（03700-HK）披露了2020年的全年业绩。整体来看，在报告期内，公司的营收、净利润双双录得大幅增长。

3月31日，映客的股价也一度跳空上涨近3%。而从2021年年初算起至今，其股价已经累涨超过100%。

（图片来源：富途牛牛）

映客业绩的大幅增长以及股价的狂飙也引起了众多投资者的高度关注。

营收创成立以来新高

映客成立于2015年，是国内领先的移动端直播平台。尤记得，映客成立之初，市面上各种直播平台层出不穷，行业竞争空前激烈，而映客最终从千播大战中杀出重围，并在成立三年后率先登陆港股市场。

时间一晃来到2020年，疫情冲击和资本降温对整个行业造成了严重影响。不过，处于行业领先地位的映客依然交出了一份不俗的成绩单，亮点不少。

具体来看，截至2020年12月31日，映客全年实现营收49.49亿元（人民币，下同），同比增长51.4%，营收创公司成立以来新高；期内实现利润2.03亿元，较去年同期增长285%，已经连续6年实现盈利。

（图片来源：映客年报）

其中，映客近些年辛苦培育的创新产品整体业绩表现非常抢眼，充满想象空间。这部分业务全年的营收达到了20.7亿元，在公司总营收中的贡献占比达41.8%。

月活数据方面，截至12月31日，2020年每月平均活跃用户达到了3647万人，同比增长22%。该数据基于映客APP、积目APP及对缘APP等主要产品。

另外，截至2020年年末，映客账面的现金及现金等价物、存款及理财合计超过了29亿元。

创新业务爆发式增长

总的来看，映客2020年的核心数据可谓是全面飘红，不仅业绩飙涨，手中还握有大笔可以动用的流动资金，掌握了随时出击的主动权。

该公司在年报中表示，业绩大增主要是由于创新产品收益快速增长，而这也显示出公司“互动社交”发展战略具有显著的成效。

据悉，自2018年登陆港股市场以来，映客通过持续的投入，围绕互动娱乐和移动社交布局，覆盖了秀场直播、语音房、1V1视频、云相亲、陌生人社交等多个细分赛道。

这一点也反映在了公司持续增长的研发支出上面。2020年，映客维持了研发的高投入，较2019年的3.31亿元同比增长1.1%至3.34亿元。增加主要是由于本公司加大对创造产品矩阵的投入，增加对技术及产品研发的投资。

（图片来源：Wind）

不过，受益于业绩的增长，公司的研发开支占整体收益的百分比由2019年的10.1%下降至2020年的6.8%。

在持续投入后，映客迎来了收获期，旗下的多款创新产品在各自所属的细分领域获得了持续的用户积累和商业验证，营收增长迅速，成为公司营收的重要组成部分。

例如，公司针对“Z世代”用户推出了积目，取得了不俗的成绩。

国家统计局数据显示，“Z世代”占有2.64亿的人口规模，占全国人口比重约19%。到了2020年，随着首批Z世代步入职场，成为市场上的独立消费主体，预计将撬动超5万亿的消费市场。

据悉，在这款APP中，95-00后用户占比80%。而在2020年《互联网周刊》&eNET研究院统计发布的数据中，积目跻身兴趣社交平台榜单第2位，拥有牢固的用户基础。

2019年12月中旬，映客已经开始在积目上开启了VIP服务、增值服务、增值互动等功能，打通多方位变现路径。

此外，映客也在积目上尝试着广告和电商等商业化模式。

另一个成功的案例是推出针对国内2.4亿单身人群的相亲APP对缘。

易观分析《2020在线婚恋交友行业年度综合分析》的数据显示，2019年，中国互联网婚恋交友市场整体规模达55.9亿元，较2018年实现了12.5%的收入增长，且预计未来1-2年行业业绩还有望继续增长。

正是在这个大背景下，映客内部孵化出了对缘这款视频相亲APP，且一经推出便迅速跻身恋爱社交赛道第一梯队。截至2020年底，对缘注册用户累计超千万，月均达成相亲百万次；红娘数量超过1.5万名，同比2019年翻了12倍。

可以说，映客适时推出积目和对缘是顺应了市场发展大势，达到了事半功倍的效果。

值得注意的是，映客联合创始人兼COO侯广凌在2020中国直播电商与短视频发展年会上表示，公司基本每1-2个月都会出1款新产品。

除了国内大量的创新产品孵化，映客还在海外尝试跨境电商、互动社交等业务。

总体来看，映客前期投入效果比较显著，创新产品储备非常丰富。

为什么映客就能具有快速的创新能力并且能取得成功呢？这背后其实有一整套取胜秘诀，非常考验“内功”。

首先是该公司具备敏锐的商业嗅觉，所以屡屡能引领潮流，抢得先发优势；其次是公司有一整套行之有效的孵化流程，所以旗下的多款创新产品能有条不紊地走向市场，最终大获成功；还有就是映客具有成熟的产业中台架构包括技术、产品、数据、运营等，正是在多方支持下，一个个想法得以顺利孵化。

直播业务一如既往稳健

当然了，映客业绩的增长除了创新业务的贡献之外，也有直播业务的功劳。

在公司长期以来的核心业务映客直播方面维持了稳健的增长。而说到直播业务就不得不提映客于2020年出台的新公会政策。

去年4月，映客直播推出了新公会政策，其中“公会最高可拿81%的比例分成”的条款堪称行业最高。

映客的种种做法也赢得了诸多公会青睐。据悉，新公会政策出台以来，公会体量和规模获得迅猛增长。目前映客有意向合作及入驻的公会总量已达到上万家，深度合作的公会在500家左右，其中头部单公会的流水规模已至月千万级。

新公会政策反映出了映客对于合作伙伴权益和利润空间的看重，真正实现了与行业共享共创、生态共赢。

此外，映客直播针对平台付费用户等不同群体的运营更加细化，活动IP运营也更有节奏。基于先进的运营理念及技术体系，充值等各项数据都得以有效提升。

映客未来是否可期？

从大趋势来看，互联网近些年的快速发展让消费者的移动娱乐需求持续增长。

弗若斯特沙利文数据预测，2020年中国移动文化和娱乐开支预计支出将超过7239亿元。在移动社交用户规模方面，艾媒咨询数据显示，2020年中国移动社交用户规模突破9亿人，较2019年增长7.1%。庞大的用户群体和使用需求再度抬高了直播市场天花板。

具体到映客上，公司在夯实核心的直播业务之外，积极布局社交、相亲等互动社交赛道无疑是在顺应大势下抢得了先发优势。

而且公司直播业务的稳健增长保障了映客的下限，并为其大力拓展创新业务提供了源源不断的弹药，两者进入了互相支持，相互促进的良好循环。

另外，积目和对缘的成功也则证明了映客优秀的创新基因和丰富的中台系统经验足以保证公司的创新业务不会是昙花一现。

展望未来，映客在稳固直播业务的基础上，通过拓展创新业务，公司有望实现两条腿走路，并且都能走得稳，走得远。

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