侨源气体：实控人频繁涉案被质疑 内控不规范成最大风险

侨源气体：实控人频繁涉案被质疑 内控不规范成最大风险重生之古代农家生活,团子表情包,孝嘉皇后, 在曾因实控人涉案被质疑而终止发行的背景下，侨源气体实际控制人仍频繁涉案；且报告期内侨源气体存在多项内控不规范情形，这不得不令人怀疑侨源气体的内控制度是否真的有

在曾因实控人涉案被质疑而终止发行的背景下，侨源气体实际控制人仍频繁涉案；且报告期内侨源气体存在多项内控不规范情形，这不得不令人怀疑侨源气体的内控制度是否真的有效。

本刊研究员 刘俊梅/文

据深交所官网披露，8月25日，在创业板申请首发的四川侨源气体股份有限公司（下称“侨源气体”）通过会议审核。

侨源气体是一家专注于高纯度气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商。公司已建立品类齐全、品质优异、布局合理、响应及时和配送可靠的气体供应和服务网络。公司产品覆盖高纯氧气、高纯氮气、高纯氩气、医用氧气、食品氮气、工业氧气、二氧化碳、氢气、各类电子气和混合气等多种气体，客户范围覆盖冶金、化工、军工、医疗、食品等传统行业以及新能源、半导体、电子信息、生物医药、新材料等新兴产业。

2017-2020年，侨源气体实现营业收入5.28亿元、7.34亿元、7.79亿元和7.33亿元，2018-2020年，营业收入增速分别为38.82%、6.23%和-5.92%；同期，侨源气体实现净利润1.18亿元、2.28亿元、2.62亿元和2.34亿元，2018-2020年，净利润增速分别为93.03%、14.73%和-10.68%。2018-2020年，侨源气体营业收入和净利润增速均大幅下滑，尤其是2020年，营业收入和净利润增速均已由正转负。

大概也正源于此，创业板上市委在审核会议上提出，请发行人代表结合核心技术、产能利用率、运输半径、客户类型、销售区域市场空间、新项目开发计划等因素，说明发行人业务的成长性。请保荐人代表说明“发行人具备高成长性”的判断依据。

不过，从招股说明书及历次问询回复所披露的信息来看，相对于经营业绩增速持续下滑，侨源气体的内控问题更值得市场审慎对待。

侨源气体曾于2017年3月通过证监会审核并取得发行批文，2017年4月发行人向证监会申请暂停发行，2018年5月申请撤回首发申报材料，终止发行上市。

对于暂停发行的原因，侨源气体表示，主要是因为媒体对公司董事长、实际控制人乔志涌作为黄学平受贿罪案件证人这一事项提出质疑，根据证监会要求，2017年4月15日，公司暂缓后续发行工作。之后，随着钢铁行业经济效益稳步回升，对气体的需求日益增大，公司预计未来几年业绩将出现爆发式增长，综合考虑暂缓发行已逾1年、前次发行拟募集资金可能不满足发行人后续生产经营需求等因素，发行人于2018年5月决定申请撤回首发申报材料，终止发行上市。

可是，最新招股说明书显示，侨源气体实际控制人乔志涌作为刑事案件证人的事项在黄学平受贿罪案件外，又增加两宗类似案件，一宗是作为陈争鸣受贿罪案件证人，一宗是作为傅作勇受贿罪案件证人。

根据黄学平案件刑事判决书及乔志涌的说明，2010年至2012年期间，因感谢黄学平为贷款提供帮助，公司法定代表人、董事长乔志涌送给黄学平“感谢费”共计人民币15万元，美元2万元；根据陈争鸣案件刑事判决书及乔志涌的说明，2012年至2013年期间，因感谢陈争鸣为项目提供帮助，乔志涌送给陈争鸣共计美元3万元；根据乔志涌的说明及傅作勇案件起诉书，2005年至2007年期间，因感谢傅作勇为贷款提供帮助，乔志涌送给傅作勇现金共计110万元，其中100万元款项是傅作勇以个人借款理由向乔志涌索取。

在曾因实控人涉案被质疑而终止发行的背景下，侨源气体实际控制人仍频繁涉案；且报告期内侨源气体存在多项内控不规范情形，这不得不令人怀疑侨源气体的内控制度是否真的有效。

本刊研究员 刘俊梅/文

据深交所官网披露，8月25日，在创业板申请首发的四川侨源气体股份有限公司（下称“侨源气体”）通过会议审核。

侨源气体是一家专注于高纯度气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商。公司已建立品类齐全、品质优异、布局合理、响应及时和配送可靠的气体供应和服务网络。公司产品覆盖高纯氧气、高纯氮气、高纯氩气、医用氧气、食品氮气、工业氧气、二氧化碳、氢气、各类电子气和混合气等多种气体，客户范围覆盖冶金、化工、军工、医疗、食品等传统行业以及新能源、半导体、电子信息、生物医药、新材料等新兴产业。

2017-2020年，侨源气体实现营业收入5.28亿元、7.34亿元、7.79亿元和7.33亿元，2018-2020年，营业收入增速分别为38.82%、6.23%和-5.92%；同期，侨源气体实现净利润1.18亿元、2.28亿元、2.62亿元和2.34亿元，2018-2020年，净利润增速分别为93.03%、14.73%和-10.68%。2018-2020年，侨源气体营业收入和净利润增速均大幅下滑，尤其是2020年，营业收入和净利润增速均已由正转负。

大概也正源于此，创业板上市委在审核会议上提出，请发行人代表结合核心技术、产能利用率、运输半径、客户类型、销售区域市场空间、新项目开发计划等因素，说明发行人业务的成长性。请保荐人代表说明“发行人具备高成长性”的判断依据。

不过，从招股说明书及历次问询回复所披露的信息来看，相对于经营业绩增速持续下滑，侨源气体的内控问题更值得市场审慎对待。

侨源气体曾于2017年3月通过证监会审核并取得发行批文，2017年4月发行人向证监会申请暂停发行，2018年5月申请撤回首发申报材料，终止发行上市。

对于暂停发行的原因，侨源气体表示，主要是因为媒体对公司董事长、实际控制人乔志涌作为黄学平受贿罪案件证人这一事项提出质疑，根据证监会要求，2017年4月15日，公司暂缓后续发行工作。之后，随着钢铁行业经济效益稳步回升，对气体的需求日益增大，公司预计未来几年业绩将出现爆发式增长，综合考虑暂缓发行已逾1年、前次发行拟募集资金可能不满足发行人后续生产经营需求等因素，发行人于2018年5月决定申请撤回首发申报材料，终止发行上市。

可是，最新招股说明书显示，侨源气体实际控制人乔志涌作为刑事案件证人的事项在黄学平受贿罪案件外，又增加两宗类似案件，一宗是作为陈争鸣受贿罪案件证人，一宗是作为傅作勇受贿罪案件证人。

根据黄学平案件刑事判决书及乔志涌的说明，2010年至2012年期间，因感谢黄学平为贷款提供帮助，公司法定代表人、董事长乔志涌送给黄学平“感谢费”共计人民币15万元，美元2万元；根据陈争鸣案件刑事判决书及乔志涌的说明，2012年至2013年期间，因感谢陈争鸣为项目提供帮助，乔志涌送给陈争鸣共计美元3万元；根据乔志涌的说明及傅作勇案件起诉书，2005年至2007年期间，因感谢傅作勇为贷款提供帮助，乔志涌送给傅作勇现金共计110万元，其中100万元款项是傅作勇以个人借款理由向乔志涌索取。

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