商业财经圏曾刚：中小银行要建立理性商业模式 走资本集约化发展道路

　　上证报中国证券网讯（记者 李丹丹）国务院金融稳定发展委员会（下称金融委）11月6日召开第九次会议。会议指出，要深化中小银行改革，健全适应中小银行特点的公司治理结构和风险内控体系，从根源上解决中小银行发展的体制机制问题。会议还提到，当前要重点支持中小银行多渠道补充资本，优化资本结构，增强服务实体经济和抵御风险的能力。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚7日接受上证报记者采访时表示，从宏观需要上，补充资本有助于中小银行加大对实体经济的支持力度；从行业需要上看，补充资本有助于中小银行抵御风险，实现自身发展长期可持续。

　　在他看来，当前整个银行业都面临资本补充的问题，但是相对于大银行，中小银行的资本充足率压力显得相对迫切，原因来自于几个方面：

　　一方面，从内源融资方面，中小银行自我资本积累的能力相对较差。目前中小银行的不良率比大银行高，不良本质上是成本，不管拨备还是核销，都会降低银行利润，而利润是银行内源资本积累的最主要来源。

　　另一方面，从外源融资方面，小银行与大银行相比处于劣势，多元化融资渠道并未有效建立。首先，无论是上市还是非公开市场吸引新的投资人，小银行吸引投资的能力偏弱；其次，在一级非核心资本方面，现在虽然有永续债和优先股等渠道，但是两者的发行主体以大银行居多，尤其是优先股以前门槛较高，小银行多半没法利用该途径；再次，在二级资本方面，发行二级资本债是重要渠道，但是今年以来，由于个别银行的风险事件影响，市场流动性出现一定程度的分层，中小银行发行成本上升，发行难度加大。

　　曾刚建议，未来需要从银行自身和政策层面这两个维度着力来解决资本补充的问题，其中中小银行提高公司治理效率，让风险更为可控，让商业模式更加理性，是治本之措；外部的政策支持是短期的。

　　从银行自身，要树立理性发展理念，建立好的商业模式。怎么界定好的商业模式？曾刚解释，在这种商业模式下，资本补充能力、盈利能力和规模扩张的意愿相匹配，而非长期依靠外源融资来发展。

　　“很多银行过往的发展路径和模式不清晰，原来商业模式非常粗暴，一味去追求规模扩张，但是资本补充没有跟上规模扩张的步伐，这一方面带来资本补充压力很大，另一方面资本的回报率在持续下降。”曾刚指出，国外很多银行发展到成熟阶段，不再追求规模扩张，而是追求资本回报率。

　　展望未来，曾刚指出，中小银行要建立可持续的商业模式，在规模和质量之间寻找平衡，走资本集约化的发展道路，进一步提升管理效率和资本回报率。小银行要立足自身实力，做差异化、稳健、有特色的地方金融机构。

　　从政策层面，曾刚称，未来还是需要支持中小银行资本补充的多元化渠道。例如进一步支持中小银行IPO，“最近我们看到中小银行迎来了上市浪潮，未来还会有一批，这是很好的事情”。今年优先股新规出台，发行主体扩展到未上市中小银行，也有助于拓展融资渠道。

　　在二级资本发行方面，曾刚建议，未来需要政策适度支持，包括动用增信机制，平抑市场情绪，矫正不理性调整，降低中小银行资本发行的风险溢价，帮助其在二级市场发行更加顺畅。