主流险资调仓换股 依然聚焦内需板块

　　“与经济数据显示基本面下滑形成对比的是，市场流动性较为宽裕，风险偏好正在提升，股票等权益资产配置价值凸显。对于A股，我们维持谨慎乐观态度，继续看好结构性投资机会。”这是一家大型保险公司的最新投资策略。

　　据了解，上述保险公司近期权益仓位变动不大，但进行了调仓换股，尤其看好高分红策略、交易尚不拥挤的核心资产，以及估值合理的优质成长板块中蕴藏的机会。

　　采取以上投资操作的逻辑是，近期政策加力、风险进一步消除的信号，令作为机构投资者生力军的保险资金预判市场趋势将得以延续。

　　“一季度GDP同比下滑基本符合市场预期，消费、投资目前都有比较明显的恢复。”一家大型保险系公募基金的最新观点认为，短期经济已经出现明显的复苏迹象，尤其是工业生产正在逐渐恢复，说明复产复工持续推进情况良好。

　　当然，从目前来看，海外需求恢复尚需时间。不过，多家保险机构认为，考虑到后续可能会出台力度更大的政策对冲疫情影响，预计国内经济将从二季度开始修复并逐季恢复。

　　另一个积极的信号是，政策进一步加力，逆周期调节政策进一步提效。“整体上政策力度预计将进一步加强，后续经济下行压力可控。”上述保险系公募基金认为。

　　受访的多位保险公司权益投资经理预计，随着以要素市场为主的改革进一步推进，要素市场中长期竞争力仍然较强。

　　因此，受访的保险机构人士一致认为，逆周期调节、活跃市场政策持续推进，都将对中国资本市场形成比较积极的支撑作用，助力市场反弹。

　　“目前反弹仍在延续，不过，未来尾部风险仍存在，不可过度恋战。具体择股方向上，我们依然聚焦内需板块，主要关注新老基建领域、可选消费，短期机会也会出现在一季报相对较好的一些子行业中。另外，后续也会关注电子、通信、工程机械、建筑建材、汽车、家电等板块。”上述保险系公募基金人士透露。

（文章来源：上海证券报）