A股数据密码：大金融被爆买！王亚伟、淡水泉调研忙不停 4月底牌大曝光

　　上周末，“央妈”放大招！

　　时隔12年，央行下调超额存款准备金利率，从0.72%下调至0.35%。上一次是在2008年全球金融危机期间从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整，可见是史上罕见的。

　　另外，年内第3次降准，释放4000亿长期资金，年内累计投放1.75万亿资金。

　　近一个多月，虽然外围市场险象环生，美股在3月史无前例地出现了10天内4次熔断，巴菲特抄底抄到“半山腰”，败走达美航空。。。。。。但A股沪指在3月全球主要股指中表现最强。而从有“聪明钱”之称的北向资金来看，近9个交易日里，累计净流入167亿元，扭转前期连续多日净流出的局面。在4月3日央行公布两大重磅利好的影响下，4月A股是否现转机？

　　对此，《每日经济新闻》记者通过北向资金、重要股东增减持、大宗交易、融资融券、主力资金流向、机构调研等六大维度来深度剖析，揭秘机构操盘秘籍，重要数据透露4月交易玄机。

　　关键要点梳理：

　　1，北向资金：多次精准抄底逃顶，先知先觉，其有“聪明钱”之称，逆势吃进的个股尤其需要重视。3月，北向资金大幅净流出678.7亿元，但有近30只股被大幅加仓。

　　2，重要股东增减持：上市公司董监高、产业资本无疑最了解上市公司。3月大金融是被增持重点领域。有知名私募称，银行股的确定性机会为100%。

　　3，大宗交易：机构专用席位无疑是研究重点，因其大多崇尚价值投资。中小创是高折价率的主力，机构席位买入多只游戏股。

　　4，融资融券：3月，6大行业实现融资净买入，74只个股融资净买入超过1亿元，9只个股融资余额增幅超100%。

　　5，主力资金流向：主力资金逆势布局了三类股，3月4日以来的20个交易日内，净流入超过1亿的个股达40多只。

　　6，机构调研：除了季报、半年报、年报，调研是提前了解机构动向的重要窗口。值得注意的是，王亚伟、高毅资产、淡水泉等顶级私募则与众不同，频频现身上市公司调研。

　　3月北向资金狂甩678亿元，29只股被大幅加仓！

　　3月随着疫情在全球的扩散，海外主要股指都经历了一轮大幅下跌，美股更是在3月史无前例地出现了10天内4次熔断。历来受外盘影响较大的北向资金也在3月选择了暂避风头。

　　据Choice数据统计，今年3月，北向资金大幅净流出678.7亿元，创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。而与此同时，3月南向资金却大幅净流入1263亿元。这一减一增让A股出现了一定程度的“失血”。

　　自从2014年11月沪港通开通以来，在随后5年多的时间内，北向资金在其中的11个月出现过单月净流出。不过北向资金单月净流出超百亿的情况只发生过6次，而上一次北向资金单月净流出A股超500亿元的还发生在2019年5月，当月净流出规模为536.7亿元。

　　虽然3月北向资金的大幅流出让市场感到了一些错愕，不过从历史上看每逢北向资金单月出现百亿规模的大幅净流出，却有一定概率对应的是A股的阶段性底部，比如2019年5月、2018年10月。

　　对照沪指的走势图，再仔细研究一下可以发现，北向资金大部分时候卖出时机还是精准的，其有“聪明钱”之称，如2015年4月净流出35亿元后，2015年5月沪指小涨3.83%，2015年6月沪指见到5178点的历史大顶。2015年10月、11月、12月连续三个月净流出，2016年1月沪指大跌22.65%。2019年4月、5月净流出后，沪指进入横盘震荡几个月。2018年10月净流出105亿元后，随后沪指在2019年1月初二次探底成功后才最终见底。2018年2月净流出26亿元，沪指随后下跌到2018年年底。

　　分析人士认为，今年3月北向资金创纪录的净流出678.7亿元，加上海外疫情数据持续飙升，新增确诊病例数据何时拐头，美国失业率飙升，美股是否展开第二波杀跌，这些都有待观察，因此4月A股是否见底，目前来看难以预测。

　　需要引起重视的是，虽然今年3月北向资金罕见地净流出A股678亿元，不过仍然有一些A股在3月被北向资金逆势加仓。而且，近9个交易日，北向资金累计流入167亿元，扭转前期连续多日净流出的局面。

　　Choice数据显示，在3月9日~3月23日期间，有436只A股得到了北向资金的逆势增持，占到所有沪深股通个股的34%。在这436只A股中，有22只A股北向资金的加仓幅度在100%以上，其中粮价上涨概念股苏垦农发期间北向资金的加仓幅度更是高达1300%，位居所有A股之首。从盘面上看，苏垦农发股价在3月9日~3月23日期间表现较为抗跌。然而，从北向资金的持股情况来看，外资并没有打算继续加仓，在3月23日见到北向资金对苏垦农发持股比例的年内高点后，北向资金便开始逢高减仓，到4月1日，北向资金的持股比例已降至0.77%。

　　而3月份，北向资金持股比例显著增长的个股有29只。

　　从上述个股来看，华创证券研报指出，深信服从安全到云、再到新IT，成长空间不断打开。2019年公司重新调整业务架构，发布深信服智安全、云计算，新IT三大业务品牌，涵盖三个方面：一是云网端的安全及安全服务；二是基于超融合技术构建的私有云、托管云和混合云；三是基础架构业务则包括桌面云、SD-WAN、应用交付和企业级分布式存储EDS。从安全到云再到新IT，是公司创新能力的体现，随着业务边界不断拓展，公司成长空间进一步打开。而对于凯利泰，广发证券研报指出，公司是国内脊柱微创治疗龙头，公司于2018年并购Elliquence的成长空间广阔。

　　银行板块多数破净，确定性机会是100%？

　　3月A股市场出现调整，海外局势一直牵扯着投资者的心。从重要股东增减持来看，产业资本对后市分歧仍然较大，但也有一些公司开始喊话增持，稳定市场信心。

　　东方财富Choice金融终端数据统计显示，3月A股市场一共公告发生了2703笔减持，485笔增持，减持与增持的比例为5.57:1(按照公告日期)。

　　大金融是近期被增持重点领域。3月23日至24日，招商银行行长等10名董监高增持招行A股41.99万股，合计金额约1282万元。

　　兴业银行25日晚间公告称，该行部分董事、监事和高级管理人员分别于2020年3月23日至25日期间以自有资金从二级市场买入公司股票，共计177.99万股，成交价格区间为每股15元至15.79元。

　　此外，中国平安3月2日发布公告称，公司2020年度的核心员工持股计划和长期服务计划于2月底完成股票购买，累计成交金额约为46.27亿元，占总股本的比例为0.316%。成交均价约为80.17元/股。

　　大金融的估值一直是市场的热门话题。银行板块已经多数破净。兴业银行3月31日收于每股15.91元，而其去年三季报的每股净资产达到23.38元，市净率仅为0.68倍。招商银行因为其零售银行的领先优势，市场给予了估值溢价，目前市净率约为1.4倍。

　　招行和兴业银行都在2月和3月出现一波下跌。招行1月曾经创出每股40.16元的历史高点，但3月19日最低跌至每股28.71元，区间跌幅达到28.51%。

　　值得一提的是，在增持后，招行和兴业银行的二级市场股价均有所企稳。3月25日至4月2日，招行股价温和上涨超过2%，同期兴业银行涨幅超过3%。

　　但增持更早的中国平安则没那么好运。3月以来，海外疫情不断升级，中国平安又遇到汇丰银行暂停派息的利空。3月23日中国平安A股最低跌至66元，上述2月底完成增持的核心员工持股计划和长期服务计划最高浮亏率约为17.65%，最高浮亏金额超过8亿元。

　　不过，对中国平安，其H股的动向亦值得关注。港交所信息披露，3月19日，摩根大通买入中国平安H股约4773.43万股，涉及资金约33.99亿港元。

　　从历史经验来看，大金融板块的贝塔属性较重，即大部分时候以跟随市场为主。但由于股息率较高、业绩可预见性等因素，更多受到长期资本青睐，且负面消息有时候会提供很好的买入机会。

　　最典型的例子是2008年的中国平安。当年次贷危机爆发，中国平安投资富通银行巨亏228亿，其A股股价一度跌破20元大关(不复权)。12年过去再回头看，当时的巨坑是中国平安12年长牛的起点。

　　否极泰基金总经理董宝珍多次看好银行股，曾在2月下旬表示，银行股的确定性机会是100%。因为在中国，如果银行业都没有投资价值了，那整体的经济怎么可能好起来呢？做投资我们看重的就是，向往美好生活的愿望永远是人性的一部分，不会改变。