3月10日板块复盘：科技和基建是今年最重要的两条主线！（附图表）

　　受外国市场大跌影响，今日(3月10日)A股三大股指全线低开，早盘股指宽幅震荡，临近午间收盘，股指异动拉升，午后沪深两市持续飙涨，沪指进一步拉升，更是一度站上3000点整数关口，创业板指涨势也同样喜人。截至收盘，沪指上涨1.82%，逼近3000点整数关口，收报2996.76点；深证成指上涨2.65%，收报11403.47点；创业板指上涨2.66%，收报2148.81点。

　　整体上来看，A股市场表现韧性十足，行业与概念板块涨多跌少，市场人气受振奋，赚钱效应再度凸显。源达指出，A股受国际资本市场波动影响，小幅低开随后探底反弹，与此同时A50指数却逆势翻红，说明A股并非弱势，目前市场流动性较充裕，北上资金开始净流入，所以A股将会逐步摆脱外围市场的依赖，今日探底后强势回升，表现出自身的独立性。操作上，短期市场处于企稳阶段，随着全球股市释放恐慌后，市场低开杀跌分时超跌反弹，可围绕5G产业链等利好催化等板块，把握低位股补涨机会。

　　与此同时，和信投顾分析，透过市场回顾海外疫情发展和金融市场的动荡，当前风险因素还未消散，A股当然不会完全置身事外般安然无恙，接下来大概率会维持宽幅震荡的格局。建议投资者短期注意高低位切换节奏，重视结构性机会，跟随市场主流资金操作方向，重点关注复工复产稳经济发力的水泥基建、5G、云计算、大数据、人工智能等方向。另外，今日两市共有142只个股涨停，多数集中于半导体、军工、券商、湖北等板块。

　　板块方面：

　　一、半导体

　　中信证券指出，科技和基建是今年最重要的两条主线。我们3月整体的配置思路不变。但需要强调的是，疫情的持续发酵提升了基建在基本面“填坑”中的重要性，也强化了基建板块作为A股今年主线之一的确定性。我们建议新旧基建两手抓，在前期推荐的基础上，根据中信证券研究部行业分析师推荐，详细梳理了“新基建”的组合。另外，处于业绩校准期的科技板块依然是今年A股最重要的主线，且前期已有较明显调整。预计科技板块会继续分化，但预计后续科技白马的下行空间有限，建议继续坚持配置，预计其二季度会重归上行通道。

　　华泰证券表示，当前阶段，建议自上而下优选景气赛道，关注5G及云计算板块。以5G为代表新基建有望在逆周期调节中扮演重要角色，此外云计算行业有望迎来新一轮增长周期。在此基础上，建议以一季报业绩作为选股标准，自下而上优选增速较好的标的。

　　粤开证券分析，2020年是5G大规模建设年份，随着运营商集采临近，短期通信板块配置机会凸显，建议重点关注业绩向好标的。同时随着5G基站开通数量的增加，我们看好5G的下游应用，如超高清视频、云游戏、工业物联网、云办公等应用。建议关注这些投资主线：1、随着5G建设的启动，运营商资本开支增加，通信行业业绩回暖，重点关注5G核心受益标的；2、云计算相关；3、云办公相关个股；4、5G下游应用。

　　另外，银河证券指出，看好远程办公、教育、医疗、工业互联网、车联网等多场景在5G+AIOT 时代的应用前景。自下而上方面，依然始终关注财务指标健康，ROE、人均创利、ROA、应收账款和预收账款指标边际改善的公司。

　　二、水泥

　　华泰证券认为，2019年消费建材和水泥板块业绩增速领跑，2020年继续看好：根据目前所跟踪的已发布业绩快报及预告公司来看，2019年消费建材板块业绩表现较好，因2019年下半年竣工改善带动需求增长，下游地产集中度提升驱动B端消费建材公司市占率提升，原材料价格下降带动毛利率提升，人均产值提升带动费用率下降。水泥公司受益于需求超预期+协同限产执行到位，量价齐升，业绩保持较高增速。玻纤板块收入Q4继续放缓，因2019年阶段性供需格局恶化。个股层面，除亚玛顿低于预期外，其余公司业绩基本符合公司与预期，消费建材公司Q4业绩提速较快。认为2020年疫情短期影响有限，短期关注水泥，中长期继续看好消费建材龙头。

　　华西证券分析，基建周期叠加行业高景气度往往带来水泥板块超额收益。早周期建材将是基建发力的最大受益者，同时全年开工确定性大于竣工。目前水泥企业估值仅6-9倍，在全年高景气度确定性强，需求预期有望上修背景下，安全边际较高。

　　此前，海通证券判断2020年供需变化有限，看好2020年水泥高盈利景气中枢维持，区域上来看我们看好福建、广东、江西等水泥景气由前期低位修复，看好长三角、粤港澳、京津冀维持高盈利水平。1)建议关注低估值且基本面有望显著改善的华东水泥标的福建水泥、万年青、上峰水泥，以及布局在粤闽赣交界的塔牌集团，华南水泥龙头华润水泥控股。2)北方地区需求较好，价格高景气有望维持，看好重组后费用有望优化的冀东水泥。3)持续看好成本费用控制能力较强以及资本开支加大的水泥龙头海螺水泥。4)地产需求短期依然较为强劲，同时国内基建改善政策频出，效应有望加速发挥，基建增速有望企稳。

　　一张图汇总：

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）