锂电池板块上演“强者恒强”行情 沧州明珠、天齐锂业等个股掀涨停潮

　　今日(2月12日)A股三大股指全线低开，随后逐步震荡拉升，整个行情维持强势格局。

　　从盘面上来看，锂电池板块上演“强者恒强”行情，截至午间收盘，沧州明珠、天齐锂业、金辰股份、天华超净等个股掀涨停潮。

　　消息面上，钛媒体2月12日消息，据报道，特斯拉正在弗里蒙特建造一条试点电池生产线，并在设计自己的电池生产设备。这将是该电动汽车制造商首次生产自己的电池。几个月来，一直有传言称，特斯拉正在为其电动汽车制造自己的电池。

　　据前瞻分析认为，未来锂电池行业市场规模将不断扩大，2015-2018年，我国锂电池产业规模的复合增长率为20.58%，预计到2025年，我国锂电池产业规模将超过6000亿元。

　　此外，据证券时报称，德国和法国制定了一份关于超级电池工厂的蓝图，旨在与特斯拉的中国电池供应商对标产能。两国计划在欧洲共同推动一项总投资达50亿欧元(约合人民币383亿元)的电池项目，总产能约为48GWh。据介绍，德国和法国共建的新电池工厂将满足欧洲10-15%的电池需求。到2030年，德国上路行驶的电动车数量将达到700万-1000万辆。欧盟委员会也表示，到2025年前后，欧盟电池电芯市场的市值将高达2500亿欧元(约合人民币1.9万亿元)。

　　对此，华创证券指出，随着全球不可逆的汽车电动化过程，电池就向汽油时代的原油一样将成为战略性物资，这也使各个大国认识到了自建电池工厂以保证货源稳定的迫切性。欧洲锂电产能建设将提速，国产锂电设备具全球竞争力。

　　对于国内锂电产业链，国信证券分析，对国内A股锂电产业链上市公司进行了梳理，分析了不同环节上优质公司的盈利能力、经营能力以及行业竞争格局等特点。我们认为，上游原材料具有较强的资源属性，产品价格的周期性较强，具有较大的弹性；中游锂电池制造一超多强的局面已经形成，龙头企业在盈利能力和经营能力上的优势明显，伴随对下游客户“跑马圈地”的加速，与优质客户绑定将更加稳固行业地位；中游四大材料及关键辅材环节龙头企业地位凸显，各环节龙头积极布局海外供应链，有望受益于锂电全球化的浪潮。

　　国信证券进一步指出，上游环节周期性强，钴产业链供需边际改善，价格期待回升上游原材料资源属性较重，产品价格伴随供需结构变化具有较强的周期性，目前无论是钴还是锂的价格均属于历史相对低位。特别是钴产业链，短期供给侧受嘉能可铜钴矿年底关停以及钴价持续处于低位民采矿产量大幅缩减影响，行业供需在边际上得到明显改善；中长期伴随3C领域5G放量以及新能源汽车快速起量下游需求将在2020-2021年逐步得到释放，而供给侧相对增量平稳，我们预测钴会在2020年下半年至2021年其处于相对紧平衡的状态，考虑到钴价回升带来的社会库存增加，这种紧平衡将会进一步加剧。

　　另外，中游制造行业集中度提升，关注各环节龙头企业以及新型导电剂中游制造各环节龙头优势明显，海外供应链的崛起为国内锂电公司打开了新市场，海外相对稳定、优质的供应体系将为供应链公司提供利润保障；而国内市场伴随财政补贴政策退坡趋缓，特斯拉引领的爆款车型拉动以及存量出租车、公交车替换和B端采购预期加强，各环节龙头企业也有望受益。因此中游环节重点推荐受益于锂电全球供应链机会标的以及锂电池优质龙头企业。

　　与此同时，东吴证券表示，特斯拉Q4业绩大超预期，20年Model Y交付提前Q1，国产Model3提产迅速。欧洲市场大众等传统车企提速奋力直追，后续50多款平台车型如期推进。同时欧洲碳排放考核临近，销量连续超预期。而国内疫情影响短期产销量，后续政策拐点明确，2020年政策和销量拐点大年确定，中国供应链崛起，进入海外供应链的龙头的订单尤其好，新产品新周期，电动车持续高增长确定。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）