智能音箱、无线耳机等板块午后走强 消费电子股卷土重来！在超跌后具有战略配置价值？

　　今日(2月11日)A股三大股指全线高开，盘初出现急挫，创业板指弱势走低，而沪指维持红盘震荡；午后伴随着电子股的崛起，创业板指一度翻红，可惜的是涨势未能延续，尾盘再度走弱，整体行情面维持震荡盘整格局。

　　从盘面上来看，消费电子股卷土重来！智能音箱、无线耳机等板块午后走强。截至收盘，在智能音箱板块之中，国光电器、歌尔股份等个股涨停；在无线耳机板块之中，鹏鼎控股、科瑞技术等个股涨停，蓝思科技、圣邦股份、立讯精密等多只个股大涨。

　　消息面上，工信部2月10日发布消息称，近日工信部已分别向中国电信、中国联通、中国广电颁发无线电频率使用许可证，同意三家企业在全国范围共同使用3300-3400MHz频段频率用于5G室内覆盖。

　　据悉，5G室内频率使用许可的发放将进一步推动我国5G系统部署和商用进程。工信部表示，将公众移动通信频率资源同时许可给多家企业共同使用在我国尚属首次，是工信部推动电信基础设施共建共享的创新举措。

　　渤海证券分析，疫情虽然严重，短期来看对宏观经济造成一定影响，但从目前的数据分析，疫情是可控的。电子行业涨幅居前，但估值仍存提升空间，目前进入年报预告期，产业趋势更加明确，看好智能穿戴今年发力。

　　安信证券指出，2020年Q1，劳动力密集度高的标的利润承压或较明显，但Q2开始有望实现显著边际改善，全年维持乐观增长预期。5G商用带来换机需求，同时半导体国产替代加速，需求增长和产业结构升级共振，半导体设计、关键设备和制造充分受益。此外，疫情影响下，消费者健康管理需求催化，重点提示智能可穿戴终端带来的新增市场。

　　中信证券复盘了非典时期的信息科技板块表现，认为2020年整体情况与2003年SARS疫情期间不同，短期疫情或导致风险偏好降低，板块整体承压；但中长期看2020年为电子扩张阶段，板块盈利能力角度看，本次疫情期间电子板块盈利能力更高更确定；板块估值角度看，非典期间国内流动性收紧，本次疫情期间外部相对宽松，估值扩张。

　　中信证券也表示，肺炎疫情持续发酵背景下，可聚焦电子板块，目前行业正处于5G、AIOT、半导体国产化替代带动的行业上行周期，尽管新型肺炎疫情影响下短期供给及需求均受到抑制，但电子行业属于受冲击相对较小的板块，在疫情出现好转后有望率先迎来修复行情，电子板块在超跌后具有战略配置价值。

　　此外，中泰证券表示，此次疫情导致全国各地公司复工推迟，单月生产端和营收端会受到一定影响，但对于整个一季度影响有限。最主要的原因是，对于消费电子产业链而言，一月份本身是淡季，是各厂商制定战略和各方面准备阶段，产能利用率本身就不高，而企业的自动化程度以及产能的弹性是比较高的，假设疫情后续影响变小，2-3月的高产完全能弥补1月份延迟带来的影响，整体一季度影响不大。建议关注iphone SE2和TWS耳机带来的需求驱动。2月份苹果SE2启动生产，今年3月份CES展览，预计TWS耳机有望得到推广。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）