IPO审核不会加速 机构：边走边看反弹在路上

　　对近日证监会密集下发批文，市场担心IPO审核是否加速。本报记者获悉，权威人士透露，不搞大跃进式的集中核发IPO批文。另外，本周将公布第一季度GDP、3月规模以上工业增加值、3月固定资产投资及社会消费品零售总额等重磅数据，以及有关部门将就国民经济运行情况举行新闻发布会，无疑这些都将是影响股市走势的重要因素。对此，市场分析人士认为，在第一季度GDP等经济数据发布后如再叠加海外疫情的趋稳，相对全面客观评估疫情对国内经济影响就成为了可能，此后的政策定调预计会更加明朗，本周中后期市场有望迎来拐点。

　　权威人士：不搞大跃进式的集中核发IPO批文

　　4月10日，证监会核准5家企业IPO，同意2家企业科创板注册。年初以来，共核准44家企业IPO，同意23家企业科创板注册；57家企业完成发行，融资823.77亿元。平均每周核准3家企业IPO，同意2家企业科创板注册。

　　4月10日密集下发批文，引发市场关于IPO审核是否加速的猜想。权威人士透露，在防控疫情、复工复产等工作中，要更好地发挥资本市场枢纽作用。在维护市场基本稳定运行基础上，继续坚持新股常态化发行，针对申报企业情况，统筹审核进度，每周核发一定数量的IPO批文。既不因各种因素暂停IPO发行，也不因各种因素降低把关质量，助力企业解决较为迫切的资金短缺问题，推动科技创新与经济发展深度融合，发挥好资本市场服务实体经济发展、服务维护经济稳定发展大局的作用。同时，根据市场情况保持平稳发行节奏，适当加大支持企业融资力度，但不搞大跃进式的集中核发批文，持续明确市场预期、维护市场稳定。

　　重磅经济数据将落地

　　《投资快报》记者观察到，刚刚过去的一周，全球股市显著反弹，标普500大涨12.1%，创1974年以来最大单周涨幅。A股这周整体也呈反弹趋势，上证指数、中小板指数、创业板指数周涨幅分别为1.18%、1.09%、2.27%。市场分析认为，海外市场对A股的影响正在减弱，A股与全球市场联动性在降低，未来仍将更多反映我国自身经济恢复的预期。

　　而国内自身经济情况怎么样呢？继10日公布3月CPI、PPI后，本周五(4月17日)，3月规模以上工业增加值、固定资产投资增速、社会消费品零售总额都将公布，我国一季度GDP也将揭晓。对此，中信证券认为，即将迎来的国内一季度各项经济数据的落地，这是市场短期面临的“最后扰动”。在全面调研和评估疫情对经济的实际冲击后，预计政策定调会更加明朗，政策力度会更强。预计市场底部拐点在各项经济数据落地后将得到确认，全球资金的再配置、产业资本入场以及国内经济恢复将共同驱动二季度市场上涨。

　　机构：边走边看反弹在路上

　　4月11日，中泰证券首席经济学家李迅雷表示，纵观中美股市过去10年的变化，也是一个非常显见的28现象。美国股市走了11年的牛市，真正跑赢市场的可能20%股票也不到，所以我们的投资难度在加大，选择范围要更加精准。对于A股市场来讲，还是有一定的韧性，2500点、2600点应该是一个底部了。首先还是要看估值水平和成长性，今后中国经济一定是消费主导，休闲娱乐、消费升级等。而经济转型过程中，高科技产业的成长性是最好的。我们投资上应该要抓大放小，要把握结构性机会，而不是赌趋势、追涨杀跌，要更多的抓住结构转型中的产业、地域集聚机会。

　　安信证券陈果表示，A股市场现阶段的本质矛盾就是盈利预期下修和估值扩张，要看哪个方向的力量更强。一季度形成了经济底，而对应上市公司盈利的一季报也正在得到消化，从一系列宏观领先指标和中观高频数据看，我国经济基本面正在环比改善。

　　海通证券荀玉根表示，A股前期跌幅小，反弹也更温和。从成交量、换手率、融资交易占比等各类情绪指标看，距离2月底3月初的高点还比较远，均处于今年以来的偏低水平。这说明市场反弹正在途中，情绪没有明显过热，也没前期低点时那么恐慌，目前需要边走边看。

　　行业配置：内需驱动是主导

　　行业配置上，业绩确定性和内需是机构关注的主线。中信建投认为，4月中下旬仍是海外疫情的观察窗口，对科技板块仍需等待，内需驱动将是主导。首先维持农业、必须商品和医药相对收益的看法不变，其次建议增配地产和水泥。中信证券则认为，叠加海外疫情对国内的影响减弱，投资者情绪趋于稳定，本周中后期市场有望迎来拐点，建议投资者应稳健布局，配置上关注消费和基建板块。

　　粤开证券建议三梯队布局。第一梯队是业绩确定性高的医药股，第二梯队是内需消费品、券商，第三梯队为新老基建、消费复苏。海通证券表示，A股趋势性机会还需等基本面数据重新回升。结构上，外需不足时内需补，建议聚焦更为稳健的新基建和消费。

　　中银证券表示，必需消费板块有望迎来阶段性超额收益。二季度前期行业配置由盈利预期主导，以5G建设、远程办公和游戏等为代表的高景气行业有望穿越二季度市场不确定性迷雾；必需消费优于一般成长和可选消费，可选消费优于周期性成长。

（文章来源：投资快报）