私募人士：目前仍处于震荡盘整走势 短线回调压力加大

　　经历了短暂的震荡反弹后，周五，三大指数集体调整，沪指失守2800点关口。上证指数、中小板指、创业板指全周分别上涨 1.18%、1.09%、2.27%。私募人士认为，目前仍处于震荡盘整走势，如避险情绪持续发酵，下周或进入窄幅震荡回调阶段。

　　杨德龙(知名私募人士)：

　　长线关注新基建领域

　　受利好消息的刺激，本周，RCS概念板块纷纷出现大涨，多只个股出现涨停。5G是我们新基建里提到的第1个的版块。今年是5G建设商业化的元年，国家大力发展5G方向不会改变，所以在科技股里5G是第一重点发展的，然后就是新能源汽车、半导体、人工智能、特高压等等其他的几个板块。新基建提出来的这七大领域是大家应该重点关注的领域，将是未来很长一段时间投资重点，建议大家一定要积极关注。

　　政策面方面，4月7日，金融委召开第二十五次会议，总结近期金融支持疫情防控和经济社会发展工作进展，部署下一阶段重点任务。金融委的会议内容，有利提升了市场信心，A股也将完成探底，维持筑底反弹的过程。

　　之前提出三段论的观点，即在全球金融市场巨震，完成需要经过三个阶段，现在已经得到市场出现的认可和验证。第一个阶段是流动性枯竭带来的所有资产泥沙俱下，都遭到资金抛售，包括股票，债券，黄金以及商品，特别是原油。第二个阶段，随着各国央行的放水以及大规模经济刺激计划的出台。市场会出现反弹走势，一些被错杀的资产将会率先回升。

　　第三个阶段，要看到海外疫情出现拐点，每日确诊人数出现确定性下降，这时候才能够真正迎来大涨的机会，A股市场也将会延续慢牛长牛的走势。和境外金融市场相比，人民币资产表现了相当大的韧性，股市、债市整体表现相对稳定，抗风险能力较强。后市仍然要密切关注境外风险，时刻保持警惕，防止海外金融市场再次出现大幅震荡，影响到国内金融市场的稳定。

　　所以当下大家需要保持一定的信心和耐心。消费股是我一直建议大家重点配置的方向，我国是世界上第一大消费市场，一些品牌消费品有长期的投资机会，像白酒，食品饮料、医药、家电等板块，在过去几年可以说轮番表现，龙头股股价创新高，并且有比较好的投资回报。这次疫情对消费行业冲击较大，但是不会改变这些消费龙头股的长期投资价值，从长期来看他们的股权具有稀缺性，他们的业绩具有长期的增长机会。

　　之前提出看好消费、券商、科技三大方向，给大家建议“532”的配置比例，一半要配在消费上就是这个原因。虽然和科技股相比，消费股的弹性股价弹性没那么大，涨起来也没那么快，但是具有长期稳定的投资价值。我国比较优势就是消费。几个大的独角兽，如美团、拼多多等等，其实他们无一例外都是消费加互联网的模式，都是抓住了我国消费升级以及消费扩张的机会。我相信未来很多新的新经济的机会，一定是要和消费结合起来，即使你的技术再高，如果不能和消费结合，形成不了一个稳定的商业模式，那么就很难获得长期的业绩增长，从而很难获得长期的投资价值。

　　玉名(私募基金经理)：

　　底部构筑需要量能堆积

　　本周市场最大的特点是什么？周五之前的3个交易日振幅都不足1%，非常小(这是年内第一次出现)，如果看小时K线，几乎全是星线。大家可以思考从缺口角度，3月24日时是避免新低，3月25日时市场还没有夯实，所以提到要谨慎，会回补；而4月7日午盘时就提到了，这个缺口不必全部回补，顶多回补部分(4月8日和4月10日都有回补小部分，但小时K线缺口依然较大)，其意义是突破缺口，将市场重心提高2800点。在这样情况下，市场振幅缩小，稳定性增强，其实是好事。但对于市场大的底部构筑，还是需要时间和量能堆积完成，给予热点更多波段交替的平台。

　　这样周期中波段品种多，而波段是熟练工种，说白了考验的是对于自己所关注个股熟悉度，从大板块角度，之前活跃的科技、农业等调整了，包括类似食品、化工等都是差不多的情况，之前弱势的白色家电也有了反弹，所以各个行业如今考验的是股市熟悉度。很多股民说，怎么自己看不出来，其实也不难理解，因为没踏踏实实看过个股，也就体会不到它在弱势周期、强势周期时的样子，更无法体会到节奏，这就是实践中积累起来的盘感，没有捷径。波段考验的只是股民的熟悉度而已，即你对一个板块盯盘时间是否足够，是否了解节奏，即便别人告诉你了规律，依然还是要有你自己的一个熟悉过程，这个很难替代。

　　个股的问题在于计划，操作的因素在于经验。如果所有的涨跌趋势大因素都在视野之外，那么怎么可能知道个股方向？如果这些都不知道，又如何去做好个股呢？在股市中，学技术有点用，但说实话，真正可以反复使用的是行业规律和经验的堆积，这才是核心。个股明明有利空，但大行业强势，个股上涨；个股明明有利好，但大行业趋弱，个股下跌。其实，这个类似于我们生活中，一个人明明很努力工作，但由于公司行业的大环境较差，反而集体降薪；一个人工作平平，甚至屡有小错，但行业大环境很好，跟着也加薪了。这就是大环境的或者大行业大趋势的意义。股市中博弈，大多数时间，我们只是从自身能力出发，别的个股再好，概念再火爆，但看不懂的，尤其是无法进行大仓位博弈，风险收益比不合理，那就应该规避。不管之前如何分析，先准备好止损止盈机制，只在自己承受范围内的博弈，这是底线，其余如何计划是在这样基础上的提升。

　　余岳桐(资深投资人)：

　　还远未到行情终结时

　　四月的A股，如沐春风。虽说整体看大盘并未表现出足够张狂，但个股普遍开启了反击模式却是不争的事实。大机构的态度既明确又暧昧，最直接的表现就是近段时间的富时A50指数，每每A股休市时，就独自嚣张一夜，赶到A股开盘，便又悄然收敛。这样的做法，一方面，保持了市场温和反击的节奏，另一方面，又死死控制着市场向上空间的快速拓展。在一片看空者的质疑中，率先形成的通子金叉其实已经将大主力的心思表露无遗