地产蓝筹转身

　　 编者按：广州市于3月3日发布的《广州市坚决打赢新冠肺炎疫情防控阻击战，努力实现全年经济社会发展目标任务若干措施的通知》第三十一条中，有关房地产市场发展方面写入了“商服类项目未完成规划报建手续的不再限定最小分割单元；商服类项目不再限定销售对象……”的内容。这条内容迅速引起市场热议，有观点认为，这是对商服类地产项目的一次大范围的放松。不过，该条文在一天后更新发布的通知中被删除。

　　广州市的“纠结”不是独有的，而是很普遍的现象。在疫情导致房地产市场处于“倒春寒”之际，各地都在寻找既能给房地产企业纾困，又能不刺激房地产市场过热的方法和途径。

　　从二级市场来看，房地产一直具有明显的“政策市”特征，政策或“松”或“紧”直接影响地产股涨跌。不过，本刊采访的职业投资人认为，尽管2020年房地产政策大概率会边际放松，但政策的连续性和稳定性会成为主基调，因此房地产的投资逻辑必然要迈出政策市的窠臼。

　　从地产个股来看，因为市场对政策关注过多，导致地产股基本面“惨遭”忽视，许多优质地产股长期被低估。当地产市场越发与政策“脱钩”时，地产股势必“回归基本面”。职业投资人认为，如今市场终于有机会理性判断地产股的估值了。

　　在中央反复强调“房住不炒”“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的政策指向下，市场期待政策大放松的情况注定不会发生。

　　但市场为地产股开出的报价