药品带量采购有望实现常态化 老品种降价速度变快 新品种迭代速度更快

　　12月29日，国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件》(下称《文件》)，第二轮全国带量采购正式启动，一共纳入33个品种，采购量计算基数为124亿片药品，涉及100多家医药生产企业，其中不乏多家A股医药上市公司。

　　按照集中采购工作安排，2020年1月17日将开标产生拟中选结果，全国各地患者将于明年4月用上第二批集中带量采购中选药品。在业内人士看来，第二轮集采快速落地，标志着带量采购或许将实现常态化，未来整体看仿制药整合势不可挡，价格搏杀将是常态。受此影响，12月30日，医药生物板块指数开盘走跌，随后有所上扬但仍大幅跑输大盘。

　　与网传文件变化不大

　　国盛证券分析师张金洋梳理发现，《文件》公布的规则与网传文件有一定出入，但本质上变化不大。在品种方面，第二批带量采购共涉及33个品种，与此前网传的35个品种相比较，少了二甲双胍口服常释剂型与二甲双胍缓控释剂型。在报价方面，设立最高有效申报价，即企业报价必须低于该价格。《文件》没有明确最高有效申报价的设定标准，但从价格来看，推断基本上是通用名下的全国最低价为依据设定的，相较4+7带量采购以及全国扩面中以企业自身全国最低价作为天花板价，有一定程度的趋严。至于入围企业数量，1家实际申报企业对应1家企业入围；2-3家对应2家入围；4家对应3家；5-6家对应4家；7-8家对应5家；9家则对应6家。按价格从低到高确认入围以及供应地区确认的顺序。

　　《金证券》记者注意到，入围企业需符合三条规则中的一条，则获得拟中选资格：低于最低价的1.8倍；在最高有效申报价的基础上降幅超过50%；单位可比价小于0.1元。根据中选企业的数量不同，采购量和采购周期上均会有所不同。中选企业为1234家的，采购量为首年约定采购量计算基数的50%60%70%80%，采购周期为1223年。

　　逃不掉的“灵魂砍价”

　　川财证券分析师周豫认为，与首轮集中采购规则不同，此次中标企业不再局限于3家，最多可有6家企业入围，意味着政策组织方已经有意识地控制集采“节奏”，从而避免降价陷入非理性竞争循环。国泰君安丁丹同样指出，规则框架符合预期，整体调整方向更趋温和。比如在报价淘汰机制上，正式文件中“报价不超过最低价1.8倍”并非强制要求，如果报价相比限价降幅不少于50%，或单位可比价不超过0.1元的，也可获得拟中选资格，中标命运从“对手决定”变成“自我决定”。

　　不过，“以量换价”驱动的竞争性降价仍然是核心，价格搏杀仍然不可避免。从中标周期来看，实际中选1家的为1年；2-3家的为2年；4家及以上的为3年。与第一批带量采购相比，中标周期更长。业内人士判断，竞争格局差的品种由于直接锁定3年的采购周期，可能在报价策略上会更为激进一些。最终降价幅度如何，不同品种格局不同，仍需要根据具体品种竞争格局判断。

　　而据今年9月完成的带量采购数据显示，共有77家企业参加，产生拟中选企业45家，拟中选产品60个。此次采购与联盟地区2018年最低采购价相比，拟中选价平均降幅59%；与“4+7”试点中选价格水平相比，平均降幅25%。

　　推动老品种降价速度变快

　　据 《金证券》记者了解，在此轮纳入的33个品种中，具体涉及到的上市公司，包括阿卡波糖片(华东医药、步长制药、海正药业、乐普药业)，注射用紫杉醇(石药集团、恒瑞医药、海正药业、齐鲁药业)，二甲双胍缓释剂型(华海药业、上海医药、博雅生物、中国医药、哈药股份、以岭药业)，格列美脲(新华制药、圣济堂、北陆药业)，头孢氨苄(科伦药业、石药集团、华北制药)，阿莫西林(石药集团、科伦药业、鲁抗医药)等。

　　丁丹认为，随着通过仿制药一致性评价品种陆续增加，预计国家医保局负责的带量采购将进入常态化执行阶段。药企产品管线的宽度和深度都更加重要，“速度”这一竞争要素变得更为重要：带量采购推动老品种降价速度变快，医保谈判推动新品种迭代速度也更快。

　　长城证券则进一步称，除了品种，地区也在相继开展带量采购，近期已有湖南、浙江金华等地开展地方带量采购实践。带量采购品种未来或将从口服制剂拓展到注射剂，从药品拓展到耗材。更大范围、更多品种意味着将会有更多企业受到政策影响，将会促使仿制药价格回归合理，倒逼仿制药企与上游原辅料企业进行战略性合作，降低生产成本，同时也进一步激励生产企业加大药品研发创新。