私募大佬论市：深成指率先走出“牛市”信号 春季行情或抢跑

　　本周五，两市冲高回落，险守3000点。全周上证指数与上周持平，中小板指上涨 0.08%、创业板指下跌0.23%。年底将至，私募人士预计，市场将维持窄幅震荡。建议投资者勿轻易追高，可继续逢低关注底部低估蓝筹。

　　玉名(私募基金经理)：资金利用周末利好预期再次派发

　　周四尾盘偷袭，周五早盘冲高，利用的是市场对于周五晚间利好的期待，一个是降准(春节前惯有的降准，高层表态，但是否是对冲，还是释放新流动性，带来的效果差别很大)，另一个是降税(不过降印花税几乎不太可能，高层讲的降税是企业层面的)。实际上，在周四除了尾盘次新券商(第一梯队的南京证券和中信建投)涨停快速拉升指数重返3000点之外，其余时间都是明显整理振荡，包括最强势创业板都是几次翻绿的。周五也是类似，我们看到了指数冲高3030点附近，创业板就是翻绿了，午盘后更是很快就跌幅超过1%了，而上证50和次新金融股异动托着指数，让沪指保持红盘。

　　近期有一个规律，只要冲高3000点，就必须要次新金融股拉动(利用次新金融股巨大指数杠杆效应)，当然每一次都会有触发不同的获利板块派发，但只要次新券商本身不倒下，游资只不过是在四个吃肉热点间切换，一旦次新券商倒下，行情也就结束了，或者说游资完成，不需要这个人气工具了。此外，也是股民近期应该能感受到的，指数反弹时，大部分个股滞涨，但一旦指数翻绿，没跟随指数反弹的，反而可能跳水幅度大于指数，导致一个重心反复新低的状态，所以很多股民看着指数做个股，这个思路是不太对的。要择时明白这样周期主导资金结构是什么，对应热点是什么，把握主线才能有利润点，而不是想着普涨大行情，看着指数涨，随意买个股就能赚钱。

　　股市没有随便的成功，成功的背后一定有我们没做到的因素，我们要学会一种思维模式，哪怕是打新这种看上去的运气模式，背后都有固定战法，还有一些股民做单一个股也有丰厚收益，有特定秘笈，更有期货指标对于个股指引，让我们可以事半功倍，这些让我们打开思路。当我们的思维领先时，就步步领先。好股不在于多，属于自己的1-2只形成模式，反复做就够了。这背后的收益模式，有对个股的熟悉和股性把握，更有拒绝诱惑和经验总结与完善。但股民在市场中找不到方向，做股票很迷茫时，其实有一个单纯的指标，如期货趋势指引股市行业机会，尤其是在一些行业中的机会固定机会较好，这样通过期货趋势判断就能让我们做好相关品种，相当于有了先行指标，叠加股性因素即可有不错的收益。

　　黎仕禹(广东小禹投资总经理)：深成指率先走出“牛市”信号

　　2019年的收官之战，即将在下周二完结，而本周的市场走势也是极其关键。目前来看，市场的走势，一切都在往好的方面走。虽然周一市场大跌“吓坏”了不少人，但是在随后的4个交易日连续的反弹回升，也让大家打消了某些疑虑。从目前市场的趋势走向来看，中短期的走向是明确看多和做多的，而至于中长期的市场方向，那需要明年的1、2月底才会最终确定。

　　若按照我们的技术指标去判断市场的牛熊转折方向，那么截止本月底，深成指目前已经率先走出了“牛市”的技术信号了。当然，如果它能尽快在某个月底的收盘点位创出今年年初的新高，那么可信度就会增加到更高了。其次是创业板指数和沪指目前也正在“进攻”牛市的最后防线，一旦攻破，那么三大市场指数就会共振显示出“牛市”的到来。届时，大家期待已久的牛市的主升浪也许就会“井喷”出现。

　　当然，目前我们仍然需要时间去耐心等待和检测，而时间上最快也将会是在1月底的收盘点位才能确定；若慢的话，则会需要在3、4月底收盘时才能确定。总之，不管后面如何确定，目前市场的反弹行情已经进行得“如火如荼”了。

　　此前 ， 反复强调了 300、002、000 开头的个股机会，同时侧重提示大家关注大科技板块机会，适当减仓大消费板块和医药板块。但是，本周才发现，还是遗漏了一个板块的投资机会，那就是新能源汽车全球电动趋势化所带动的整体产业链投资机会。如在本周内，我们也看到了某些个股的爆发，像宁德时代、先导智能、赢合科技是之前就爆发了，而赣锋锂业、天齐锂业、寒锐钴业等是近两周才爆发的。至于网红带货概念的“星期六”，一如之前的无线耳机漫步者、强制安装胎压监控概念万通智控等妖股，这些我们是没有办法提前预测的，只能看见热点，敢追了才敢做。

　　不管如何，市场行情转好了，机会就多起来了，这对于操作来说是好事。所以，大家目前要打起十二分精神来，注意挖掘和布局明年的大牛个股机会。同时也要分辨清楚，哪些板块热点个股是适合做波段的，哪些板块热点个股是适合拿长线的，而某些热点则只能短炒一把。分析清楚板块行情的特征和本质，才能选择好合适的操作策略去应对。总之，无论在是节奏还是在热点的分析判断上，不能乱，更不能错。

　　2019年即将过去了，而这也是A股市场筑大底的一年。这一观点，在去年年底的时候跟大家提前做了预测。目前，站在2019年的年底，我们预测A股市场将在2020年逐步地走出牛市的主升浪。所以，希望大家在2020年1月份，尽快地准备好入市加仓资金，以备后市分批进场，建仓牛股。

　　至于对未来牛股的把握，我想，若市场的风险偏好提升了，那么大家紧紧地抓住科技的革命浪潮去寻找投资机会即可，如5G所带来的科技板块的投资机会，新能源汽车全球电动化趋势下所带来的投资机会，人口老龄化所带来的医药创新服务和医疗机会等等 。 一切会如大家所愿 ，2019-2020年市场将会是下一波牛市的启动元年。

　　拙政江南(知名私募人士)：2020年行情走势谨慎乐观

　　2019年快要收工了，全球来看美国等地股市高歌猛进、中国股市年度涨幅不大，但受大资金抱团及外资的流入，中国股市中科创板顺利运行，一些芯片、集成电路、生物医药等核心科创公司及格力电器、贵州茅台、中国平安等核心蓝筹公司涨幅不小，受去杠杆、经营不佳和股价走低等影响，很多业绩不佳的民营公司遇到了质押危机 ， 尽管各级政府纾困，退市公司依然近 20 家、大股东易主的公司200家左右，而且一批民营上市公司的质押危机还在延续之中。

　　我们对2020年的行情走势持谨慎乐观的态度，在走势上可能类似于 2014 年。记得 2014 年年初就多次发文和讲座交流中积极呼吁启动股市为国企改革护航，后来2014年底果然开始迎来了一波波澜壮阔的短期大牛市，只是资本市场上短期杠杆配资过猛，创业板中一些科技股涨幅惊人，加上制度不完善和市场监管不力等，直接导致了2015年7月开始的股灾。

　　展望2020年，外围看美国股市如何高位着落牵动全球，中国股市也面临着为科技创新和经济高质量发展助力的使命，积极推进股市等资本市场的健康稳定发展已经成为国家战略，股市从来没有像今天这样得到高度重视，有关资本市场的各项改革也将会推进和有所突破 ， 包括对证券法的修改，加大刑法的处罚配套，大幅度突破性地提升上市公司主体 (上市公司、大股东、高管等) 违法违规的成本及有关中介的责任，强化信息披露，坚决捍卫三公原则，保护好广大投资者的合法利益；另外创业板也将试行注册制、新三板的适当改革、分拆上市等都将积极推进，所以 2020 年的中国股市将会是一个“改革结构牛”，而不会出现以往的“杠杆牛”或“水牛”，总体运行不会大起大落，应该比较平稳和健康。

　　我们预计，2019 年上半年，A股将是螺蛳壳里做道场，受到2019年市场的夯实和结构性行情发展，上半年指数的上行空间和下行空间都不会太大，受年初资金面和投资心态的影响，预计一季度大盘会有冲击3250点附近的可能，处于相对低位的一些核心科创及部分低估低价二线绩优股的挖掘和补涨，其中部分 10 元以下、主力介入深、股价严重超跌 (公司规范且须没有退市风险)的潜力公司(尤其是5元以下的没有退市风险的潜力公司)受收购整合重组等题材影响(比如最近的南宁百货、鲁商发展等)，可能上演短期翻倍的爆拉行情，而受包括资本市场在内的改革开放的推进，下半年则有望迎来国企改革、金融开放以及全球资金的继续大流入等多重利好，A股有可能迎来一定的指数性行情，其中低估绩优蓝筹公司、银行、券商非银金融及调整到位的核心科创公司等都会有所表现。

　　总体而言，2020年股市积极的一面是资本市场的健康稳定发展已经是国家战略，根据经济发展货币的适度宽松调控，经济改革和减税降费的深化，境外资金对中国低估值市场和未来发展的青睐而不断涌入、银行理财资金及居民投资理财方向的变化，市场资金面有一定的改善，负面的一面也受新股超规模发行及大股东巨量减持以及部分企业经营的压力等导致一些行业企业效益的下滑，这两股力量和正负因素的存在。我们预计2020年的上证指数全年总体运行在2850点到3500点之间，其中大部分时间围绕3050点到3300点之间运动，板块及个股行情为主、呈结构性牛熊态势，大牛股和退市股同台表现，不过随着资本市场的制度完善、核心科创、国企改革和国家经济高质量发展对结构的调整等，股市对投资者的吸引力越来越大，但同时结构性机会和风险也越来越大，低估绩优成长和国家核心技术需要是投资主线，股市上大机构、大资金的优势将更加明显。