2020年展望策略篇：牛字当头 3700点在望？

　　2019年即将过去，2020前景如何？ 各大券商目前都已更新了自己的2020预测，虽然他们的观点经常被打脸，但预测仍是一项大家喜闻乐见的工作。为此，小编花了一点时间对券商的年度策略进行了一番整理，这么多预测中，应该总有对的。

　　“牛”字当头

　　从各家研报的主题来看，各种“牛”是被提及最多的字句：小康牛、成熟牛、结构牛、慢牛、戴维斯双击牛…看来在大的方向上多家券商保持了一致的看法。

　　市场预测：有券商喊出3700点

　　从市场预测来看，有多家券商对明年的大盘点位作出了预测。其中联讯证券最为乐观，喊出了上证综指会达到3700点的高位；而交银国际证券则较为谨慎，认为上证综指会震荡徘徊，低点在2700点附近。

　　其他券商虽然没有对A股的点位进行预测，但都对A股明年的走势作出了比较明确的预期：

　　券商集体乐观的逻辑在哪里？

　　纵观各大券商对市场的研判逻辑，我们可以看出，估值和盈利恢复是券商集体保持乐观的主要原因。

　　其中，中信证券、华泰证券、天风证券和联讯证券认为，A股盈利的稳步提升，是明年对走势保持乐观的主要原因。

　　而中金公司、国海证券和中原证券则认为，A股估值的稳步提升，是明年对走势保持乐观的主要原因。

　　海通证券、太平洋证券和新时代证券认为，A股盈利和估值的显著提升所形成“戴维斯双击”，是对明年A股较为乐观的主要原因。

　　相比以上券商，国金证券和东方证券认为2年A股将走出一波结构性行情，因此保持中性观望的态度。

　　当然，也有券商表达了谨慎观点。交银国际证券和上海证券就认为，货币政策的克制是阻碍牛市的一大原因。

　　券商看好的行业及主题

　　对2020年行业主题投资机会，各大券商主要看好科技、消费、金融和房地产，其中看好次数最多的行业是科技和消费。

　　从细分领域看，大消费中看好最多的是医药；大金融中，银行由于估值低，因此被认为存在很大的相对收益。

　　而各大券商看好的主题投资机会中，5G以绝对优势排名第一；其次是通胀主题和新能源汽车，除此之外，自主可控和进口替代等概念也被多次提及。

　　看完各大券商对于2020年的策略展望，相信各位读者的心中对于券商分析师的展望已经有了一个大致的了解。不过小编想要说的是，当集体的呼声都出奇一致的时候，更要看发出不同声音的券商分析，而此时提示风险就显得尤为重要，所谓众人皆醉我独醒。并且，忽略对指数的判断去看分析师逻辑，才会提炼到真正有用的信息，从而指导投资。

　　那么，亲爱的读者们，你们心中的A股会怎样走呢？

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