普惠信贷投放提速 小微金融债争相落地

　　在监管鼓励商业银行加大小微企业信贷投放的同时，一系列配套措施也在推进中，其中通过小微企业贷款专项金融债(以下简称“小微金融债”)补充银行资本便是其中之一。

　　据《中国经营报》记者了解，为了解决小微企业融资两难问题，监管持续出台政策拓宽商业银行资本补充渠道，并将2019年小微金融债全年的发行规模目标定在1800亿元。时至年末，目前已经发行债券规模与既定目标尚有距离。银行在加大小微企业信贷时，小微金融债也在近期密集落地。

　　密集落地

　　12月3日，中国银行在境内完成了2019年第一期200亿元的小微金融债的发行定价。此债券为2年期的固定利率品种，最终票面利率为3.25%，认购倍数约2.7倍。实际上，该行于前一日发布了该款债券的申购区间与提示性申购说明，信息显示投资者对本期债券的申购区间在3.1%~3.5%；申购意向的登记到缴款于三个工作日完成。

　　12月3日，青岛银行也发布公告称，该行已完成发行总规模40亿元的小微金融债，分为两个品种：一是固定期限为3年的债券，规模30亿元；二是固定期限为5年的债券，规模10亿元。

　　公开信息显示，青岛银行公告80亿元小微金融债的获批时间为11月21日，此次40亿元第一期的发行距离获批时间仅隔半月。

　　11月29日，西安银行公告了该行的小微金融债的发行情况，该行规模20亿元的3年期固定利率债券发行完毕，票面利率3.56%。

　　此外，招行、长沙银行、北部湾银行等一批银行也于下半年相继公告了其小微金融债的发行进度。

　　“年底银行小微企业金融债的落地明显加快，这可能与监管鼓励银行补充资本支持小微企业融资相关。另外，监管对于小微金融债的发行规模有一个总体目标，这可能也让监管在审批时加快了进度。”一家国有大行人士称。

　　今年3月，监管下发的《进一步提升小微企业金融服务质效的通知》强调了鼓励发行小微企业专项金融债，严格确保募集资金全部用于发放小微企业贷款。

　　在今年年中召开的国务院常务会议中，对于小微金融债的全年发行规模也定下了总体目标，力争达到1800亿元以上。统计数据显示前三季度的发行总规模为1248亿元，这对于年底的小微金融债发行形成了一定压力。

　　记者了解到，银保监会批复招行500亿元的小微金融债是在2019年4月15日，而该行第一期300亿元的债券发行是在今年7月5日，第二期200亿元的债券发行则是在今年10月份。这与青岛银行的小微金融债发行节奏形成了较明显的对比。

　　“银行债券发行规模不一样，可能筹备工作需要的时间有差异。大多数银行实际上也是期望能够尽早发行补充资本的。”上述国有大行人士称，监管对于银行小微贷款的规模有“两增两控”的要求，这也让银行有意愿通过发债加大对小微企业信贷的投放。

　　该国有大行人士认为，按照一般的惯例，商业银行在年末资金会相对比较紧张。通过发行小微金融债，可能也是考虑到银行信贷资金的需求。

　　贷款提速

　　时至年末，在监管对于商业银行的指标考核压力下，银行对小微企业的信贷投放仍将处于一个较快的增长态势。记者在采访中了解到，在房地产贷款收紧之后，普惠小微贷款成为了多家银行信贷的增长点。

　　“尽管整体经济有下行的压力，小微企业的风险相对也较高，但是银行通过一些标准化的产品和创新的授信方式是仍能够控制风险的。”交行某内部人士称，这里面涉及的就是大数据、区块链等新技术的应用。

　　该人士称，通过供应链融资能够覆盖产业上下游的小微企业，信贷风险是远低于单体授信的。国有大行能够在贷款中实现批量，解决了效率的问题。“小微企业的风险也与行业相关，不同地区的小微企业可能情况也不一样。”

　　实际上，今年前三季度，银行总体对小微企业的信贷支持新增超过了1.8万亿元。央行数据显示，新增1.8万亿元规模是2018年全年增量的1.4倍；9月末余额增速为23.3%，较2018年末提高8.1个百分点。

　　“年末小微企业对资金的需求会更高，包括一些供应链上的欠账都面临结清，这也需要银行的信贷支持。不论是国有大行还是股份行，小微企业信贷投放规模存在一些差异，前期投放较少的银行可能在指标考核下投放会集中在年底。”上述交行内部人士称。

　　对于小微金融债而言，该人士称，发债的资金能够迅速投放到小微企业，企业得到资金立刻能投入到生产中，这个链条非常短。此外，引入债市的资金后能够有效地降低小微企业的融资成本，银行也能够实现一定的利润。“解决了资金和利润的问题，银行支持小微企业，并加大信贷规模才能够持续。”