传统电商战略布局发展新引擎

　　11月18日，阿里巴巴集团发布2022财年第二季度财报。财报显示，截至2021年9月30日，阿里巴巴集团收入为2006.9亿元，同比增长29%。其中，中国零售商业收入为1268.27亿元，同比增长33%。同时，阿里巴巴生态体系的全球年度活跃消费者达到约12.4亿，同比增加约6200万。其中9.53亿消费者来自中国市场，2.85亿消费者来自海外。

　　同日，京东发布2021年三季报。财报显示，该季度京东营收为2187亿元，同比增长25.5%。其中，京东零售收入1981亿元，同比增长23%。截至2021年9月30日，京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.52亿，比去年同期净增了1.1亿。

　　在两份财报公布时，阿里巴巴和京东都各有提亮的数字和隐去的数字，但双方颇为一致的是，都告别了高速增长，亦都将用户增长作为“最愿意被关注的标的”。

　　“营收2006.9亿元，环比略降2.4%”并未出现在阿里巴巴的财报稿件中，同时净利润也成为了“被隐藏的数据”。但根据财报，阿里巴巴集团2021年第三季度归母净利润54.88亿元，同比下降80.99%。调整后息税折旧及摊销前利润348.4亿元人民币，同比下降27%，不及市场预估401.9亿元人民币。

　　京东同样隐藏了净利润数据，毕竟这一数据在“由盈转亏”。2021年三季度，京东归属于普通股股东的净亏损为28亿元，去年同期为净利润76亿元，而二季度净利润为7.943亿元。

　　数据至上，内核待解。不过，阿里巴巴和京东都正在面临“高速增长不再的新发展格局”是所有分析师的观点。

　　网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，据观察，阿里营收的增速在趋缓，已经在告别高速增长时期。其中，高鑫零售“增肥”了阿里的收入指标，假如去掉这部分，增速为16%，而只看核心电商业务增速的线%。与此同时，就京东而言，虽然按目前的体量，依然能保持25%的增速实属不易，但京东的增速也在逐渐放缓。

　　“本季度，阿里巴巴继续围绕内需、全球化和云计算三大战略坚定投入，为集团实现长远可持续发展打下坚实基础。”阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示。同时，阿里巴巴财报中写道，本季度，阿里巴巴集团宣布主动调整收入预期，更多承担社会责任，投入到科技创新、数字基础设施建设等社会发展所需中来。

　　莫岱青认为，阿里对淘特、社区商业平台、本地生活服务等业务投入的增加，导致盈利下滑。从三季度财报来看，阿里巴巴延续了上季度牺牲利润换增长的方式，并且取得了一定的回报。其中，阿里巴巴社区商业平台业务季度GMV环比增长超150%；本地生活服务持续加大提升消费者体验的投入，订单量同比增长超过30%；淘特的年度活跃消费者已超2.4亿。

　　牺牲利润换增长也展现在京东的财报中：2021年第三季度京东集团的经营利润为26亿元人民币（约4亿美元），经营利润率为1.2%，继续保持低利润率运营。从2017年初全面向技术转型以来，京东体系已在技术上累计投入近750亿元。

　　“京东的亏损主要在于成本的增加、新业务的拓展、物流建设、下沉市场的营销等方面。京东新业务战略投入优化调整，短期内或许在利润方面还会有压力，但是从长期看是能够成气候的。”莫岱青表示。