投资计划书范本(食品投资计划书范本)

 

行业要闻

国家卫生健康委近日发布《食品安全标准与监测评估十四五规划》。规划对十四五时期我国食品安全标准、监测评估与国民营养工作的发展目标、保障措施等做出系统设计和具体部署。规划提出，十四五期间，要以提升卫生健康系统基层食品安全风险防范能力为重点，发挥好食品安全标准与风险监测评估工作在预防为主、风险管理、全程控制、社会共治的食品安全治理体系中的基础性作用。规划还明确了十四五期间我国食品安全标准与监测15 项重点工作任务。

板块数据及投资观点：

白酒：周内板块中报业绩逐渐落地，酒企中秋打法亦逐渐明晰，利空逐渐落地的背景下业绩环比提升、需求环比恢复的预期向好，带动周内情绪回暖，印证我们前期推荐逻辑。但值得关注的是，板块内分化仍比较明晰，此轮情绪的持续性仍需要基本面逻辑的印证，因此仍需观察中秋旺季动销表现及渠道动作落地情况，但是表观预收款表现较好的标的相对而言确定性会更强。整体而言，当前我们延续稳健性配置思路，推荐确定性高端及具备强势alpha的子赛道龙头，关注后周期弹性品种。

其中，地产酒板块业绩相对稳健，主要原因在于：1）春节动销紧俏，Q1预收款蓄水池普遍充足，渠道库存合理偏低，打下良好基础；2）华东虽有疫情扰动，但疫后安徽、江苏需求恢复较快（经济支撑）；3）100-300元价格带需求韧性更强（H1表现普遍超预期）。其中，古井、洋河因为龙头优势+省外市场受损偏低，具备了更强的抗风险能力。

一个优秀的领导者和管理者，要做到“疏着密之，密者疏之”，这才是成功之道。

啤酒：板块标的半年报陆续落地，大部分龙头业绩超预期。疫情之下，板块Q2展现较强经营韧劲。总结来看，1）量上，H1龙头销量略有下滑，但基本在7月实现销量的同比追平，青啤、华润8月有望延续双位数增长态势。2）吨价上，前期提价在Q2均充分体现，部分单品实现了快速增速（H1喜力增速30%、U8增速约70%、青岛白啤增速60%以上）；部分大单品受餐饮、夜场等消费场景关闭而受损（H1乌苏增速6.4%、1664增速个位数、雪花纯生和superX增速为低/中个位数、青岛纯生和1903下滑）。7-8月高端产品已重回高速增长中枢，动销紧俏，部分区域反馈出现缺酒。3）成本端看，Q2吨成本增速基本延续Q1（青啤环比改善），考虑包材降价，预计H2及23H1成本增幅有望继续收窄。4）费用端看，H1普遍控费提效，预计H2会因赞助世界杯而加大投放，但全年费率仍处控制阶段，费效比优化。板块高景气度延续，预计Q3利润端仍将展现高弹性（初步预估青啤Q3利润增速在30%以上）。

休闲食品：小零食板块中报质量整体较高，洽洽国葵需求稳定，盐津、甘源依靠新品放量实现较快增长。其中，甘源及时调整产品和渠道策略，切入成长较快的零食连锁系统和流通系统，预计8月底产品可以调整到位，今年打好基础后明年后仍有持续放量的动力；洽洽提价基本可以覆盖成本压力，但23年的成本仍有不确定性，预计24年逐步释放提价红利。

预期利润就是长期的平均利润值，也就是用所出现的概率加权以后的各种可能的利润水平之和。

速冻：安井、千味的中报反映出公司在收入端仍有较强的韧性，且盈利承压能力较强。安井依靠费用控制提升盈利能力，千味依靠结构升级对冲成本压力。

乳制品：伊利具备较强的估值安全边际，公司自身经营确定性较强，7月以来持续环比修复，全年预计仍能保持双位数增长。

调味品：H1业绩进入密集披露期，从现有公布业绩的几家公司来看，Q2需求端具备修复弹性，提价落地叠加疫后修复，各公司收入端稳健增长。我们认为下半年将继续沿着疫情修复主线前行，建议密切关注需求端的边际改善。

相关个股：

燕京啤酒(000729)： 产销量排名前列的国产啤酒生产商。短期来看，公司在旺季期间加大新品推广力度，销售费用率提升对利润造成一定影响，但随着新品起量以及成本压力趋缓，3 季度预计利润增速将环比改善。 长期来看，我们依然看好公司 U8 大单品放量+经营提效两条成长逻辑，未来仍有较大提升空间。

安琪酵母(600298)：公司是亚洲第一、全球第三大酵母公司。收入端符合预期，海外业务保持强劲增长，短期来看，公司下半年有望发展节奏加速；观长期，公司坐稳全球市占率第二宝座，并加大产能建设扩张市场，在收入端、成本端均有所布局，我们认为公司长期成长路线清晰可见，有望稳步发展。

以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。参考文献：2022年08月29日 国金证券 食品饮料行业研究：业绩逐渐落地，关注板块结构性契机

如果他借出1美元一年，一年后借出者收到的贴水为利率。如果利率为r，他一年后将收到(1+r)美元。