人民币汇率上演过山车行情，意味着什么？

人民币汇率上演过山车行情，意味着什么？くぱぁ 当大家都在担心人民币汇率是否还会大幅贬值，近日人民币兑美元汇率却上演了绝地反击。5日，在岸人民币连过5关，大涨近400点。早间，人民币对美元即期汇率开盘直接突破7.12、7.11，报7.1053；最

当大家都在担心人民币汇率是否还会大幅贬值，近日人民币兑美元汇率却上演了绝地反击。5日，在岸人民币连过5关，大涨近400点。早间，人民币对美元即期汇率开盘直接突破7.12、7.11，报7.1053；最高时涨超400点，触及7.0801，下午收盘价报7.0866，较前收盘价上涨357点，涨幅为近3个月最大。5日亚太市场交易时段，汇价从7.12附近掉头拉升，最多时涨超350点，最高至7.0819。

自从进入今年5月份，人民币对美元汇率就开始转弱，尤其是在5月下旬遭遇一轮急跌。这次贬值周期开始，仍是离岸人民币先动，5月21日、22日离岸人民币对美元接连贬值，两天跌去逾400点，在岸人民币也从5月22日开始急贬，一天就跌超400点。到5月27日，在岸人民币最低跌至7.1765，离岸人民币最低跌至7.1954，双双逼近2019年最低位。而随着6月初这几天的强势反弹，人民币贬值压力已经减弱。

6月初，人民币兑美元汇率的报复性反弹，主要有两个原因：一是，中国疫情得到了很好的控制，由于政府出台了一系列的经济刺激政策，市场预计第二、三季度国内经济数据，要远好于预期。所以，从目前中国的经济形势来看，人民币兑美元汇率并没有大幅贬值基础，所以，人民币汇率跌多了，必然有反弹的需求。二，虽然国内货币政策偏向宽松，利率下行也呈趋势，但是中美利差仍处于历史较高水平，美国国债利率现在几乎接近于零。这也让人民币汇率获得强力支撑。

前期人民币兑美元汇率出现大幅下跌，主要是受到了美元指数持续走强的影响，因为国际经济形势不明朗，大量避险资金流向美元和美股。而现在各国疫情趋于缓和了，金融市场风险偏好重新抬头，降低了避险美元的吸引力。所以，从5月26日以来，国际市场上美元指数出现了一轮罕见的连续下跌。截止6月5日，美元指数已经从100附近跌至97以下。美元指数走弱，导致了其他非美货币走强。

未来决定人民币兑美元汇率走势的因素主要有两个：第一，要看全球和美国经济未来的恢复情况。随着经济重启，低薪岗位逐步回归市场，平均小时薪资走低。5月份下半月企业重启，消费者信心、制造业和服务业也在企稳，这是美国经济最糟糕时期已经结束的迹象。如果中美经济一同复苏，全球经济增长也比预期要好。那么，人民币汇率将稳定在“7关口”附近展开双向波动。

第二，中国经济复苏程度，也决定了人民币汇率的走势。如果中国经济持续向好，就业率恢复增长，人民币将会呈现稳中有升的格局，下半年有可能重新走强。如果中国经济恢复不如预期，货币政策持续宽松，人民币兑换美元汇率将会出现新一轮贬值。不过，适度的贬值对于出口有利，如果国内经济需要出口来支持的，我国央行也会让人民币汇率适度贬值的。

进入5月份后，人民汇率上演了过山车行情，这主要是美元强势地位明显，拖累了其他非美货币的走势，而随着美元指数的开始走弱，人民币汇率顺势反弹。只要国内经济全面复苏，目前人民币还不具备大幅度贬值的可能。在接下去的几个月，人民币汇率大概率双向波动，稳中有贬，这样更有利于经济的复苏。像最近的快跌快涨的行情，也不利于进出口贸易的进行。