最新经济数据出炉！驱动中国经济的力量正在发生变化

　　分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。三季度同比增速明显好于二季度，实现深V反弹。这说明，国民经济正逐步回归正轨，整体恢复向好、稳中有进。

　　实际上，三季度GDP中还有几个关键数据非常值得关注，它们不仅透露出三大重磅信号，还表明驱动中国经济的力量，正在悄然发生变化。

　　整体来看，在11个主要行业中，信息传输、软件和信息技术服务业、金融业、工业、建筑业跑赢大盘增速，只有两个行业增加值负增长。

　　其中，住宿和餐饮业增速在第三季度表现良好，增速由负转正，录得2.8%增长，但由于上半年受拖累较严重，综合来看，前三季度依然处于负增长，不过行业已经展现出一定的曙光。

　　反观房地产则依旧延续上半年的低迷走势，无论是第三季度还是前三季度的增速均为负值（分别为-4.2%和-4.4%），一改过去多年对经济增长的正贡献，要知道这还是在各地不断出台各种政策刺激下的结果。

　　与上述两个行业形成鲜明对比的是，信息传输、软件和信息技术服务业、金融业、工业、建筑业这四大类不仅跑赢大盘增速，而且实现了快速增长。

　　其中，信息传输、软件和信息技术服务业作为国民经济的战略性、基础性和先导性产业，前三季度实现了8.8%的同比增速，在11个主要行业中一骑绝尘。虽然相比于2021年17.2%的高速增速，今年已经有所回落，但依然表现出强劲的发展态势。

　　另一个不得不提的是工业。三季度，工业发展快速回升，增加值同比增长4.6%，其中制造业的表现不俗，同比增长4.0%，对GDP的贡献率达到26.6%。

　　实际上，无论是从制造业对GDP的贡献还是从二十大报告来看，制造业的战略意义都被提升到了新的高度。

　　二十大报告强调，建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。与上一次报告相比，制造强国总是最先提及，而与互联网技术有关的则放在了后面。

　　2008年，中国第二产业比重达到48.6%，之后一路下跌，十几年间跌去了十个百分点。但这两年情况有了一些转变，去年第二产业占比反弹至39.4%，到了今年前三季度已经突破了40%。

　　此外，像杭州、东莞等地都不约而同地“二升三降”（二产比重上升、三产占比下降）；而省级层面，浙江、福建、广东、重庆、天津等省市均在2025年目标中提出，制造业增加值占GDP的比重，分别提高1/3、1/3、30%、30%、25%。

　　这表明，各地正在大力脱虚向实，回归工业立市、工业强市，主动加码制造业。未来制造业尤其是先进制造业仍将扮演重量级的角色。

　　前三季度规模以上高技术制造业增加值同比增长8.5%，增速高于全部规模以上工业增加值4.6个百分点，其中新能源产业表现极为亮眼。

　　比如太阳能工业用超白玻璃、多晶硅、单晶硅等新材料产品产量同比分别增长83.2%、56.1%、53.9%；充电桩、风力发电机组、光伏电池等新能源产品产量同比分别增长81.5%、47.1%、30.8%。

　　新能源汽车更加恐怖，产量同比增长113.1%，较二季度加快20.8个百分点。主要由于汽车产业链供应链快速修复，三季度汽车制造业产能利用率达到75.7%，环比回升6.6个百分点，增加值同比由二季度下降7.6%转为大幅增长25.4%，对工业经济拉动作用显著。

　　从前三季度GDP增长的贡献率来看，第一要素毫无疑问是消费的增长，消费在前三季度里的贡献率达到了41.3%，是“三驾马车”里最为重要的，其次是出口，最后是投资。

　　但宏观经济学家、上海财经大学校长刘元春表示，如果把贡献率与去年同期比较就会发现，消费的作用有所下滑，下滑了接近20个百分点，但是26.7%的投资水平较去年同期是明显上扬的。所以如果从贡献率的边际贡献来看，毫无疑问投资的贡献最大，特别是在制造业投资和基建投资双重推动下。

　　从社会消费品零售总额来看，前三季度同比增长只有0.7%，虽然与上半年相比实现由负转正，但消费依然疲弱。

　　一方面，粮油食品类增长9.1%，饮料类增长6.9%，中西药品类增长9.4%。另一方面，家具类下跌8.4%，建筑及装潢材料类下跌4.9%，餐饮下降4.6%，服装、鞋帽、针纺织品类下跌4%。

　　其实拼多多在二季度财报中也解答了这个问题——人们在不宽裕的时候，会如何消费？答案显而易见，人们会减少可选消费的支出，而纸巾、垃圾袋、柴米油盐这些日用品的刚需并不会减少，这也是卖9.9元垃圾袋和纸巾的拼多多在二季度逆势盈利的一个原因。

　　与此同时，汽车这类价高、非刚需品类却大放异彩，9月份零售额为4213亿元，同比增长达到14.2%，增速在全部品类中排名第一。

　　中汽协发布的数据显示，6—9月国内汽车市场连续走高、保持较高增速，创下近三年同期最好水平。其中新能源汽车，前三季度销量达到456.7万辆，同比增长110%，并且月度产、销量连续27个月同比双上涨。

　　再来看出口。今年前三季度我国进出口增长9.9%，出口增速超过13%，进口增长超5%，出口的强劲表现对整体GDP增长贡献巨大。

　　加之美国等西方发达经济体为应对四十年未有之大通胀开始“暴力”加息、缩表，全球总需求将持续下降，海外供需缺口收窄，这也将对我国未来出口形成一定的压制。

　　具体来看，前三季度固定资产投资增长近6%，主要依靠基建和制造业来拉动，制造业的增长高达10%以上，基建投资持续高位增长，前三季度累计同比增速11.2%（含电力、热力、燃气及水生产和供应业）。

　　众所周知，基建一直是国民经济支柱产业，能够拉动投资、带动就业，是稳定经济的“定海神针”。今年以来，基建一直在为经济增长发力，作为经济增长“压舱石”的作用愈加明显。

　　近期，各地基础设施建设按下“加速键”，一批重大项目加速形成实物工作量，为稳住经济大盘提供强劲动力。据Mysteel数据，9月份全国共开工8720个项目，环比增长82.4%；对应项目总投资额约5.14万亿元，环比增长82.0%，同比增长30.2%。

　　总的来看，前三季度，国内经济韧性主要依赖于三大动能：出口、基建和制造业投资。但随着出口增速放缓，未来更需要在内需方面发力。

　　伴随着国家经济数据一起出炉的，还有13个省市自治区的前三季度GDP数据，也有不少微妙的信号。

　　根据最新发布的经济数据，2022年前三季度，上海以3.09万亿的GDP总量，力压北京的2.99万亿，以1000亿左右的领先优势，迅速实现反超，成功夺回经济第一城地位。

　　其实，自近埠以来，上海一直占据着中国经济第一城的位置。然而，2022年上半年，北京以微弱优势力压上海，首次登上城市经济总量冠军的宝座，打破了上海长达数十年的“垄断”地位，其意义不同寻常。

　　从过去数十年的数据来看，上海的GDP规模一直都领先于北京，二者的GDP增速几乎没有明显差别，始终是势均力敌的水平，而两座城市的GDP差距也常年保持在2000亿元-3000亿元的区间内。

　　今年上半年京沪GDP之所以暂时易位，最大因素是疫情冲击。一旦疫情影响消退，上海经济迅速“回血”也在意料之中。

　　2020年一季度，武汉GDP创下了-40.5%的负增长纪录，而全年GDP增速为-4.5%，但在2021年就大幅反弹到12.2%。

　　从数据来看，上海最有力的竞争对手还是北京，截至三季度两者只相差1000亿。而GDP排名第三的深圳，虽然暂未公布三季度数据，但就上半年来看也与上海相差了将近4000亿，入局希望渺茫。

　　首先，北京三季度GDP同比增长0.8%，虽然实现“止跌回升”，但低于全国平均3.1个百分点。更令人意外的是，工业竟然成为北京经济最大的拖累，同比-15.2%，降幅之大，远远超过上海。

　　根据北京统计局发布的数据，前三季度，受新冠肺炎疫苗生产带来的高基数及国内散发疫情影响，全市规模以上工业增加值同比下降17.5%。剔除新冠肺炎疫苗生产因素影响，同比增长3.8%。

　　2021年受国内大规模接种新冠疫苗以及疫苗出口拉动的影响，科兴中维、国药北生研两家北京企业产量迅速扩张。不过，今年以来，由于新冠毒株快速变异，新冠疫苗接种量大幅降低，需求减少。

　　尽管在高基数影响下工业生产仍呈降势，但从未来走势上看已有明显回升。其中，北京在高端领域保持了较快增长，比如新能源汽车、风力发电机组产量分别增长1.9倍和83.5%。

　　不过，北京毕竟不是工业大市，因此工业负增长对经济的冲击，并没有想象中的那么大。而贡献了北京GDP84%的第三产业，前三季度实现了3.5%的增长，提振了经济信心。

　　上海本身就拥有殷实的家底，是中国经济、金融、航运、物流、贸易中心。同时，上海还是工业增加值第一大城，工业总产值第二大城（深圳第一）。在减税、扶持等诸多政策开启之后，上海的各项产业进入了快速复苏模式。

　　尤其是工业生产快速反弹，第三季度，上海规上工业增加值同比增长14.9%，增速高于全国10.1个百分点。此外，服务业、外贸外资、投资、消费等也开始强势回血。

　　尽管，2022年经济第一城还未有定论，但随着上海经济持续恢复向好，北京想要实现赶超压力着实不小。

　　【1】《2022-2027年中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，前瞻产业研究院

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