恒天财富投资管理有限公司(北京恒昌汇财投资管理有限公司)

 

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

恒天财富，背靠中植集团，活跃财富管理行业多年，但这几年，不断深陷踩雷风波，曾先后踩雷乐视网、天马股份、长生生物等，用户质疑声不断，维权风波也此消彼长。

去年12月，中植集团创始人解直锟突然因病离世，高层人事动荡，之后，中植系四大基金销售公司，恒天、大唐、新湖、高晟正式对外宣告组合为中植基金。这一系列变动，都让恒天财富的未来再添变数。

诚信存疑的恒天财富，进退两难

自去年中植集团创始人意外辞世以来，恒天财富仍频繁出现在大众视野，就连今年上半年北京证监局发布的监管函，都有其身影。2021年12月和2022年3月，恒天中岩投资管理有限公司分别收到北京证监局责令改正行政监管措施的监管函。

监管函中点名恒天中岩管理、运用私募基金财产，未能恪尽职守，未能履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。和未按基金合同约定履行信息披露的义务。

根据企查查信息显示，北京证监局频繁点名的恒天中岩曾用名北京恒天财富投资管理有限公司。本次，北京证监局频繁点名恒天中岩，不仅是私募机构将迎来严监管的信号，也反映出恒天中岩诸多原罪。

据了解，本次被点名的恒天中岩，关联风险多达194条而这些关联风险，直指其股东恒天财富。恒天中岩在管私募基金数量达到74支，而且，这绝非恒天财富第一次深陷私募爆雷，恒天财富这几年代销或主动管理的多只私募产品都曾出现过不同程度的违约，都被监管部门责令改正过。

不仅如此，恒天财富面临媒体爆料的同时，更有自家员工大义灭亲。曾有恒天财富的员工曝料，恒天财富代销的产品，90%都会在销售阶段宣称是保证本金和固定收益的低风险产品，实际上都是些股权类的高风险产品，以及旗下机构无证销售私募产品、虚假宣传误导投资者等问题。

其实，恒天财富反复被监管点名的背后，是其忽视监管红线的鲁莽，也是投资人频繁举报、诉讼与监管通力合作的结果。

例如，恒天财富旗下恒天天辉共同繁荣私募投资基金被曝兑付困难，这支基金本应该在去年3月到期，但基金管理人并未按合同约定返还投资人本金及收益。

恒天财富在去年7月提出一份兑现方案，希望投资人以投资本金的53折、分三年，转让基金份额给宁夏顺亿资产管理有限公司。

这份兑现协议，不仅没体现出恒天财富解决问题的诚意，还带有明显的甩锅意味，只要协议成立，恒天财富将不再对投资人负责，投资人只能向宁夏顺亿索赔。

据天眼查显示，宁夏顺亿成立于2015年，是一家地方金融资产管理公司，包括法人在内，多名员工被限制高消费，涉嫌诚信问题，公司实力存疑。

之后，多名投资人同时向北京证监局、中国证券投资基金业协会进行投诉，事项涉及欺诈发行、向非合格投资人募集资金等罪状。

有业内人士表示，恒天财富明显是把高风险产品包装成低风险、甚至固定收益产品。所以投资人在把资金交予恒天财富时，就没有充分的风险预期。

目前，该维权事件虽然没有进一步消息流出，但不难看出，恒天财富在经历了过去的野蛮发展之后，很多问题都开始暴露，从监管的态度可以看出，恒天财富未来将是监管部门的重点关注对象，这对于金融机构而言，并非利好，恒天财富或许要为其风险行为付出不菲的代价。

想做资金掮客，频频踩雷或成定局

对于严谨的金融行业来说，善于营销、宣传，过于高调，可能会适得其反， 就拿恒天财富来说，一直活跃在财富管理行业，不仅在大火电视剧《都挺好》里安插广告，更是在全国多座城市的写字楼、机场等场景宣传恒天财富经济学。

如果真如《都挺好》里宣传的那样，恒天财富致力于服务高净值客户，本应该将风险控制能力作为核心竞争力，但现实中的恒天财富却像个资金掮客，最终导致频繁踩雷，多款私募基金产品延期对付。

2018年，投资者通过恒天财富购买的大成创新资本管理有限公司发行的岁兰千里资管计划， 规模总额7亿元，到期无法兑付，投资者一致反映，恒天财富将股权投资产品包装成低风险收益固定的产品。

收入效应是指，所有价格不变时完全由于消费者满足水平的变化所引起的商品X的需求量的改变。

同年，恒天财富代销的基岩东方价值一号、五号两只基金就被爆原本投资B站的钱被挪用，让投资者血本无归。

2019年8月，恒天财富2014年代销的辅仁药业并购基金，规模总额6亿多，涉及300多名投资者，投资者退出困难。

投资人再次反映，恒天财富在代销辅仁药业并购基金时，把高风险股权投资产品包装成低风险的债权投资产品，涉嫌销售误导、合同欺诈、虚假宣传等。

2020年3月，《大众证券报》曝料，2017年恒天财富代销的私募股权产品盛世景新机遇并购股权3号基金，直接让投资者100万元血本无归。

投资人反映，多次接到恒天财富理财顾问的产品推荐和高收益承诺，最终由之前说好的跟投金额由5000万变成到手的合伙协议里仅剩的100万。

2021年，恒天代销的旗下资管平台主动管理的嘉金、嘉星两个系列私募产品爆雷，总规模高达22亿，这应该算是恒天财富目前踩雷规模最大的一次。

虽然这22亿元私募产品延期兑付的罪魁祸首，是昔日擅长杠杆游戏的资本市场大玩家徐茂栋，但从徐茂栋一路收购天马股份（002122.SZ）到购买地方中小银行股权、再到成立产业并购基金，恒天财富一直为其充当资金掮客的角色。

而且，据知情人透露，踩雷的这两个系列可能是恒天财富与徐茂栋之间的一场杠杆游戏，恒天财富作为隐秘的资金提供方，在实际投后管理中或许存在诸多失职和违规行为，对应风控措施未见成效。

通过以上踩雷事件可以看出，恒天财富虽是财富管理行业的大玩家，但并没有展现出非凡的风控能力，反而是在前期营销方面，忽视监管红线，多次将股权、并购之类的高风险产品，包装成固定收益产品推荐给客户。

中植危机爆发，恒天财富或难独善其身

提及恒天财富，就绕不开中植集团，这是一个有着庞大版图的金融集团，恒天财富是其造血输出重要的一环，而中植集团也是恒天财富坚实的后盾，两者是密不可分的利益共同体。

去年年底，中植集团创始人解直锟突然离世，中植危机，一触即发。一方面是中植系人事动荡，旗下多家公司高层纷纷卸任；另外一方面是，中植系最重要的资本运作平台中融信托频频踩雷融创、华夏幸福、泰禾等知名房企。

今年2月，中植系退出美尔雅控股股东地位，随后对外宣布，武建华、乔世峰、张一辞去公司董事职务；3月，中植系控股的上市公司康盛股份，公司董事长王允贵辞去董事长职务；4月，原最高人民法院审监庭庭长颜茂昆，就任中植集团总裁，而颜茂昆，是原中植集团首席风控官，也是轰动一时信达庄胜数百亿黄金地块案的主审法官。

在此之前，中植集团管理层及解氏家族一致决议由解直锟外甥、中融信托董事长刘洋暂代集团一切事务。如今，自家人输给空降部队多少有些不寻常，回想之前一系列人事变动，外界猜测，中植系内讧或是事实。

在人事动荡，外界一片质疑声中，中植集团的新掌门人颜茂昆还要面临大量不确定性危机，中植系核心资本运作平台，中融信托持有巨量房地产信托，精准踩雷，必不可免。

今年1月，中融信托的华夏幸福融昱100号和骥达11号两笔本息共计11.2亿元的到期信托计划宣告违约；4月，中融信托在2021年认购的4000万元中融-融沛231号产品的微光股份官宣将该信托产品展期；5月，中融信托与华夏幸福合作的享融223号、享融287号也相继出现兑付困难。

权力是取得的，不是给与的。得到权力的过程，也是掌握权力的过程。

除了频频踩雷，房屋买卖纠纷也是中融信托需要面对的难题，不仅如此，违规投放信托资金或将面临监管处罚。

不难看出，恒天财富背后的靠山，中植集团，正在经历水生火热。如此发展下去，曾经能帮恒天财富遮风挡雨的中植集团已然岌岌自危，恒天财富未来的路，恐怕只会更加孤立无援。

结语

就目前的形势来看，尚在维权中的官司始终是需要恒天财富去善后，这个过程可能漫长，不知恒天财富能否不忘初心，拿出财富管理机构该有的担当和诚意，尽可能去帮助投资者将损失降到最低。

而且，在经济下行和房企不景气的大环境下，恒天财富面临严监管和精准踩雷恐怕已是大概率事件，加上中植系危机的持续干扰，未来的恒天财富恐怕仍有一段艰辛的路程要走。

不论其他局中人采取什么策略，优势策略对一个局中人而言都是最好的策略。