醋酸：2019年国内醋酸供需变化分析

　　纵观全年，2019年醋酸行情较去年明显降温，以江苏地区为例，截止11月底，今年当地主流平均价格较去年下滑幅度35.6%，而企业理论利润值下滑幅度高达70%左右。本质原因则是因为年内醋酸行业供需稍微失衡，主要体现如下：

　　一：供应增加：继2018年山东兖矿、天津渤化永利和河南龙宇在原有装置的基础上，产能各增加10万吨以外，2019年上半年，山东兖矿醋酸有效产能再度增加(日产量由2800吨提升至3000吨)，大连恒力35万吨/年的新建装置也投产。据中宇资讯统计，今年国内醋酸产量较去年增加约40万吨左右。

　　二：传统下游发展缓慢：年内主要主要下游醋酸酯、PTA等也有产能增加，新建装置主要集中在下半年，具体统计如下：

　　虽然PTA、醋酸乙酯和醋酸仲丁酯等对醋酸的实际消耗量增加，但醋酸丁酯因山东兖矿装置转产生产醋酸乙酯，醋酐则因开工荣华和吉林化纤等厂家长期停车，对原料醋酸的消耗量反而降低。据中宇资讯数据统计，年内传统下游对醋酸的消耗量如下：

　　另外值得注意的是，是今年3月份盐城爆炸事故后，全国范围内对化工企业进行安全和环保检查，一些不达标的小型企业，例如中间体和染料等被限产甚至停产整改、关闭，这一部分对原料醋酸的消耗损失量暂时无法具体统计。

　　三、新兴下游羽毛未丰

　　今年，国家发展改革委、国家能源局、财政部等十五部门联合印发了《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》。根据方案，到2020年，全国范围内将基本实现车用乙醇汽油全覆盖。如能实现，那么2020年国内燃料乙醇将存在800万吨左右的缺口，这也在一定程度上为后续乙醇汽油的推广提供了强力支撑。

　　但从今年来看，乙醇汽油的发展并没有想的那么“美”：因市场误解较多，民众接受程度低等各方面原因，因此乙醇汽油的发展，虽然政策积极但落地缓慢。

　　目前来看，国家发展乙醇汽油的大方向不变，但推广的进程市场遇冷，多省市目前发展进度不一，部分推广受阻。而作为大众关注的重点煤制乙醇以及新工艺的代表纤维素乙醇，也未大批量得到国家定点准入资格，国内乙醇行业的转型之路不会停止不前，但短时间内维持缓慢进度。

　　四、年内出口量锐减

　　2018年醋酸出口总量高达70万余吨，达到历史最高水平，尤其是4-7 月份，因欧美地区醋酸装置故障影响，醋酸出口量暴增，7 月份单月出口量高达 14.55万吨。但2019年一方面因国外装置运行相对稳定，装置检修也多为计划内检修，另外一方面印度整体经济发展速度放缓，也很大影响了中国的醋酸出口量。据中宇资讯估计，年内国内醋酸出口量大约在55万吨附近。

　　综上，老装置的改造优化产能提升，以及新装置的投产，造成了年内醋酸产量增加的事实。但国内需求增量不明显，以及出口量大幅减少，醋酸行业由供需平衡转为供大于求。且原料甲醇价格年内创历史新低，也为醋酸价格下行提供了空间，多重因素导致年内醋酸价格和利润较去年大幅走跌。

　　总体来看，年内醋酸平均开工率仍维持在8成左右的高位水平，以及企业平均理论利润值仍在400元/吨，因此行业供需也仅是稍微失衡。