聚丙烯（PP）粒料：短期行情向好 后期难寻支撑

　　节后归来受原油大幅上涨提振，聚丙烯期货开盘冲高场内炒涨气氛再度升温。同时石化积极上调出厂价格，市场重心抬升明显较节前上涨300元/吨左右。然后期来看，市场短期行情冲高后仍是缺乏上行动力，恐涨势难以维系。

　　供应端来看，节后石化库存再度累积至90万吨以上，石化供应压力骤增。检修装置来看神华宁煤、蒲城清洁、大连有机等装置计划在5月份进入检修且持续时间较长涉及产能在198万吨，但在大的产能背景下预计装置检修恐难以形成较强支撑。目前受期货交割影响市场拉丝货源仍显偏紧，但部分企业已经转产拉丝，同时随着国内熔喷料价格的回落必将带动国内纤维货源的走低。同时拉丝进口窗口持续打开，预计五月初将大量到港，拉丝货源偏紧态势将逐步缓解，市场供应端压力不减。

　　而需求端来看，海外疫情态势仍显较为严重，下游海外订单新增有限。目前海外各国是在疫情确诊基数非常大的背景下启动复工，美国已经发生多起群体感染案例，所以疫情控制仍然是个不确定性很大的因素。而目前仍是塑料需求的相对淡季，终端需求恐难有较大突破。

　　综合来看，短期货源成本支撑力度强劲对支撑行情向好。但基本面来看，供强需弱格局难改行情上行动力不足，疫情尚未结束短期塑料制品出口仍存在未知，行情涨势难以持续。但月底两会召开，宏观面或有向好政策出台刺激不排除行情有短期反弹迹象。