即使黄金白银比处于历史高位 仍应优先投资黄金？

　　The World Complex指出，黄金白银比 (GSR)没有所谓的特征值。这意味着并没有吸引该比率回归的特殊水平，比如16。

　　在通货紧缩时期和反通货膨胀时期，黄金白银比会上涨。在通胀时期，该比率出现下降。

　　目前尚不清楚的是，是黄金白银比的上升导致了通缩，还是通缩导致了黄金白银比的上升。

　　The World Complex使用一些用于通货紧缩/通货膨胀的方法来进行测试。图为美元指数和黄金价格的周线图，图中数据从2008年初开始。

• 　　美元指数和金价同时上涨被认为是通缩时的区间。

• 　　如果金价上涨而美元指数下跌，就面临着通胀(因此通胀与通缩并非对立)。

• 　　金价下跌、美元升值将会出现反通货膨胀。

• 　　如果黄金和美元都下跌，则应该做空黄金股。

　　上面的图表显示在2008年的大部分时间里，美国经历了反通货膨胀，在这段时间里，黄金白银比从55.7上升到77.1

　　2009年的大部分时间都呈现出通货膨胀的特征，黄金白银比从77.1跌至63.3。

　　在2010年中期之前，美国经历了反通货膨胀，黄金白银比略有上升。

　　到2011年底，巨大的通胀冲击导致黄金白银比跌至40.8。在黄金价格的最后一轮大涨的过程中，美元指数没有任何变化，所以从技术上讲，它处于通货膨胀和通货紧缩之间。黄金白银比实际上在这段时间内上涨了，这在一定程度上是合理的，因为黄金价格在这段时间内上涨了200多美元。

　　接下来的反通胀时期持续到2013年，黄金白银比升至65.9。

　　从那以后，主要的趋势是通货紧缩，尽管实际上只有两轮通货紧缩冲击