需求的不确定性打压油价 美油跌超2%

　　美东时间周四，国际油价收跌，且创逾1个月收盘新低。截止收盘，美国WTI原油期货收跌1.15美元/桶，跌幅2.03%，报55.59美元/桶。布伦特原油期货收跌1.17美元/桶，跌幅1.85%，报62.04美元/桶。

　　北京时间周五凌晨0:00，美国能源信息署(EIA)公布的报告显示，上周美国原油库存小幅下降，但降幅不及预期，同时汽油库存创纪录新高。EIA报告显示，美国当周汽油库存创纪录新高。美国EIA汽油库存连续11周录得增加。美国EIA精炼油库存在连续3周增加后录得减少。数据公布后，美油短线反弹。

　　早前，美国石油协会(API)公布的数据显示，截止1月17日当周美国原油库存增加157万桶，高于市场预期。数据公布后，美油短线快速走低。

　　分析方面，摩根大通维持对布伦特原油第一季67美元/桶、全年64.50美元/桶的预估不变，但警告现阶段宏观形势可能对油价造成5美元/桶的下跌空间。

　　分析师Damien Courvalin和Callum Bruce在报告中表示，“尽管OPEC的供应措施可能会限制需求冲击的基本面影响，但需求的最初不确定性可能导致价格跌幅超出基本面所反映的程度”。

　　目前，高盛仍预计今年布伦特油价会持续呈现溢价状态，基本面受到的利空仍有限。不过，对于石油需求的担忧，可能会对冲地区局势冲突供应中断所引发的不安。

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　　预期全球经济活动将回升 巴克莱调高2020年石油需求预估

　　巴克莱本周预估2020年石油需求将增长140万桶/日，增幅大于2019年的90万桶/日，且较先前预估高出5万桶/日，因预期全球经济活动将回升。

　　需求增长动能将主要来自于亚洲及拉丁美洲的新兴市场国家，当中很大部分将来自于印度，预估印度2020年石油需求将较2019年增加25万桶/日。巴克莱同时调高美国和中国的需求增长预估。

　　“贸易问题趋缓，可能会提振投资信心，同时也有可能带动经济活动增长。”巴克莱表示，其并称贸易量的实质增长很大程度上将取决于调降关税的步伐，但这方面仍存在不确定性。

　　巴克莱预估2020年布兰特原油价格为每桶62美元，西德克萨斯中质油(WTI)价格为每桶57美元，均与之前预估相同。

　　油市变化虽然相对平静，但背后伏流涌动，包括石油输出国组织及其盟国(OPEC+)更加积极减产，美国页岩油增产限制增多，以及美伊关系紧张加剧地缘政治风险。

　　OPEC+已经同意2020年第一季加大减产，将在3月召开的下一次会议上对未来减产做出决定。

　　巴克莱称，“这些对于油市来说，是前所未有的情况，市场已经习惯于OPEC+的产量更加清晰可见，以及关键成员沙特近乎无条件维持市场均衡的决心。”

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