晨会精华：后市横盘振荡概率较大 科技股仍是市场主角

　　周三(12月11日)，A股弱势盘整，三大股指收盘涨跌互现，沪指日线八连阳，创业板跌近1%，北向资金连续20个交易日净买入。上证综指收盘报2424.42点，涨幅0.24%；深证成指收盘报9852.71点，跌幅0.64%；创业板指数收盘报1718.26点，跌幅0.91%。

　　板块方面，多数下跌，胎压监测、数字货币、银行居板块涨幅榜前列，无线耳机、消费电子、养鸡板块跌幅榜前列。

　　今天券商晨会上，分析师们表示，从技术形态上看，上证综指已有效站上20日均线，虽然量能有所放大，但不具备上攻量能，后市横盘振荡概率较大。

　　海通证券：

　　两市连续五日温和放量，短期上看，下跌趋势已企稳。虽然各项政策的出台以及北上资金持续流入给予证券市场一定的积极信号，但整体经济形势仍比较低迷，市场依然是存量资金的博弈。从技术形态上看，上证综指已有效站上20日均线，虽然量能有所放大，但不具备上攻量能，后市横盘振荡概率较大。

　　操作上，建议投资者可适度参与，勿追前期涨幅较大的个股，可寻找底部放量有趋势改变的标的，或者放量突破平台的个股。行业上推荐航天军工以及文化传媒板块，不少个股有明显的资金流入。券商板块也处于较低位置，虽然暂时没有资金持续流入，但估值处于合理区域，可以采用定投的逻辑，分批买入券商ETF。

　　国信证券：

　　近期持续强势的科技类板块，在昨日继续进行震荡消化，与此同时，周期性板块进行了补位，股指整体上保持稳定。短期市场的波动，保持着合理的节奏，对此宜保持平和的心态。结构上看，深成指、创业板指均逼近上半年以来的高点，经过近日的反弹后，加之前期高点的阻力，股指或继续进行震荡消化，尽管如此，短期市场有望继续以偏强为主。

　　天风证券：

　　市场方面，真空期有望陆续打破，由于短期没有新的利空因素，且市场对中美达成第一阶段协议的预期较高，方向选择向上的概率更大。明年初专项债拉动基建反弹的确定性较高，春季躁动可能会提前开始。如果12月15日前出现协议，躁动可能提前开始，如果没有协议，可能等倒逼货币放松后开始。随着数据和政策进一步提升经济阶段性企稳预期，低估值早周期板块(金融、地产、基建、地产竣工)将继续改善估值，成为躁动的主线。如果后续的数据和政策能将经济预期从阶段性企稳进一步提升至复苏甚至过热，主线可能延伸至部分中游周期行业的龙头(汽车、机械、有色、化工)。

　　光大证券：

　　北向资金自11月14日以来连续19个交易日净流入，净流入天数创下了近2年半来新高，今年以来北向资金年内净流入额已超3050亿元，外资成为A股市场重要的增量资金。可对外资流向及重仓标的保持关注。短期反弹趋势尚未明朗，如果没有新的外部利好消息出现，市场行情可能出现反复震荡。科技股依旧是市场主角，但须注意高位科技股的获利回吐。