600多款银行理财收益未达标 汇丰恒丰成重灾区

　　中国青年网7月19日综合 长期以来，人们去银行买理财产品时，基本上只问理财经理三个问题就够了：投资期限多长、收益率多少、保不保本？甚至连第三个问题也不用问。因为在刚性兑付的大环境下，理财产品基本上都能保本，预期收益率几乎等于实际收益率。

　　如今，随着市场环境不断变化，不能再简单依靠预期收益率来决定是否购买了。随着存款利率市场化的推进，银行封闭式理财产品的收益率一降再降，银行不再愿意为理财产品背上隐性担保的沉重包袱。据银率网统计数据显示，基本每个月都会有几十或上百款银行理财产品无法达到预期最高收益率，甚至部分产品出现本金亏损。而这其中，汇丰银行、恒丰银行更成为零负收益重灾区。

　　汇丰、恒丰银行成为零负收益重灾区

　　据银率网公布的数据统计发现，兴业银行、农业银行、平安银行以及交通银行等都出现了多款未达最高预期收益率的产品。其中兴业、农业银行上半年均出现了130多款，平安银行紧随其后，出现了99款产品；交通银行则有64款。除了收益缩水的产品外，零负收益产品更是让投资者颇为“内伤”。据统计，今年上半年，出现零收益甚至是亏损的产品达到37款，汇丰、恒丰两家银行成为重灾区。

　　其中，汇丰银行出现亏损的产品为30款。具体来看，今年一季度汇丰银行有12款产品出现亏损，恒丰银行有4款产品出现亏损。4月有5款产品出现本金亏损，全部为汇丰银行产品。5月从到期实际收益率看，汇丰银行、恒丰银行和平安银行是重灾区，其中汇丰依然有多达5款产品本金亏损10%。6月有8款产品出现到期实际收益率为负值，全部为汇丰银行的产品。

　　以汇丰银行为例，据银率网数据库统计，2016年1月至今，汇丰银行到期的110款产品中，实际年化收益率为负的产品有25款，占比22.73％，主要是“汇聚中华”系列。实际年化收益率为0的产品有7款，占比6.36％。汇丰中国有关负责人表示，相关产品到期发生亏损的主要原因是今年1月份大中华区股票市场的动荡触发了产品安全垫。其“汇享天下人民币结构性投资产品”与收益率相对排行第一的交通银行的理财产品“得利宝·私银慧享”系列人民币理财产品相比，后者预期最高收益率高达7.9%，预期最低收益率为1.0%,而汇丰银行的理财产品预期最高收益率为2.7%，预期最低收益率为0.0%，相比之下，优劣尽显。

　　结构性理财产品 收益高有风险

　　银行理财产品素以稳健著称，而到期“失手”的理财产品多为结构性产品。经统计，今年上半年共有660款产品未达到预期最高收益率，而结构性理财产品达到637款，占比95%以上。以6月为例，据银率网数据显示，6月共有5790款理财产品到期，其中结构性产品有402款，非结构性产品有5388款。在所有的到期产品中，有5054款产品披露到期收益数据，到期收益披露率为87.29%。在披露到期收益数据的产品中，有132款产品未达到预期最高收益率，其中125款为结构性理财产品，占到期结构性产品总数的30.94%。

　　所谓结构性理财产品是将固定收益资产和金融衍生工具结合在一起的理财产品，所挂钩的资产包括外汇、基金、股票等，在设计上，结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产的表现，收益支付条款复杂多样，潜在回报与风险并存。

　　购买结构性理财产品四大风险

　　银行结构性理财产品面临的市场风险主要是产品本身的系统风险，如利率变动的幅度及频率、通胀预期以及产品联动的标的物的价格和水平等；信用风险主要是产品发行人在产品到期金额或提前购回金额的支付义务上发生违约；而流动性风险主要是投资者无法及时变现，即不能以等于或高于产品发行价格部分或全部出售产品。此外就是汇率风险，即对于跨币种银行结构性理财产品，在没有风险对冲措施的情况下，汇兑的时间错配便会引发汇率风险。

　　就以2016年一季度的16款产品亏本现象来说，有14款产品的挂钩标的是基金，2款产品的挂钩标的是股票指数，分析指出，挂钩股票、股票指数和基金类的理财产品，其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况，可预期性较差，尤其是部分中长期的产品，风险较高，且流动性差。

　　熟悉挂钩对象有助风控

　　分析人士认为，2016年以来结构性理财产品的投资风险逐渐暴露，到期不达标产品的数量不断增多，尤其是挂钩股票指数和黄金的产品，每月不达标的数量都较多，究其原因，主要是因为产品结构中设计的多空方向与市场实际走势相背离，投资者要想在这类产品上获得较高的收益回报，需要对挂钩标的走势有较准确的判断，并做对方向。

　　结构性理财产品已经成为当今世上发展最为迅速、最具潜力的银行理财业务之一，具有不可逆转的趋势，所以投资者需要学会辨识风险，尽量去规避风险，做出正确的选择。