央行缩量续做“特麻辣粉”561亿 操作利率下调20点

　　据央行网站消息，2020年4月24日，人民银行根据金融机构需求情况，对当日到期的2674亿元定向中期借贷便利(TMLF)进行了续做，续做金额为561亿元，操作利率为2.95%。

　　央行网站截图

　　此次操作是对TMLF创设后第二笔操作的续做，不仅缩量，操作利率也下调了20个基点，与最新一期中期借贷便利(MLF)中标利率持平。

　　2019年4月24日，央行开展了2019年二季度定向中期借贷便利操作。操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行。操作金额根据有关金融机构2019年一季度小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定为2674亿元。操作期限为一年，到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到三年。操作利率为3.15%。

　　公开报道显示，央行缩量续做TMLF且操作利率下调符合市场预期。在创设之初，TMLF操作利率比当时的MLF低15个基点，价格优势明显。不过由于目前资金利率行至低位，流动性较为充足，市场人士认为，TMLF的量价优势不如从前。

　　中国民生银行首席研究员温彬认为，TMLF的作用和效果已被其他货币政策工具所替代。首先，此前普惠金融定向降准释放了长期低成本资金，而且覆盖面较宽。其次，MLF操作利率已下调至2.95%，大幅低于到期TMLF3.15%的操作利率。

　　也有分析人士认为，央行一旦续做，价格应该会相应下调。中银国际证券固定收益首席分析师杨为