破产重整大年！近50家A股公司“格式化”求重生

　　你试过硬盘或者U盘格式化吗？一键清零，重新再用。在资本市场，堪比“格式化”操作的当属破产重整，2019年可谓A股市场破产重整大年。截至目前，已有48家上市公司(包括其控股股东或子公司)披露了破产重整申请，数量相比2018年增加一倍多。

　　多重因素叠加

　　破产重整申请数量猛增

　　12月22日，ST银亿和ST河化分别公告，控股股东母公司银亿集团、控股股东宁波银亿控股已分别收到浙江省宁波市中级人民法院《民事裁定书》，法院受理了两家公司的破产重整申请。今年6月，两家公司的债权人已经向法院提出申请。

　　时至年底，一批陷入困境的公司抓紧时间展开自救。12月19日，ST金贵披露有债权人向法院申请对公司进行重整；12月17日，ST安通披露子公司被申请重整；12月20日至21日，重整中的ST盐湖对旗下的三宗资产进行了第四次资产拍卖……

　　通过破产重整寻求重生的公司在2019年骤然倍增。

　　据上证报资讯统计，今年以来，A股市场上共有48家上市公司涉及破产重整，其中有15家的重整主体是上市公司，10家公司是针对旗下子公司，还有23家的重整对象是上市公司控股股东。2016年至2018年，涉及破产重整的上市公司(包括其控股股东或子公司)数量分别为11家、15家和23家。

　　“通过破产重整格式化，从头再来。”有接受上证报记者采访的资深投行人士表示，破产重整的公司数量增多，与外部环境、政策支持有关，还与观念的改变有关。在2019年全国两会上，最高人民法院审判委员会副部级专职委员刘贵祥表示：“以前大家对破产很畏惧，认为是个很不好的事，实际上，重整有时候是解决债务危机的一个很好的办法，有助于企业快速走出困境。”

　　北京博星证券投资顾问有限公司副总裁杨光华对上证报记者表示，今年上市公司重整申请大量增加的原因主要有以下几个方面：一是供给侧结构性改革的推进、金融去杠杆政策的实施，使金融环境、市场环境发生变化，一些高负债运营、扩张步伐激进的上市公司原有经营模式难以为继，导致债务危机；二是资本市场政策和形势的变化使部分上市公司大股东陷入股票高质押、无力偿债的困境，导致上市公司爆发财务危机；最重要的一点是，监管部门支持符合条件的上市公司通过破产重整化解债务危机。

　　15家已获批6家

　　上市公司重整有快有慢

　　在众多申请破产重整的公司中，不乏曾经赫赫有名的企业。比如，昔日宁夏“羊绒首富”旗下的*ST中绒。

　　12月18日，*ST中绒披露重整计划执行进展，截至2019年12月15日，管理人银行账户已经收到联合体支付的合计7亿元竞买款项。加上联合体前期已经支付的5亿元竞买保证金，管理人银行账户现金余额为12亿元。在分析人士看来，得到资金支持后，*ST中绒的重整已有了较好的保障。

　　据此前披露的重整计划，*ST中绒拟实施资本公积金转增股票(24.57亿股)，其中约9.81亿股由管理人进行公开处置，股票受让方参与股票处置的条件为同时承诺另以不低于处置财产第五次流拍价10亿元的价格购买处置财产，其余约14.76 亿股用于抵偿债务和支付重整费用。

　　据上证报资讯统计，今年以来，在上市公司层面申请破产重整的A股公司共有15家，其中6家公司的重整方案已经获得法院裁定批准，重整计划执行完成后公司有望获得新生。

　　最令投资者惊喜的是*ST沈机，公司通过重整迎来央企的入主。据公司12月17日披露，中国通用技术(集团)控股有限责任公司以12亿元受让了5.05亿股公司的转增股份，成为公司新的控股股东。中国通用技术(集团)隶属于国务院国资委，未来将支持公司集中剥离与未来业务规划方向存在偏离的资产，做实做强智能控制机床、做强做优铸造业务。

　　曾经的资本大佬夏建统，凭借打造睿康系，在A股市场一度叱咤风云。如今，曾是睿康系旗下的*ST莲花已经沦落到破产重整了。

　　不过，不幸中的万幸是，*ST莲花的重整计划于12月16日获得法院批准。据方案，公司将以公积金转增股本(约3.18亿股)出让给重整投资人莲泰投资和国控集团，后者还承诺在重整期间提供资金支持，并在重整完成后适时注入回报率较高的优质资产。

　　还有一家曾经在A股市场熠熠生辉的公司