监管层多举措提升A股吸引力 三路资金已“充值”3500亿元

　　近日，不同于外围市场的巨幅震荡走势，A股展现了较强的韧性。

　　据《证券日报》记者梳理，截至3月10日，权益类基金、北向资金和融资杠杆资金已经为A股提供约3500亿元资金。另据专家预测，今年养老金和险资合计增量入市资金在6300亿元。

　　业内人士认为，近年来资本市场的一系列改革举措，为中长期资金入市提供了制度基础，随着资本市场对外开放的加深，以及基础制度的不断完善，A股有望收获更多长线资金的青睐。

　　“春节后的A股走势可以分为两个阶段。第一阶段节后的超跌反弹，是对前期恐慌性抛售的修复，第二阶段是2月21日后，经历短暂调整后再次攀升，核心驱动是欧美等市场恐慌情绪的提升，为人民币资产赋予了一定的避险成分。”昆仑健康资管首席宏观研究员张玮接受《证券日报》记者采访时表示。

　　节后A股的攀升，有国内过硬的基本面支持，也有源源不断中长期资金进入的助力。

　　记者据东方财富Choice数据统计，截至3月10日，今年以来共成立权益类基金有145只，合计规模为2556.87亿元(其中股票型55只，规模818.93亿元，偏股混合型90只，规模1737.94亿元)，占年内新发基金比例分别为47.08%、65.63%。

　　一位资深公募基金经理告诉《证券日报》记者，现在A股市场情绪较好，如果以建仓期结束估算，股票型基金仓位可以达到85%水平，偏股混合型基金在70%-80%左右，但基金的建仓期在1个月至3个月之间。若以上述比例计算，今年新成立的权益类基金，潜在投资A股的资金量约2000亿元。

　　据东方财富Choice数据统计，截至3月10日，年内北向资金净流入443.73亿元。此外，今年以来，两融余额不断攀升。3月10日，两融余额为11292.52亿元，较去年年底增长1099.67亿元。其中融资余额为11132.64亿元，较去年年底增长1077.6亿元。

　　据《证券日报》记者梳理，仅从权益类基金、北向资金和融资余额三路资金来看，A股已上膛的“子弹”约3500亿元。

　　另外，养老金和险资方面，民生证券首席宏观分析师解运亮对《证券日报》记者表示，据险资规模和近两年的入市比例推算，今年险资流入A股的增量资金约为5000亿元，养老金入市则有望带来近1300亿元的增量资金。今年养老金和险资合计增量资金约6300亿元。

　　今年2月份，进一步扩大证券期货业开放、推动公募机构大力发展权益类基金、扩大股票股指期权试点和发布MOM产品指引等举措不断落地，为中长期资金入市打造了良好基础。

　　“近年来，监管层不断发出政策利好，引导包括险资在内的长线资金入市。”张玮表示，目前来看两个因素值得肯定：一是随着金融市场国际化，机构投资者比例将不断增加，公募、私募等专业化投资机构，往往更看重价值投资，长期持有。二是相对于海外资产，包括A股在内的中国金融资产更为安全、更有升值潜力。随着我国金融市场对外开放不断加快，外资投资比例、规模、渠道不断放开，也为外资的涌入打开了渠道。“未来，随着中国经济的企稳回升，人民币资产，特别是A股市场，有望收获更多长线资金的青睐。”

　　解运亮表示，进一步引导中长期资金入市，需加快推进创业板注册制改革，完善并严格实施退市制度，发挥市场优胜劣汰机制。中长期来看，市场基础制度逐步完善、估值体系逐步回归正常后，可以扩大养老金、保险资金及海外机构投资者等长期资金的入市规模，以及差异化税收制度等鼓励中长期资金入市。