连续9天破万亿 外资重启扫货模式 会是“黄金坑2.0”？

　　上周五A股大跌，周末外部环境又日趋严峻，很多人担忧周一A股又要玩完？结果是，A股三大股指齐齐高开，全天大幅上涨，至收盘沪指涨3.15%，深成指涨3.65%，创业板指涨3.08%。

　　连续9天成交额破万亿

　　全天两市成交额1.03万亿元，较上一交易日缩量1002亿，已是连续第9个交易日突破万亿。

　　统计发现，A股历史上出现成交额连续破万亿的情形仅在2015年、2019年和当下出现过。而持续时间超过9天的，仅在2015年出现过3次，且基本发生在5178点前后。

数据来源：东方财富Choice数据

　　97%公司上涨，近7成涨超3%

　　从个股角度来看，周一A股算是普涨格局，全天97%的公司收涨。其中涨幅超过3%的公司2492家，占比66%，创2019年3月11日以来近一年新高。

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　　外资回头，买入41.52亿元

　　如此火热的盘面，终于止住了外资连续“出逃”的步伐。此前，自大盘2月21日冲击3050未果开始，外资连续6天净流出304.61亿元。本周一，外资掉转船头，净流入了41.52亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

　　外资主买基建股

　　从周一沪深股通十大活跃成交股来看，基建板块成为外资的主要配置方向。具体看，沪股通买入最多的是中国建筑，为2.57亿元，其次是保利地产，为2.26亿元；而深股通买入最多的是万科A，为4.84亿元。

　　会是黄金坑2.0吗？

　　想想节后第一天，A股暴跌，3206只股票跌停，转身A股便是波澜壮阔的拉升行情。上周五A股又是大跌，本周一出现大幅反弹，很多人都在讲，这是要来个“黄金坑2.0”吗？

　　安信策略认为，综合考虑当前形势，当前因海外疫情担忧产生的调整是“黄金坑2.0”。和“黄金坑1.0”可能有所不同的是，市场的位置尤其是科技股的位置相对更高一些，当然同时全球无风险利率也进一步降低。从市场规律来说，“黄金坑2.0”的修复行情可能会走得更为稳健一些，市场风险偏好可能相对略降一些，这使得市场修复的速度和结构上也会和“黄金坑1.0”的修复行情有所不同，预计修复速度相对更缓和一些，结构上不会过于极端，市场不会再过度追捧题材股，更关注基本面。

　　中信证券认为，疫情在中国境外进入蔓延期，但全球资本市场已出现较为充分的调整，美股巨震不会进一步诱发全球系统性风险。而国内经济正进入快速恢复期，政策层加码，复工/复产开始加速爬坡，预计4月基本接近正常水平。市场依然处于“小康牛”的途中，预计3月将进入平和期，是全年绝佳的配置时机。

　　不过，民生证券却表示，疫情发展是当前扰动全球资本市场的最重要因素之一，海外疫情扩散引发风险资产、贵金属同时调整，反映市场衰退预期，从目前日韩等国的防控效果来看，短期内疫情对海外市场的冲击难以出现缓和。国内疫情防控虽然目前已有成效，但疫情对经济的冲击仍存，2月PMI显著回落，3月公布的其他2月经济数据大概率大幅下降，3月A股市场或仍将以波动为主。

　　该配置什么方向？

　　如果说，“黄金坑2.0”成立的话，这个时点该配置什么呢？

　　中信证券认为，对A股市场而言，科技股将进入业绩和估值的校准期，个股将走向分化，优质科技白马将最终胜出。a)受益于经济预期见底、复工复产推动的周期板块当前具有较高的交易价值，重点关注有色、建材、化工板块相关龙头；b)科技股因海外市场带来的情绪冲击提前出现了大幅度的调整，考虑到有业绩支撑的科技和医药龙头在二季度预计会重新回到上行通道，建议已重仓科技板块的投资者不必大幅调仓，保留科技白马，调整纯主题/概念性质的个股；c)从长线布局考虑，估值有充分调整的可选消费板块迎来较好的配置期。

　　国金策略李立峰认为，科技创新仍是当前配置的主线，“新基建”将优于“老基建”，我们建议投资者3月份A股可重点配置“5G及5G应用端(云计算、云服务、游戏、安全可控)、光伏、电网”等。

　　前海开源杨德龙认为，疫情对于经济面的冲击主要体现在一季度，等疫情控制住之后，二季度、三季度、四季度经济会逐步的恢复正常，而为了应对疫情的冲击，我国采取了一系列支持政策，包括宽松的货币政策以及积极的财政政策，下一步可能会加大基础设施建设，从而提振经济的增长，水泥、建材等受益于基建板块的行业出现了大幅拉升，带动了整个市场的人气，而代表行情风向标的券商股也走势强劲，这表明市场对于基建投资本身就有比较高的预期。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

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