多路资金入场 A股战略布局机会渐显

　　2月4日沪深两市低开高走，三大指数悉数上涨。多家基金公司大手笔买入旗下偏股型基金。市场人士指出，2月3日和4日市场走势表明，负面因素的集中释放或已告一段落，大幅调整有望构筑市场底部，“黑天鹅”砸出“黄金坑”，蓄势布局机会渐显。

　　市场向好趋势不改

　　在央行、证监会等多部门出台支持政策，及时释放流动性后，4日上证指数上涨1.34%，深证成指上涨3.17%，创业板指上涨4.84%。多家机构认为，在2月3日调整后，市场情绪修复，对A股后市不必悲观。

　　中信证券指出，长假期间疫情影响积累的负面情绪集中释放，诱发A股市场调整。疫情影响市场节奏，但不会改变A股中期“小康牛”的趋势和结构，正面因素逐步显现，“黄金坑”的坑底已现，可以开始积极配置。

　　“多种迹象表明A股可能已一次性消化悲观情绪。”海通证券首席宏观分析师荀玉根认为，要看到积极信号，北向资金2月3日逆势流入近200亿元。整体来看，疫情对经济基本面影响有限，尽管会影响市场节奏，但不改市场中长期向好趋势。

　　安信证券首席经济学家高善文指出，经过2月3日的调整，市场大部分风险已经释放。从“非典”疫情期间的市场表现来看，市场进一步调整幅度可能不会太大，时间也不会太长。

　　资金加速入市

　　北向资金等多路资金加速入市，缓解市场对于资金可能持续流出的担忧。数据显示，北向资金2月3日净流入逾180亿元后，4日又净流入近50亿元。

　　除北向资金持续抄底外，已有多家私募加仓。在2月3日A股回调背景下，深圳东方港湾投资董事长但斌公开表示：“给交易员指令，新基金加买龙头白酒、电池企业、互联网企业(港股)、在线教育企业(港股)股。”

　　公募基金方面，继兴全基金2月3日率先宣布自购后，相继有多家基金公司跟进，买入自家公司旗下偏股型基金。

　　机构人士指出，利用ETF抄底是大资金的一种选择，“2月3日卖压没有充分释放，但从长期来看，这时是适合抄底的。”此外，多家保险资管等机构果断加仓。

　　光大证券策略分析师指出，当前形势下，短期市场难免还有些扰动，在1个季度左右的中期内，需观察疫情对经济基本面冲击有多大，如着眼于一年以上长期目标，对于市场的影响可以忽略不计，短期扰动是长线资金买进低估股票的难得时机。

　　把握市场机会

　　多家机构指出，2月3日市场调整已较充分，从中长期来看，疫情不是市场决定性因素，A股整体估值处于历史较低位置，可把握市场拐点机会蓄势布局。

　　安信证券分析师判断，市场中长期趋势和结构主线逻辑都没有被疫情破坏。疫情总会过去，市场调整带来战略布局“黄金坑”。

　　关于行业配置机会，中国银河证券策略团队分析，风格轮换拐点未至，疫情催生的题材股或继续走强，银行、黄金继续彰显防御性特征，餐饮旅游、交通运输、房地产、制造业板块仍承压，新能源汽车产业链概念股或有补跌压力，可择优配置大幅回调的新兴产业科技股，核心资产的投资价值逐渐凸显，或率先回暖。

　　新时代证券首席经济学家潘向东建议，把握好长期配置机会，尤其是低估值和高成长板块。潘向东认为，正如2000年互联网泡沫后，诞生了百度、新浪、搜狐等门户网站；2003年“非典”之后，淘宝、京东、海底捞等企业表现抢眼；2008年国际金融危机，成就了一批房地产基建企业。本次疫情后，线上消费、软件开发和线上娱乐等行业更值得关注，特别是网络游戏、热播视频(像抖音)等新兴商业模式，例如在线远程办公系统、在线游戏和视频、无人零售、在线医疗等。

　　天风证券策略分析师表示，疫情对市场的影响是阶段性的，不会改变市场板块风格。在抗击疫情时，抗跌行业可能为前期强势行业及医药；疫情结束后，市场大概率仍遵循原来的板块景气度主线，即科技股行情，包括新能源车、PCB、光伏、面板、传媒等。此外，还可借机布局消费板块超跌反弹，尤其是景气度可能改善的消费行业。