多国禁止农产品出口 农业股还能继续逞强？

　　两市各行业板块普跌，农业股却逆势上涨。3月30日收盘，农发种业、西部牧业、京粮控股、金健米业等涨停。农业育种个股的带动下，农林牧渔整体保持活跃，新五丰、圣农发展、新希望等猪肉概念也有较大涨幅。

　　涨价预期驱动景气度？

　　今年以来，农业部等出台多个文件，扶持力度加码，分析认为未来农业板块产能修复速度有望继续上行，而年内农业股的涨价预期可能也将是板块景气度的驱动。

　　天风证券分析认为，当前，农林牧渔板块具备良好的投资价值：一方面预计CPI上半年都将维持相对高位，投资情绪利于农业板块投资。另一方面，农业转基因育种政策有望加速推进，为种业带来发展和投资机遇。

　　该机构认为，受海外新冠肺炎疫情影响，国内进口农产品价格或将上涨，由此导致国内农产品价格跟随上涨。进口依赖度超过80%的大豆受到影响价格上涨概率较大，玉米价格上涨趋势显著，小麦和稻谷国内供给和库存较为充足，趋势性上涨可能性较小。

　　与此同时，今年严重的虫害问题也对农业供应造成影响。农业农村部种植业管理司副司长刘莉华近日表示，据农业农村部监测和专家会商，今年我国农作物重大病虫害总体是呈偏重发生态势、程度可能重于上年，威胁玉米生产的主要是草地贪夜蛾，威胁水稻生产的主要是稻飞虱和稻纵卷叶螟，威胁小麦生产的主要是小麦条锈病、赤霉病、白粉病。

　　华西证券表示，新冠疫情在全球快速扩散为种植业的生产活动带来阻碍，叠加草地贪夜蛾、小麦条锈病、沙漠蝗虫等病虫灾害肆虐，全球农作物产量受到较大威胁。而需求端随着国内生猪产能恢复而持续向好，种植业景气向上拐点确立。

　　不少国家限制出口农产品

　　受疫情蔓延全球影响，许多国家都开始提前保障粮食供应问题，比如加入到囤积食品的队列、限制粮食出口、启动粮食库存计划。作为世界的粮食出口大国，越南是最早采取行动的国家，随后世界也出现了更多的反应。

　　据当地媒报道，越南从3月24日开始，至少到3月28日，不接受任何大米出口的订单。而其原因是要统计国内大米的库存量，看能否能够保障本国的粮食需求。3月27日，越南财政部在官网表示，将在6月15日前储备19万吨大米，满足疫情期间的粮食需要。

　　作为世界第三大大米出口国，越南的大米出口量仅次于印度和泰国。中国一直有购买该国的大米，越南的此举会带来什么影响？市场分析认为，对于我国的影响可忽略。数据显示，2019年，越南向中国出口了47.7万吨的大米，而中国的大米消费量达到1.43亿吨，大米供应主要靠自给自足。

　　在越南暂停粮食出口之后，多个国家采取了类似行动。据外媒报道，当地时间3月28日，埃及贸易和工业部表示，自即日起，未来3个月停止各种豆类产品的出口，这项措施目的是为了应对疫情保障埃及本国的需求。

　　据媒体报道，俄罗斯已要求限制葵花籽出口，并表示要对本国的粮食出口进行评估；塞尔维亚停止了包括葵花籽油在内的部分农产品出口；作为全球第二大棕榈油生产国，马来西亚的出口速度正在放缓；作为最大的小麦出口国之一，哈萨克斯坦宣布禁止了小麦粉、胡萝卜、糖和土豆的出口；印度的稻米出口因为“全国隔离”而受到影响。此外还有消息称，巴西、阿根廷的大豆出口也受疫情防控措施影响，出口效率放缓。

　　连年战乱且粮食产量很低的伊拉克首当其冲，该国称在未来几周内，需要进口25万吨大米和100万吨小麦来保证其粮食储备并向国民提供食品。此外，印尼和菲律宾两国也宣布粮仓告急，称储存的粮食最多只能维持3个月，如果疫情不能尽早结束恐将面临粮荒。

　　国内粮食供应不受影响

　　近日越南宣布或将暂停其大米出口，引发市场对粮食安全的担忧。对此国泰君安证券认为，国内主粮基本维持自给，无需担忧粮食安全。大米方面，19年国内大米产量约1.5亿吨，进口约为255万吨，出口约为275万吨，中国属于大米净出口国。玉米方面，2019年产量约为2.6亿吨，进口不到500万吨，出口量不超过10万吨，进口占总供给不到5%。

　　市场分析认为，中国的口粮完全能够自给自足，库存的小麦够吃一年，稻谷可以吃9个月以上。上一年度全球水稻库存为1.75亿吨，中国的库存占了大半。最近十年，困扰中国农业的一个主要问题是去库存，水稻和小麦都是如此。美国农业部数据，2018/19市场年度，中国期末水稻库存约1.15亿吨，按照中国人去年水稻消费1.43亿吨来算，中国农民一年不种庄稼，不从国外进口一粒大米，全国人民可以吃9个月。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议