年内各类债券发行量达8.9万亿元 债市发行效率大幅提高

　　东方财富Choice数据显示，今年以来截至3月12日，债券市场共发行各类债券8.9万亿元。专家认为，随着债券市场融资功能提升，债券发行效率大大提高，市场化程度显著提高。

　　3月11日，中国人民银行、中国证监会有关负责人表示，下一步，人民银行和证监会将采取有效措施，加快改革创新，提升债券市场融资功能，提高债券市场服务实体经济的质效。以服务实体经济为出发点和落脚点，优化债券发行管理制度，积极推动债券产品创新，引导资金流向重点领域、重点行业和薄弱环节，支持经济结构转型升级。

　　“随着新证券法的正式实施，放宽了对公司债券的发行条件，实施以信息披露为核心的注册制，简化了审核流程，大大提升债券的发行效率，有利于企业融资，债券市场化程度显著提高。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，因此应继续强化债券发行环节的社会信用管理，实施失信联合惩戒措施，推动债券双评级制度，减少信息不对称带来的信用风险。此外，加快我国债券市场的国际化发展也是必然趋势，推进更多境外发行机构进入债券市场，有利于完善多层次债券市场建设，着力提升债券市场服务于实体经济的能力。

　　巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者表示，企业债券发行也由核准制改为注册制。在充分披露的前提下，给予发债企业一定自主选择权，增加发行额度和公告日期安排弹性，有利于降低企业债券的发行利率和扩大直接融资规模。

　　记者注意到，近年来，我国债券市场各类创新品种层出不穷，包括跨银行间市场债券ETF、住房租赁专项公司债、绿色公司债券、纾困公司债、银行永续债、疫情防控债……

　　对于疫情防控债，上述两部门负责人表示，截至2020年3月10日，在市场各方的共同努力下，已累计发行支持疫情防控债券236只、2095亿元，用于防护及医疗物资采购生产及运输、防疫基础设施及医院施工建设、民生保障、物价稳定等疫情防控领域。

　　丁臻宇表示，随着债券市场的迅速发展，越来越多的企业进入债券市场融资，企业融资结构发生了积极的变化，公司治理也日益健全。短期融资券、中期票据、超短期融资券、中小企业集合票据、非公开定向发行工具等各类债券融资工具已经比较成熟，绿色债券、创新创业债券、企业并购债券等创新品种仍有很大发展空间。

　　“积极推动债券产品的创新能够满足投资者的多元化需求，为企业创造更多的融资机会。同时有助于优化债券市场的品种结构，有效提高债券市场资源配置效率，进一步提升债券流动性，为实体经济拓宽融资渠道，促进债券市场高质量发展。”盘和林说。

　　上述两部门负责人还表示，加强违约风险监测预警，健全债券违约处置机制，丰富市场化的违约处置方式。据东方财富Choice数据显示，今年以来，截至3月12日，共有14只债券违约。

　　去年以来，监管部门就建立健全违约债券处置机制接连发文。2019年5月24日，上交所和深交所分别联合中证登发布相关文件，搭建了违约债券专门的处置交易平台。2019年12月27日，央行、发改委和证监会联合起草发布了《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知(征求意见稿)》，明确建立健全多元化的债券违约处置机制，提高处置效率。

　　“应强化风险核查与披露的监管流程，建立健全的信用风险预警机制，注重对违约风险的事前识别和预警，加大对中介机构、发行人的处罚力度，对于从事证券承销的证券公司，如有重大失误，需要承担债券违约责任。”盘和林建议，同时需要完善市场化、规范化、专业化的债券违约处置方式和工具，健全违约债券转让交易机制，积极引导不同市场主体参与违约债券交易，鼓励有风险识别能力的专业机构进入市场，并通过司法手段和制度建设，明确界定违约判定标准和处罚力度，优化法治处置渠道，缩短处置周期，提高债券违约处置效率。