两周300亿“疫情防控债”发行 市场热捧 发行利率明显下行

　　 新冠肺炎疫情发生后，交易商协会、发改委、上交所、深交所等监管机构陆续推出相关政策，支持受疫情影响较大的地区或者行业企业募集资金用于疫情防控领域或者借新还旧，此类债券被市场人士称为“疫情防控债”。

　　据21世纪经济报道记者梳理，截至2月18日两周来共有37只“疫情防控债”发行，规模合计303.2亿。其中，有22只债券简称有“疫情防控债”的标识，比如湖北上市公司九州通(600998.SH)发行的“20九州通(疫情防控债)SCP002”。

　　另据梳理，37只债券中，发债主体为国有企业的只数为27只，占比达七成。从一级市场发行情况看，投资者对于“疫情防控债”认可度较高，发行利率出现明显下降。

　　招商证券固收首席分析师尹睿哲认为，“疫情防控债”发行初期已有“开门红”的迹象，这既是机构支持疫情防控的体现，也是假期后供需不匹配造成的结果。可以预见的是，复工缓慢对产业链的冲击已经开始显现，参与防疫债发行的企业有望继续增加。

　　“疫情防控债有助于改善相关主体的融资环境，降低融资成本，缓解短期债务压力。不过目前发行主体仍以高评级国企为主，发行规模和政策覆盖面较为有限。”安信证券固收分析师池光胜表示，“未来政策受益面有望进一步扩大，同时募集资金用于借新还旧的比例有可能进一步提高。”

　　国企发债占比大

　　2月6日，科伦药业(002422.SZ)发行首只疫情防控债。该债券简称“20科伦(疫情防控债)SCP001”，发行总额8亿元，期限270天，票面利率2.90%，主体评级AA+。债券募集资金主要用于偿还有息债务及补充与抗击新冠肺炎疫情相关的流动资金。

　　据记者梳理，截至2月18日，共有37只“疫情防控债”发行，规模合计超300亿。37只债券对应于26个发行主体，其发行主体符合监管层的政策要求：一是受疫情影响较大的地区或者行业的企业，如交运、商贸等行业中的物产中大、厦门航空等企业；二是疫情防控领域相关企业，如医药生物行业中的科伦药业、九州通等。

　　分行业统计看，航空行业及医药行业债券只数居前列，二者分别为10只、7只。其中，九州通、厦门航空、深圳航空在此期间均发行了三只债券，比如厦门航空发行了“20厦门航空(疫情防控债)SCP002”、20厦门航空(疫情防控债)SCP003、20厦门航空(疫情防控债)SCP004三只债券，规模合计12亿元。

　　“此次疫情下的‘退票’政策，造成航空公司出现不小的亏损，加之为疫区提供运输服务，现金流压力加剧，催化航空公司债务融资诉求；医药类企业发行只数仅次于航空，本质上与其医药研发及补充现金流有关。”尹睿哲称。

　　据21世纪经济报道记者统计，37只债券发行主体为地方国企的17只，央企的10只，民企的9只，外资企业的1只。换言之，发行主体为国企的合计27只，占比达七成