赤子城赴港上市 “每5个网民就有1个是其用户”引质疑

　　12月31日，有着“海外版字节跳动”之称的赤子城，在港交所正式挂牌上市，以3.02港元/股开盘，较发行价涨79.76%，最高上涨到3.87港元/股，截至记者截稿时已涨超100%。

　　赤子城的发行价为1.68港元/股，募集资金净额为1.76亿港元。在12月21日，赤子城科技共录得1441.83倍公开认购，被誉为今年港股的“超购王”。

　　赤子城科技是一家人工智能信息分发平台。面向C端的SoloX产品矩阵、面向B端的SoloMath程序化广告平台，以及驱动两端业务协同发展的AI引擎，形成了赤子城科技的CBA模式。

　　每5个网民就有1个用赤子城？

　　据披露，至今赤子城科技已成功发行了超过70款产品，积累了近8亿全球用户，覆盖全球200多个国家和地区，分布于北美、欧洲、东南亚、南亚、中东等地区。2019年上半年，赤子城科技产品平均日活达3500万，月活达1.64亿，坐拥庞大的全球流量资源。

　　对此，有声音质疑，目前微信的总用户数为11.51亿，如果目前赤子城用户量已经超过了8亿，似乎已可以和腾讯同台竞争。如果按照全球网民43.9亿人的最新数据来算，全球有18.22%的网民都是赤子城的用户，换句话说每5个网民中就有1个使用其产品。

　　就这一问题，《证券日报》记者采访了文渊智库创始人科技观察者王超，其认为：“早前就有人提出，在赤子城的招股书中发现，在统计过程中，赤子城既没有进行身份验证，也没有区分子矩阵间的重叠用户。其次从常识来说，能够过8亿用户的ToC公司，一定会在公众眼中经常出现，不管是BAT，还是TMD，过亿用户的公司肯定有具有一定社会影响力的产品，而赤子城却拿不出一款这样的APP，不管APPAnnie还是Questmobile的权威排名，都拿不出，那么这个业务有很大的问题。”

　　C端产品竞争力存疑

　　另一方面，赤子城产品矩阵增长的速度迅猛，2019年上半年SoloX产品日均展示次数同比增长314.8%。移动应用变现收入从2018年上半年的3682万元，增至2019年上半年的1.14亿元，同比增长210.8%。

　　目前业界认为，C端产品矩阵缺乏市场竞争力是赤子城科技面临的最主要的问题。王超认为：“赤子城soloX增速很快，但并没有看出有什么产品矩阵，也看不出这个ToC产品有什么亮点。从产品上看，其产品生命周期通常为18个月或者更短，2018年及2019年上半年按收入贡献划分的前十位移动应用变动很大，并属于不同的分类。比如，2016年排名前两位的SoloLauncher和SoloLocker，到了2018年底已经跌出前十。”

　　赤子城在三年半的时间内合计上线移动应用333款，下线177款，2019年上半年底共运营在线90款。另外，招股书还披露，在2019年四季度和2020年，还有大量的新产品预计上线。

　　对此，王超表示：“这需要有大量的员工做支撑，而赤子城研发一共62个人，平均每人要负责5个APP，这种情况下，APP质量可想而知。这不能成为产品矩阵，充其量是产品堆砌，赚快钱。”