高管解密环保企业如何“寒冬”突围 绿色动力登陆A股助力开拓新市场

　　坐落在惠州沙田镇田头村666号榄子垅的绿色动力惠阳环境园，俨然已经成为当地一座标志性的风景点。

　　总占地1700亩的园区内建设规划的项目包括垃圾焚烧发电厂、垃圾应急填埋场、餐厨垃圾处理厂、污泥处理厂、粪便处理厂等多个固废处理环节，每天，这里都会有1200吨垃圾被用于焚烧发电。

　　与人们对垃圾处理厂垃圾遍地、蚊虫肆虐的刻板印象不一样，这里青山环绕、空气清新，即便是在储存垃圾的垃圾池内，也闻不到一丝异味。每隔一段时间，就会有学生、居民来此参观学习，游览这个惠州当地颇具影响力的绿色生态环保主题公园。

　　“我们做过监测，实际尾气排放的微量有害物质，比世界上最严格的欧盟标准还低，项目运行那么多年，周边居民从未反映工厂有异味、有危害，以前还有人问，我们工厂是不是没有运行，因为烟囱上看不到烟雾，工厂里也听不到噪音，但实际上我们二十四小时都在正常运转。”近日，绿色动力总经理乔德卫接受21世纪经济报道记者采访时说道。

　　这只是绿色动力环保建设项目的一角，在全国20个省市，还有很多这样的固废处理循环经济产业园。

　　2018年6月11日，绿色动力环保集团股份有限公司(以下简称“绿色动力”)正式在上海证券交易所挂牌上市，成为我国垃圾发电行业首家A+H股企业，也为上交所注入了新的科技力量。

　　突围行业“寒冬”

　　根据公开资料显示，绿色动力是我国最早从事生活垃圾焚烧发电的企业之一，主要以 BOT 等特许经营的方式从事生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护以及技术顾问业务。

　　绿色动力成立于2000年，2005年，北京国资公司对其进行增资，后又获得控制权，绿色动力一跃成为国有企业。2014年6月，公司在香港联交所主板上市，2018年6月绿色动力又登陆了A股市场。

　　截至2019年6月30日，绿色动力在生活垃圾焚烧发电领域运营项目20个，在建项目7个，筹建项目14个，运营项目垃圾处理能力达18610吨/日，装机容量363.5MW，在建项目垃圾处理能力7850吨/日，处理能力居于行业前列。

　　回忆起公司的发展历程，乔德卫坦言，成为北京国资公司控股子公司，对于公司而言是一个重要的时间节点。

　　“借助资本的力量，我们做了很多的市场开拓、技术研发和管理提升。国资的介入，让公司从资本、市场、人才方面做了大的调整，另外政府释放(给我们的)项目较多，力度也加大了。”乔德卫说道。

　　2018年，随着宏观经济下行的金融政策变化，不少重资产、资金密集行业陷入困境，以东方园林、美丽生态为代表的环保行业上市公司相继陷入资金困境，命悬一线。但绿色动力却在这一年迎来了业绩新高，并成功上市。

　　乔德卫表示，公司的项目虽然都是BOT或者PPP项目，需要投入大量资金，但绿色动力的银行授信一直很好，“除了境外亚开行，因为对内要求不一样，需要由控股股东提供担保，其他的银行贷款，都是公司自身信用。2018年金融去杠杆，我们的信贷完全没受影响。”

　　在乔德卫看来，去年有些PPP公司险些破产，这并不仅仅是因为他们的民企背景，因为部分国企也遭遇危机，核心问题在于“你的商业模式是否容易理解，公司能不能挣钱”。

　　“专注主业”“不追热点”“技艺纯熟”“商业模式可简单复制”，这是乔德卫给出的绿色动力能获得银行信任的主要原因。

　　另外，在走访时记者也了解到，在业务层面绿色动力一贯坚持“谨慎”的原则。“低于500吨的项目，我们绝不考虑，因为肯定亏钱，很多同行为了抢市场或出于奇特竞争策略，开始做一些规模非常小的项目，但我们在这方面保持了自己的定力。”乔德卫说道。

　　登陆A股再出发

　　如果说国资加持，对于绿色动力而言是“如虎添翼”，那么登陆A股市场，就是绿色动力的“圆梦”的又一大新征程。

　　“以前我们虽然在港股上市了，但是国内很多人对我们还是不熟悉，很多政府部门都不知道我们，登陆A股之后，(他们)看到公司实力和项目业绩，因为我们大量的项目在国内，公司的新订单增多，业务快速发展。”

　　A股上市当年(2018年)，绿色动力营收增长34.43%，净利润增长32.11%，到了2019年，业务持续稳定增长，2019年前三季度公司下属子公司累计垃圾进厂量为523.35万吨，同比增长53.67%；累计发电量为167257.26万度，同比增长49.89%。

　　虽然A股上市时间不长，但绿色动力已经完成了两项并购，并借此不断开拓市场。其先是去年年底，以6.1亿元收购广东博海昕能环保，为公司增加2700吨/日、远期增加5500吨/日的垃圾焚烧处理能力，以及800吨/日以上的垃圾转运能力。

　　今年1月，绿色动力又发布了关于收购贵州金沙绿色能源有限公司100%股权的公告，收购价格为人民币6811.54万元，进一步开拓了贵州省金沙县生活垃圾清运与焚烧发电一体化项目。

　　10月30日，绿色动力资本运作再次起航，其拟定增融资不超过23.9亿元，投向惠州二期项目、金沙项目、平阳二期项目、石首项目、永嘉二期项目以及偿还银行贷款。

　　“A股融资为公司获得了一定的建设资本，加速推进了公司的项目建设，品牌实力进一步加强，回A之后的两项并购也极大增厚了公司的垃圾处理规模，我们期待通过新项目发展、并购重组，市场规模快速增加，未来实现更大的发展。”乔德卫说道。