无偿转让一汽夏利控股权 中铁物晟拟借壳上市

　　一汽夏利或易主铁物股份。

　　12月9日，天津一汽夏利汽车股份有限公司(以下简称“一汽夏利”)发布重大资产重组停牌公告，称收到控股股东中国第一汽车股份有限公司(以下简称“一汽股份”)涉及股权变更及重大资产重组通知，目前相关方案已达成初步意向。

　　据《中国经营报》记者了解，此次重大资产重组涉及一汽夏利股份无偿划转、重大资产置出及发行股份购买资产等三部分。

　　具体内容包括，一汽夏利控股股东一汽股份将持有控股股权无偿划转至中国铁路物资股份有限公司(以下简称“铁物股份”)；一汽夏利现有全部资产、负债置出予一汽股份指定的子公司，同时一汽夏利将通过发行股份购买资产的方式购买中铁物晟科技发展有限公司(以下简称“中铁物晟”)控股权。此次划转完成后，铁物股份将成为一汽夏利的控股股东，实际控制人仍为国务院国资委。

　　这意味着，重组完成后一汽夏利将成为“空壳”公司，后者也将实现借壳上市。在外界看来，这对一汽集团和中铁物晟而言，是双赢局面。

　　中铁物晟拟借壳

　　一汽夏利称，为实现国有资产的保值增值，实现双赢，经一汽集团、一汽股份与铁物集团、铁物股份共同协商，就对一汽夏利实施重大资产重组、支持铁物集团实现资产证券化和长期发展达成意向，于12月6日相关方签署了本次重大资产重组项目意向协议，并在当日开市起临时停牌。

　　公告显示，标的公司中铁物晟成立于2018年7月，注册资本30亿元，经营范围包括技术开发、技术推广、技术转让、销售金属材料、非金属材料、电子产品、通讯设备、汽车、汽车配件等。前三大股东是铁物股份、芜湖长茂投资中心(有限合伙)、中国国有企业结构调整基金股份有限公司，持股比分别为33.41%、28.34%、18.89%。

　　中铁物晟作为中国铁物旗下的优质资产平台，有关财务情况公开披露信息不多，但其上市谋划已久，是中国铁路物资集团有限公司(以下简称“中国铁物”)中国铁物集团重组的重要部分。

　　据悉，早在2010年9月，中国铁物因重组改制设立铁物股份，2018年底，铁物股份将相关业务与优质资产划入中铁物晟，并引进中国长城资产管理股份有限公司等7家投资机构，签署共计70.5亿元的债转股协议，转让中铁物晟66%股权，计划争取2019年底重组上市。

　　2019年3月25日，上市公司国统股份宣布拟通过发行股份购买资产的方式购买中铁物晟33.41%股权，不过数日后，该交易因“交易方案的核心条款达成一致意见”于4月1日终止。

　　此次向一汽夏利转让股权系中铁物晟二度冲刺A股。一汽夏利公告称，本公司将以非公开发行股份的形式向铁物股份及中铁物晟的其他股东购买中铁物晟的股权，铁物股份承诺积极与中铁物晟的其他股东沟通，争取促成将中铁物晟100%的股权转让给本公司。

　　一汽夏利称，具体方案仍在商讨论证中，预计在不超过10个交易日的时间内披露交易方案。

　　一汽集团资产腾挪

　　另一引起关注的是，此次重组完成后，一汽系不良资产得以进一步剥离，外界猜测，一汽集团正在集中核心优质资产准备提速上市。

　　公告称，一汽夏利现有全部资产、负债置出予一汽股份指定的子公司。这意味着，届时一汽夏利将成为“空壳”公司。

　　一汽夏利被称为“国民轿车”，曾多年占据中国汽车销量榜首，但最近十多年，随着合资品牌在汽车市场全面发力及自主品牌的崛起，聚焦在低端市场的一汽夏利产品和技术等方面未能跟进，错失了关键的发展时间点，导致产品和经营上面临重重困境。自2013年以来一汽夏利便连续亏损。今年前三季度，一汽夏利累计实现营收3.53亿元，同比下滑62.52%，归属上市公司股东净利润亏损7.01亿元，亏损幅度增长30.15%。

　　从卖股权、工厂、资质再到让“壳”，一汽夏利品牌最终将何去何从还难下定论。

　　自2017年徐留平上任董事长以来，一汽集团的改革动作不断，先后对集团组织架构和人事进行了大调整，剥离不良资产也是其重点计划之一。据了解，一汽股份旗下有四家上市公司，包括一汽轿车、一汽夏利、一汽富维、启明信息等，以及一汽解放、一汽红旗、一汽奔腾等汽车品牌。

　　11月29日，一汽轿车也发布重大资产重组方案，以270亿元置入一汽解放100%股权，同时以50亿元将轿车股份100%股权置出；零部件上市公司一汽富维近期也发布公告，拟向吉林省亚东国有资本投资有限公司出售5%股权，实控人将变更为吉林省国资委。

　　不过，一汽集团改革涉及资产庞大复杂，汽车行业资深证券分析师曹鹤表示，“先逐步梳理一些资产关系，并不直接和整体上市有关。一汽整体上市现在也不是非常迫切，预计三年左右能提上日程。”