新三板企业争上精选层 券商加速布局小IPO

　　随着新三板精选层的改革加速落地，挂牌企业申报精选层的积极性也迅速调动起来，更有新三板公司放弃IPO计划重新转战精选层。

　　据券商人士透露，不少机构投行部门和场外市场部门协作发力，积极布局转入精选层和小IPO工作，推进挂牌企业的辅导期项目进度。其中，中小券商有望借助新三板精选层业务实现弯道超车。

　　新三板企业

　　积极申报精选层

　　近期，新三板精选层申报的市场异常火热。一方面，不少挂牌企业开始积极申报精选层，尤其2月以来进入辅导期的企业数量快速增加；另一方面，部分原本计划冲击A股市场的新三板公司，开始放弃计划，改道申报精选层。此外，还有部分企业宣布了拟申报精选层计划。

　　据统计，目前已有超过60家挂牌公司陆续披露筹备公开发行并进入精选层的相关公告，其中超过30家公司的公开发行辅导备案已获证监会派出机构受理，筹备工作取得实质性进展。

　　在业内看来，相较于IPO，精选层公开发行门槛更低、股票限售规定更放松、时间上更短更快、而精选层实行连续竞价交易和较低的投资者门槛，与沪深市场实现制度对接，将为现有的新三板优质企业提供良好的资本市场环境。

　　粤开证券指出，目前一些原先准备冲击A 股市场走IPO 途径的新三板企业，开始变更申请上市板块，从另一个角度说明了精选层对优质企业的强烈吸引力。

　　不过，从申报到真正实现精选层公开发行，仍需要超过3个月时间，据安信证券新三板研究负责人诸海滨介绍，进入精选层挂牌交易需要经历3个环节、7个步骤。借鉴科创板公司的推进进程，首批25家公司从受理到上市平均用时109天，常态化发行之下科创板公司从受理到上市平均用时212天。如果精选层进程较顺利，首批公司或将用时3~4个月可推出交易。

　　中小券商布局小IPO

　　业务更积极

　　随着新三板精选层的渐行渐近，券商投行布局挂牌公司准精选层项目的动作也越来越多，但在投入新三板业务的机构中，中小券商的积极性更高。

　　据不完全统计，截至2月27日，已有超36家券商参与了精选层保荐业务，其中有超七成的精选层保荐机构是中小券商，而大券商中仅国泰君安、申万宏源这两家拿到较大份额。这也意味着，中小券商在新三板业务方面可发挥的空间较大。

　　据华南某券商投行人士分析，由于此前新三板市场相对沉寂，不少头部券商新三板部门均有所收缩，重新扩编和投入资源相对需要更多时间，而走精品化、特色化业务的中小券商，则绕开传统IPO项目激烈竞争，深耕新三板市场，因而此次布局准精选层项目的节奏更快。

　　与此同时，近期多地证监局下发新三板监督工作通知，允许准保代参与新三板精选层项目可转正，这也在一定程度上刺激了不少中小券商投行人士积极参与。“在IPO项目领域，部分券商的准保代未必有机会参与，而在新三板精选层业务方面，准保代的保荐工作可以提升其职业价值，激发了投行人士参与的积极性。”上述投行人士认为。

　　在业内人士看来，中小券商可以借助精选层的投行业务进行突破及弯道超车，从而在这块业务领域，实现和大券商机构形成同台竞技的格局。

　　据某中型券商新三板业务相关负责人透露，有些券商从今年1月份就开始着手准备，目前计划从已经持续督导的企业中筛选未来有望进入精选层的企业，充分匹配公司的资源，为企业提供IPO、并购重组、精选层公开发行等服务。