万胜智能八成收入来自国家电网 偿债能力弱于同行

　　近期，浙江万胜智能科技股份有限公司(下称“万胜智能”)预更新披露了招股说明书。公司拟创业板上市，公开发行不超过3931.34万股新股，占发行后总股本的比例不低于25%。

　　IPO日报发现，万胜智能之所以能IPO主要是受国家电网的“大力支持”，且其资产负债率高于同行，而偿债能力却弱于同行。

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　　八成收入来自国家电网系

　　据了解，万胜智能主要从事智能电表、用电信息采集系统等产品的研发、生产和销售，致力于为国内外电力等行业客户提供专业化的计量产品，是国内电能仪表计量领域的领先企业之一，并积极进行智能水表、多表合一类产品的研发及应用。公司目前产品主要为包括单相智能表、三相智能表在内的智能电表以及包括集中器、采集器、专变采集终端等在内的用电信息采集系统产品，广泛应用于智能电网建设中的智能用电环节。

　　2016年-2018年和2019年1月-6月(下称“报告期”)，万胜智能分别实现营业收入37987.8万元、47505.05万元、51477.54万元、27360.72万元，净利润分别为2121.37万元、4422.2万元、6460.98万元、3798.81万元。

　　需要指出的是，在上述时间段内，万胜智能的营收和净利之所以均呈现持续上升的趋势，主要是依赖公司的前五大客户。

　　报告期内，万胜智能由前五大客户产生的销售收入分别为35802.76万元、44089.07万元、47974.84万元、26186.91万元，分别占当期营业收入的94.25%、92.81%、93.2%、95.71%。

　　这也意味着，万胜智能的业绩基本上是由公司的前五大客户支撑。

　　IPO日报进一步查询发现，事实上，万胜智能的业绩主要是由其第一大客户