商业周刊中文版官网商业簿的正确读音？商业至简在线阅读

　　ChatGPT3.5出来我们用了，以为这是一个很大的变革，以是余下的仓位我们全买了

　　ChatGPT3.5出来我们用了，以为这是一个很大的变革，以是余下的仓位我们全买了。云分离通用型的AI会大有效武之地，这是贝叶斯主义的一个很好的使用。

　　53. 许多人做不到知行合一，和心力的修炼有很大干系。你的经历和专注力不敷，做一件事还异想天开，心神不定。厥后我渐渐大白，在一样平常糊口中就可以禅修，做投资就可以禅修。

　　培育专注力是做一切事的根底，当到达这类形态的时分，你在事情中就会到达心流的形态，心里很安静冷静僻静很高兴贸易簿的准确读音，实在跟僧人打坐是一样的，这是人生欢愉的源泉。

　　2003年，韩国股市狂跌，巴菲特买了许多韩国股票。他经由过程花旗寄来的韩国股票手册，找到20多家根本面妥当、市盈率只要两三倍的公司，做了个组合分离投资。“由于我不太熟习韩国股市”，2007年和2008年他把大部门韩国股票卖掉了，收益颇丰。

　　贝叶斯定理的历程能够归结为，“已往的经历”加上“新的证据”获得“改正后的判定”，简朴说，就是实践数据协助我们调解变乱本来的几率。

　　20. 许多公司运营的时分，只需捉住许多维度中的一两个做到极致，就会有很微弱的合作力。好比Costco、盈透证券（IB）、TJ Maxx三家美国的超等大牛股。以“多快好省”来阐发：

　　还能够买看涨的期权，买几个点，假如输了就输几个点，假如赢的话能够就是一个很高的报答，它的收益微风险是不合错误称的，这都是一些很好的东西。

　　47. 代价投资和量化买卖都讲究几率，一个是持久，一个是短时间，都需求十分强的数据阐发，然后做判定。

　　15. “简朴决议计划”之以是“简朴”，其素质是在无常中发明了一件肯定性高的事，并且这类肯定性由一两个维度所决议。好比：

　　6. 真正判定一个公司将来的赢面，很难根据贝叶斯调解来判定，由于影响身分其实太多了。护城河要常常评价，保持很高的胜率一直要放在心中。

　　35. 马斯克说，最主要的是有可反应的纠错体系。决议计划反应体系，对代价投资一样十分主要。有些人一旦买入一只股票，就会成为忠厚反对者，只看公司好的一面，对坏的动静不闻不问，这很伤害。

　　30. 好的企业文明分红三点：善待员工，善待客户，连续立异。我还增长了一个新尺度，就是要有好的退化力，分为失控退化力和熵消退化力。

　　43. 从我炒股多年的经历来说，持仓的反懦弱很主要。不管你何等看好一家公司，也不要只买一只，不然你以至都没有回本的时机。

　　24. 而黑马战略，一开端肯定仓位十分艰难，由于不愿定性很高。假如你买的多，一旦呈现吃亏，对你的全部组合收益影响不小；假如你买的很少，即便涨得十分好，对你的组合收益的奉献也很有限。

　　51. 颠末多年操练后，我仿佛比力简单进入一种心流的形态。从生物学角度来说，它是一种内啡肽的排泄，心思学上又叫做鄙吝激素，必需颠末疾苦以后才会排泄出来。好比赛马到十几千米的时分很疾苦，但过了谁人坎以后排泄内啡肽就会以为很高兴。

　　19. 巴菲特说过，一个巨大的棒球活动员击球时，无数个球击来，他只对完整合适的谁人球策动一击，此外都放过。这个棒球活动员做的也是一个“简朴决议计划”，对他而言，只要这一击长短常简朴的。但这个“简朴决议计划”绝对不简朴，需求无数操练。

　　18. 许多巨匠把决议计划讲得云淡风清，一针见血，他们间接把决议计划成果报告你，省略了通俗考虑的历程，这能够会误导一些涉事未深的伴侣。“简朴决议计划”绝对不简朴，惟有至繁方可至简。

　　根本面能够持续相沿之前的研讨，了解是更深化的。要从头考虑的是加仓，假如仍旧有充足的宁静边沿，以至能够加仓。

　　李国飞说，贝叶调解在投资内里用的蛮多，每次按照新的状况呈现后，会从头判定挣钱的几率是降低了仍是降落了。

　　49.禅，是让你在专注中回到安静冷静僻静的心态，它会进一步提拔理性，让你有更好的洞察力做出更好的判定。

　　37. 代价投资的反应次要是针对根本面，比方护城河、贸易形式能否受严重打击，而不偏重一些短时间的变革，别的，客岁股市狂跌这类状况，让各人深思一个国度营商的情况，比方市场化法制化能否仍旧优良。

　　38. 我的书里也讲过一个例子，美国一家对冲基金。有个典礼，买下一个股票以后就要给股票搞一个葬礼，假定投资曾经失利，来阐发有多是哪几个缘故原由招致的。将来他们会专注于看看这几个缘故原由有无酿成理想。假如没有，证实决议计划不断还连结一个准确的形态。

　　在睿远基金陈光亮眼里，李国飞“这几年的次要精神都放在寻觅这个时期最优良的企业身上。他对互联网行业的研讨深度超越市场中绝大大都投资人。”他曾为腾讯开出的“药方”，在业内激发反应。原文点此《李国飞：片面深思腾讯的计谋》。

　　44. 量化买卖是很风趣的工具，在我的了解中，量化买卖是在不竭的阐发市场在某些阶段和某些身分显现出的很强相干性，经由过程大批的数据阐发，找到有A就呈现B的这类状况。可是跟着你的胜利，模拟跟风的人多了以后，几率能够就生效了。

　　46. 代价投资是在10年的维度里找到一个纪律性的工具贸易周刊中文版官网，量化买卖生怕只能在很短的工夫好比说一个月贸易周刊中文版官网，发明一些有纪律性的工具，然后在这个纪律生效之前下注。它不会对代价投资发生甚么打击，我以为这是两个差别的范畴。

　　21. 挑选投资标的，一种是黑马战略，肯定性不太高，但一旦买中了，将来会涨许多倍。这类战略需求投入大批精神停止跟踪，以至自动协助公司生长，仓位也不敢太高，这会招致投资标的许多。

　　乔布斯就有很强的洞察力和专注力，他的专注力就像一束激光一样远，而一般人的就像翻开一个电筒，几米就散了。

　　54. 禅宗，会让我们对成绩构成专注、极简和降维考虑的办法，我小我私家以为这长短常锋利的。起首，这个天下有十分多的维度，我们只对出格体贴的事倾泻大部门的精神；其次，关于我们出格体贴的这些事，要捉住这些最主要的维度，并且要降维去考虑它。

　　26. 假如你买中一个肯定性很高的公司，对它的护城河各方面有很深的自信心，实在你不需求常常存眷它，你只需看看财报，看大的动静就ok了。

　　28. 假如你碰着一家公司，市场空间很大，护城河也很深，同时有十分高的不愿定性，固然这十分好。可是不应当把市场共鸣，当做我们考虑买入的一个十分主要的元素。

　　1. 买入一个股票，在一些严重工作发作后（好比发新的财报，接到一个大定单，大概政策有很大调解），你要从头评价赢的几率，再做出响应决议计划，这就叫贝叶斯调解。

　　2021年，因为疫情美股暴挫，市场活动性极其衰竭，许多优良的资产被兜售。这时候，假如有一个你持久跟踪的好公司也因而狂跌，那末买入就是一个“简朴决议计划”。

　　好比股票下跌了，要深思其时买入这只股票的来由是甚么？它的护城河有无遭到打击？假如没有，你就处变不惊，当时你会真正平心静气；假如护城河出了大成绩，即刻把它剁掉以后，你仍旧平心静气。

　　2018年，华为遭到制裁，它的最高端手机芯片没法代工消费，从投资的角度来讲，其时买入苹果就是一个“简朴决议计划”。

　　7. 甚么样的公司有高肯定性？巴菲特说：护城河最高的。只要那些护城河极宽，贸易形式极好，合作力极其微弱的公司，才气对它久远开展的肯定性有掌握。这类公司即便短时间开展碰到一些成绩，比方宏观经济有所下滑，大概某些季度功绩不如人意，对久远开展的影响也不大。

　　TJ Maxx像美国版的线下唯品会，价钱自制，大品牌能够一两折就卖了，固然有许多是比力旧的品牌，近来（8月份）它又创了汗青新高。

　　41. 我们的启示是，第一，不要告贷炒股，这风险很高，一次失误能够就清仓了。第二，场面地步云云动乱，要常常检验护城河有无变革。好比柯达和IBM，科技的前进对他们的打击很大。

　　2. 调解该当分为持久几率和中短时间几率。全部合作市场变革无常，会有许多身分惹起几率的变革，但通常为中短时间几率在变，以是我们不消过火担忧。假如持久几率没有调解，不要频仍操纵。

　　盈透证券是一个互联网券商，最大的特性是生意费率很低，同时向它乞贷很自制。固然它的APP欠好用，可是自制对机构投资者很有吸收力。

　　好比，代价投资者怎样进步选到护城河极深的公司的几率？买一个公司以后涨了一倍，要不要持续买？甚么样的企业才气抵御熵增？怎样应对黑天鹅和肥尾风险，和怎样对待量化买卖？

　　42.巴菲特反懦弱的才能也很凶猛。一是他很喜好买一些公司的优先股，好比高盛和西方石油；二是他也买可转债，可转债可让肯定性加强，达不到前提就收窄，到达前提就有很好的报答。

　　以是特别值得一读的是，李国飞在这场对话中还用了很多本人穷究过的企业案例，来帮助他所提到的心法协助我们去了解，好比Costco、盈透证券（IB）、TJ Maxx等等，读起来贸易周刊中文版官网，仿佛更能领会他所夸大的专注、极简和降维考虑。

　　39. 黑天鹅，代价投资固然也要留意。次要体贴的是手艺的推翻，别的另有政策。如今海内的黑天鹅次要来自于政策的变更，比方客岁在线教诲政策的严重变革。能够呈现一个黑天鹅，就招致你的全部投资失利。

　　13. 降维考虑的另外一个使用处景是：当一件事有一两个维度的变革锋利到足以决议成败，那末我们据此做出决议计划，胜利几率就会很高。

　　23.买一个公司以后涨了一倍，要不要持续买？对一个代价投资者来说，这个成绩化繁为简，只研讨两件工作：根本面和仓位。

　　8. 巴菲特买的公司是皇冠中的明珠，只要少少数公司契合他的尺度。一家公司假如天分平平，不要随意套用他关于护城河的说法。假如没到达这么高的肯定性，用他的模子，持久持有一定是件功德。

　　50. 修行，起首要培育高度的专注力，这是做一切事的根底。打坐也好，跑步骑车都好，（最好）能疾速到达高度专注的形态。

　　一个具有优良熵减力的公司会恒久连结生机，并且还能够探究出新的贸易形式，我们才气得到更好的报答。

　　27. 有人以为，肯定性很高的时分，报答一定很高，将来的股票能够涨得欠好。实在不是的，无数的汗青报告我们，好比茅台、腾讯、微软等等，它们的肯定性不断很高，但同时涨了许多倍。中心不是市场共鸣的成绩，而是前面的空间有多大贸易簿的准确读音。

　　17.假如你在做一个严重决议计划，但它不是一个“简朴决议计划”，那它能够不是一个好决议计划，以至能够风险很高。换句话说，假如做这个决议计划不敷简朴，那先别做，无妨持续研讨它。

　　5. 用一个简朴模子来阐明：假设一家公司将来4年每一年的胜率都是80%，80%×80%×80%×80%≈40%。也就是说，4年以后这家公司能赢的几率只要40%。假如这个公司有95%的胜率，95%×95%×95%×95%≈81%，4年后它另有81%能赢的几率。

　　假如不克不及保持超高肯定性贸易簿的准确读音，持续持有投资就不是明智的挑选。阿里巴巴已经把持市场，可是拼多多的低价紧紧植入人的心智，算法也比淘宝更抢先，它扯破了阿里巴巴的护城河，别的抖音直播又扯破了天猫的护城河贸易周刊中文版官网。

　　55. 在投资中，我们期望找到能让我们停止简朴决议计划的一些主要标的。我们平生中一切的锻炼、勤奋进修，只为做少少数的简朴决议计划。

　　25. 也就是说，挑选标的时，既要思索肯定性几率，同时也要思索精神的支出。两种战略我都测验考试过。对二级市场投资而言，第二种（即代价投资战略）我觉得是更优的战略。

　　29. 代价投资请求的“高肯定性”，只是在当下的判定。代价投资对待公司的时长是长达十年的，公司必然要布满生机才气包管高肯定性贸易周刊中文版官网。好的企业文明，对连结生机很主要。

　　22. 另有一种典范的代价投资战略，寻求高肯定性。这类战略其实不压宝于中短时间大幅的上涨，而是持久复利的增加，久远看也能够有惊人的涨幅。

　　本年出了新书《乔布斯、禅与投资》的李国飞，输出了一些念书分享。在几月前湛庐文明主理的一场跟“孤单大脑”主办人老喻的交换，2个多小时。对话质量很高也很畅快，碰撞的都是真正做投资的人会当真考虑的成绩。

　　36.假如要确保我们有一个可反应的有用体系，一旦买入了一个公司，就要成为这个公司的“阻挡者”，多和出格不喜好这些公司的人交换，听听他说的坏动静会不会牵扯到公司的护城河。

　　Costco把“好”和“省” 做到了极致，它是很好的商品和品牌。“省”的话，因为它只供给很少的挑选，量又很大，以是至公司情愿给它供给很自制的货源，它加价不超越14%的毛利，因而出格自制，合作力十分强。

　　31.各人都以为对代价投资来说，工夫是伴侣，但我以为工夫是长线投资的仇敌。为何天下上很少会有百年企业？由于每个公司必然会从布满生机变得不思朝上进步终极走向式微，这是由熵增决议的。

　　34. 熵减的观点是我从任正非那边学来的，他以为有3个准绳会促使一个公司不竭熵减：愈加开放，突破均衡，枢纽时辰集合力气追求打破性停顿。

　　48. 代价投资是在更长的工夫里掌握一些几率很高的工具，是对一些没那末高频的工具做定性的阐发，来寻觅纪律的历程，我以为各挣各的钱。

　　16. 巴菲特后往返顾此次投资：“我们不断在寻觅非常的时机。我喜好开枪打桶里的鱼，最好是桶里没水了再开枪。”股价充足自制，是最主要的投资来由。关于巴菲特而言，这就是一个“简朴决议计划”。

　　3.近来一两年，我（做的最大一笔投资）是买了微软。在ChatGPT3.5还没有公布之前，我们就以为，以微软大要28%的云增速，能够2025年它就可以超越亚马逊。

　　“决议计划反应体系，对代价投资一样十分主要。有些人一旦买入一只股票，就会成为忠厚反对者，只看公司好的一面，对坏的动静不闻不问，这很伤害。”

　　互联网企业如微软、腾讯、Facebook、抖音，云公司如亚马逊、微软和谷歌，豪侈品如LV、爱马仕。这类公司，能拿到行业80%以至更高的市场份额，能完成极大的增加，我们期望找到这类性子的公司贸易周刊中文版官网。

　　12.为何巴菲特买的公司肯定性很高？他是怎样做到的？我有个办法：极简考虑。把成绩高度笼统抵达素质以后，它就显现出极简气势派头，极简的衍生就是降维考虑。

　　4.代价投资者从一开端就只体贴超高几率的工作，以为胜率到95%以上的标的才值得下注。假如刚开端的几率不敷高，几年后几率会严峻降落。

　　52. 假如能到达心流的形态，做一件事哪怕用时很短贸易簿的准确读音，你的服从也会十分高，你对事物的洞察力、立异才能会很强。

　　10. 通胀是很恐怖的成绩。跟着工夫推移，货泉不竭贬值，只要把持性的、护城河很深的公司，在通胀的时分才气提拔产物价钱，能跟上通胀以至比通胀做得更好。好比LV、爱马仕，这两年价钱涨得许多，由于它具有这些性子。

　　14. 我们看大批的材料，做各方面的研讨，一生只是为了做几个简朴决议计划。能做“简朴决议计划”的时机未几，假如赶上了，值得加码下注。

　　32. 从前有个统计，大要99%以上的公司，从20年的维度去看，都是渐渐走向阑珊的。以是对绝大部门公司来说，工夫是仇敌。哪怕一些公司本来的护城河极深，到必然水平上假如不思朝上进步，护城河也会渐渐被减弱。

　　这类战略敢押高仓位，招致总的投资标的数目会比力少，这有两个十分大的劣势：一是不需求投入许多精神停止跟踪，段永平买入苹果、茅台前并没有去公司看过，买入后也是按照公然信息理解公司的运营状况；二是你敢投入大批仓位。