险资年内调研400家A股公司 “中小创”占七成 电子软件板块最吃香

　　险资作为A股市场第二大机构投资者，其调研动向潜藏投资密码。

　　据《证券日报》记者统计，今年以来截至12月12日收盘，险资(不含保险资管公司)调研了400家A股上市公司，合计调研频次达1538次，较去年同期的1674次下滑9%。

　　值得关注的是，今年险资调研中小板与创业板个股频次合计1162次，占比69.4%；险资调研的中小板与创业板个股286只，占今年险资调研个股的71.5%。总体来看，今年“中小创”是险企调研的“最爱”。

　　从板块布局来看，根据choice行业分类，今年险资调研的个股中，“行业应用软件与其他软件服务”行业个股合计达36只，位列各板块之首；“电子元件与电子设备制造”行业个股26只，位列第二。这两大行业成为今年险资的热门调研板块。

　　“中小创”

　　成险资调研重点

　　从板块来看，今年以来，中小板与创业板个股是险企调研的重点。

　　总体来看，今年被险资调研的400只个股中，险资调研创业板公司113家、中小板公司173家、主板公司107家，科创板公司7家。

　　就“中小创”投资价值，近期多家券商机构表示看好。其中，12月8日，中信建投发布策略研究报告称，市场承压，向上动能不强，但向下空间也有限，预计震荡为主。维持创业板、中小板占优的观点。可关注低估值、稳业绩的建筑、地产、汽车、机械设备等周期相关行业，特别是前期滞涨的优质股票。中长线看好科技股，在政策支持和技术创新的双重背景下，明年仍有较大机会。

　　调研频次方面，海康威视、汇川技术、广联达、华东医药、兆易创新、森马服饰、乐普医疗、京东方A这8只个股今年均被险资调研超过20次，可谓险资调研最青睐的个股。

　　尤其值得关注的是，今年以来，海康威视和汇川技术分别被险资调研超过50次，分别为72次与54次，可谓热门中的“大热门股”。《证券日报》记者翻阅调研记录发现，险资对这2只个股的调研集中在业务增长潜力、市场拓展等方面。

　　从险资调研的板块来看，今年险资调研的个股中，“行业应用软件与其他软件服务”行业个股合计达36只，居首；“电子元件与电子设备制造”行业个股26只，位列第二；“医疗、医药”板块个股合计24家，位列第三。

　　除这三大行业外，今年以来险资还调研了通信、汽车、互联网服务、工业机器人、环保、房地产开发、白酒、计算机、家具制造等众多板块。

　　从险资的角度来看，今年以来密集调研的险企包括中国人寿及其旗下公司、中国平安及旗下寿险公司、中国人保、中国太保、新华保险、阳光保险、太平人寿、前海人寿、幸福人寿等众多公司。

　　险资如何看待

　　权益市场走势？

　　今年已临近尾声，险资如何看待未来市场走势及投资机会是市场关注的热点。

　　就权益市场，中国保险资产管理协会执行副会长兼秘书长曹德云近期就表示，股票市场起伏不定，有机会。险资应该逐渐体现长期资金的特点和优势，在股票市场、二级市场投资，可以以长期持有为目标，同时发挥险资长钱的优势。

　　12月10日，泰康资产发布的市场研判报告则认为，今年以来，随着金融支持实体力度的加大以及科创板的推行，A股IPO融资规模增长较快；同时，再融资规则修订预计带来未来一段时间内融资规模上升，叠加接近年底，市场资金短期压力较大。在当前市场缺乏明显催化因素的阶段中，预计短期仍是结构性行情。

　　“从明年走势来看，中长期基本面处于改善趋势。尽管经济数据出现回落，但部分行业出现了向好迹象，如汽车销量较9月降幅收窄、基建投资项目申报数量保持改善趋势等，未来整体趋势继续恶化可能性低，在逆周期调节、流动性适度宽松、库存周期底部等多重因素共同作用下，中长期经济基本面向可持续发展方向改善。”泰康资产提到。

　　中国保险资产管理业协会会长段国圣近期表示，“权益市场在两种情况下比较好，一是在经济衰退中后期，第二是在经济恢复前期。这两种情况可能给权益市场带来了一些机会，一个是政策或者风险偏好超预期，另一个是权益市场下跌带来的估值回调机会。而中国的股票市场有相当一部分股票价格并不是特别贵，相对来说股票市场比债券市场的吸引力要好。”

　　“总体配置上，权益与固收相比，我认为权益的性价比更好，但我并不认为权益有系统性的大机会。权益在配置上可以配得高，但配的高的原因是你必须很清楚你的投资经理有没有抓住结构性机会的能力。” 段国圣提到。

　　在具体配置策略上，有险企年金保险管理负责人对《证券日报》记者表示，在经济下行压力加大的大环境下，电子、计算机等行业是拉动经济增长的引擎，未来看好科技相关板块的增长潜力。此外，目前房地产龙头、银行板块个股均是下一步考虑的重要投资方向。具体到个股选择，险资仍将以行业龙头个股为主。也有保险股权投资人士对记者表示，下一步仍将围绕与保险业务有协同效应的板块和个股进行了投资，主要投向医疗、医药、健康等板块。

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