英银降息预期及约翰逊再提“硬脱欧” 英镑继续承压或跌至1.26

　　周二(1月14日)英镑兑美元刷新12月26日新低至1.2955，因英国首相约翰逊就贸易相关谈判前景讲话时称：必须为彻底的失败做准备。

　　持续多年的脱欧闹剧依然是英镑走势的主导因素。英国议会已经通过了脱欧协议法案，在名义上结束了三年多来围绕脱欧条款的纷争。现在焦点转向英国与欧盟就脱欧后的长期安排展开的磋商。本周开始，双方将在未来11个月开展一系列研讨会，设法就贸易有关协议达成一致。

　　英国首相约翰逊周一表示，他有信心与欧盟达成零关税、零配额的贸易有关协议，这将确保从英伦三岛运往北爱尔兰的货物不受边检。约翰逊称，不认为有任何需要在爱尔兰与北爱尔兰之间建立检查站的情况。

　　但周二约翰逊在讲话时表示，英国将领导全球自由贸易事业，我们很可能在2020年底与欧盟达成完善的贸易有关协议。但我们必须为彻底的失败做准备。这一言论让市场对无协议脱欧忧虑重燃

　　此前硬脱欧担忧给英国经济蒙上阴影，尽管在英国首相约翰逊以压倒性优势赢得大选后，企业和消费者表现出了乐观迹象，但许多经济指标仍然不容乐观。 周一公布的数据显示英国经济在11月萎缩，进一步加剧了人们对经济前景的悲观看法，使人怀疑第四季度整体而言可能也没有增长。

　　卡尼在英国央行行长任上的最后一次政策会议可能会颇受瞩目，因为突然之间出现了降息的可能；上周，英国央行官员讲话暗示他们的立场比预期更为平衡，让投资者和经济学家备感惊讶。英国央行将于1月30日公布政策决定，届时将发布对经济增速和通胀形势的最新预测，央行还将公布对经济供给侧的年度评估，其中包括对脱离欧盟带来的供给侧冲击程度的分析；这将是卡尼在3月卸任前的最后一次政策会议，Andrew Bailey将接替他的行长职位。

　　英国央行有九名决策者，利率决定取决于票数多寡，Michael Saunders和Jonathan Haskel自从11月以来一直主张降息，只需要再有三名委员支持就可以做出决定；关键一票可能握在卡尼手中，他在上周表示理解加码刺激措施的主张 。

　　澳大利亚联邦银行认为，由于英国国内生产总值(GDP)增长缓慢以及央行可能降息，英镑兑美元或跌至位于1.2691的200日移动均线。驻悉尼的首席外汇策略师Richard Grace称，英国央行可能会在1月30日将基准利率下调25个基点，但即使支持降息的政策制定者无法达到多数，3月降息的押注将增加，进而拉低英镑兑美元。

　　目前市场定价显示3月份降息的可能性在61.5%，鉴于经济年增速处于十年来最低，且年通货膨胀放缓至1.5%，为两年最低，降息的必要性显而易见。12月GDP需要增长超过0.25%，才能使第四季度免于陷入萎缩，英镑对英美两国的利率差尤为敏感，因为英国的经常账户逆差相当于GDP的4.7%。贸易逆差和经常账户逆差将继续限制英镑的任何上涨。