IMF上调中国增速预期至6% 全球初步企稳复苏依然脆弱

　　北京时间1月20日21:00，国际货币基金组织(IMF)正式发布《世界经济展望》的更新版，预计全球经济增速在2020年和2021年分别为3.3%和3.4%，相较2019年10月的预测分别下调了 0.1和 0.2个百分点，下调主要反映了几个新兴市场经济体的经济活动出现意外的负面变化(特别是印度)，但IMF仍认为整体而言，全球经济触底企稳的迹象显现。

　　但值得一提的是，IMF上调中国2020年增速预期0.2个百分点至6%，原因在于贸易局势的缓和对周期性疲弱有所缓解。IMF表示，虽然增速预测较为疲弱，但去年秋季以来全球经济活动面临的一系列下行风险已弱于早前的预测，这些企稳的早期迹象可能延续。

　　然而，下行风险依然不可忽视，包括地缘政治紧张局势抬头、社会动荡加剧、贸易不确定性等。IMF认为这些风险一旦出现，可能使市场情绪迅速恶化，导致全球经济增速降至预测的基线水平以下。因此，鉴于现有的货币和财政空间，在国家层面加强多边合作和实施更平衡的政策组合，对于增强经济活动和预防下行风险至关重要。

　　全球经济触底企稳

　　早在去年10月，IMF就预计全球经济在2020年将会企稳回升，只不过鉴于个别国家的拖累，IMF此次下调了当时的预期，2020年3.3%的预计增速仍预示着全球经济正触底企稳。

　　值得一提的是，此次遭遇增速预期大幅下调的主要是印度。IMF表示，在非银行金融部门承压和信贷增速下降的背景下，印度国内需求的急剧放缓超出预期。印度2019年的经济增速估计为4.8%，预计2020年和2021年分别提升至5.8%和6.5%(相比去年10月的预测大幅下调了1.2和0.9个百分点)，这也使亚洲新兴和发展中的经济整体增速预期相较去年10月下行0.2和0.3个百分点。

　　发达经济体整体增长势头较为平稳。在美国，IMF预计经济增速将从2019年的2.3%放缓至2020年的2%(较去年10月的预测低0.1个百分点)，增速放缓反映了财政态势向中性回归以及金融条件进一步放松的预期支持力度将会减弱。

　　欧元区的经济增速预计将从2019年的1.2%增长至2020年的1.3%(较去年10月的预测下调 0.1个百分点) 。法国和意大利的增速预测保持不变，但2020年德国和西班牙的增速预测有所下调，前者是因为制造业在 2019年底仍处在收缩区间，后者来自于 2019年国内需求和出口超预期放缓的遗留效应。

　　在英国，IMF预计2020年经济增速稳定在1.4%， 2021年提高至1.5%，与去年10月预测持平。

　　日本的增速预计将从2019年估计的1%降至2020年的0.7%(较去年10月的预测分别上调0.1个和0.2个百分点)。2019年估计增速的上调反映了健康的私人消费，部分支撑因素包括去年10月消费税税率上调的配套政府应对措施、强劲的资本支出以及对国民账户核算的历史修正。2020年增速预测的上调反映了2019年12月刺激措施的预期提振作用。 2021年，随着财政刺激的影响消退，预计经济增速将降至0.5%。

　　就整体而言，IMF认为2020年全球经济将触底回升，2019年第四季度的高频指标初步显示，经济增长势头正在缓慢企稳，这主要得益于几大驱动力