白马股“高处不胜寒” 潍柴动力急开机构电话会安抚投资人

　　1月6日午后，潍柴动力(000338)惊天一跌，引起猜测无数。公司方面可谓反映迅速，紧急召开电话会议对机构人士强调：“公司经营无问题，车间很忙碌，产能高位运行”。值得一提的是，《金证券》记者注意到，近日多家涨至高位的白马股出现技术调整，而岁末年初恰是公募基金调仓换股的重要窗口期，可见市场对热门股的炒作逻辑开始分化。

　　公司否定“有雷”

　　周一，潍柴动力A、H股午后突现跳水走势。其中，潍柴动力A股放量大跌9%，并带动工程机械股走弱，三一重工、徐工机械等个股均跌超3%。当日报收15.19元，跌幅高达7.49%，成交额为29.04亿元，盘面上留下一根巨量阴线。潍柴动力H股则在盘中跌幅一度超过4%，最终报跌2.46%，收16.64港元，成交额为2.74亿港元。

　　《金证券》记者注意到，大跌后市场传闻四起，业绩失速、资产减值、负债过高等担忧开始蔓延。就此，潍柴动力6日紧急召开电话会议。从会议纪要来看，公司高管开门见山就称，目前经营情况没有问题，产销情况很不错，车间非常忙碌，产能利用率高位运行。1月由于春节因素，可能最终销量同比相对减少，但从在手订单来看，公司对一季度乃至上半年的情况非常有信心。2020年经济虽然会有下行压力，但是由于治超限载的逻辑，估计行业维持高景气度。此外，公司在各个业务板块的布局已经完成，市占率会继续提升，新能源正在加速布局，后面会逐渐有成绩兑现出来。高管更是透露，“谭总已经密集调度了很多部署，一切都在有序发展。 ”

　　从新闻稿来看，进入2020年后潍柴动力董事长谭旭光一直在各地调研。1月4日-5日，其到威海烟台等地与合作伙伴、重要客户等交流探讨，同时前往潍柴数字化产业园项目、大缸径高端高速发动机新工厂考察。1月5日下午，谭旭光在潍坊本部主持召开潍柴2020年预算专题会，指出目标已明确，措施已确立。

　　在交流中，该高管称目前不方便对外讲2020年规划，但是销量和市占率都要提升。另外，重型汽车的国六标准将于2020年7月起逐步实施，公司透露国六发动机大概贵10%-20%，对应单车1-2万元，“国六标准大规模应用后，估计毛利率可以提升，因为规模效应可以摊销更多的固定成本。”

　　至于资本开支方面，今年公司还有持续的投入，主要是液压工厂和新能源的投入，以及大缸径发动机的开发和研发。公司可能会下调一些分红比例，但未来保持至少30%的比例。

　　事实上，就在1月7日一大早，有投资者在互动平台上发问：6日公司股价走势异常，是否有雷？《金证券》记者注意到，公司方面也回应：目前生产经营一切正常，发动机业务产能利用率维持高位，无应披露未披露事项。

　　白马股“高处不胜寒”

　　公司四处安抚人心，研究机构的态度发生微妙的变化。瑞银发布最新报告称，潍柴动力重型卡车销售在去年高基础上，今年有5%增长。此外，透过先进LNG引擎及新客户内地重汽的支持下，市场份额可望由2018年的32%，提升至2019至2021年间的约33%至35%。该行认为，市场未充分体现行业未来三至五年的优势，目标价由13.6港元上调至20.9港元，评级由“中性”升至“买入”。但昨日潍柴动力A股仍收了根阴线，微涨0.66%，报15.29元。截至记者发稿，H股仍然跌势不止。

　　《金证券》记者发现，对于潍柴动力，机构资金出现对峙局面。1月6日潍柴动力因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。龙虎榜显示，两机构席位卖出逾1亿元，深股通买入2.59亿元并卖出1.15亿元，同时居买方榜、卖方榜首位，此外，两机构也携手买入8521万元。

　　在市场人士看来，潍柴动力杀跌或者与基本面无关，只是涨多了必然要回调的正常现象。据了解，年初一般是机构的调仓期，会减少一些高位股票的仓位，投入到低位滞涨股票的仓位，公司如此巨量杀跌，极有可能是机构减仓所致。

　　盘面显示，就在1月6日早盘，潍柴动力A、H股齐创历史新高。以A股为例，去年1月4日公司股价只有6.98元(除权)，而当日最高价见16.69元，阶段涨幅高达1.4倍。事实上，近日格力电器、美的集团、万科A、贵州茅台等股票均在创新高后出现调整迹象，可见资金正通过盘中快速回调完成筹码交换。